паричните потоци на инвестиционния проект за

Начало | За нас | обратна връзка

Ефективността на проекта се изчислява по време на периода, обхващащ интервал от време от началото на проекта до неговото прекратяване. В началото на периода на изчисляване се препоръчва да се определи в работата при изчисляването на ефективността на проекта, като датата на започване на инвестиране в проект # на 8209; развитие работи. В момента на прекратяване на проекта трябва да бъде инсталиран в съответствие с p.10.1. В някои случаи е препоръчително да се сравни версиите на проекта в различни моменти от неговото начало и / или прекратяване и да изберете най-добрите от тях.

Периодът на изчисление е разделен на етапи - интервали от време (. са дадени в клауза 10.1 препоръки за избора на изчислителния период и продължителността на стъпки), за които по-нататък определя основните технически и икономически параметри на проекта. Стъпки определени чрез техните номера (0, 1). в периода на фактуриране, измерена в години или части от година, а времето се измерва от фиксиран момент (обикновено, но не винаги, тъй като произходът време е взето в началото или в края на стъпката нула). При сравняване на броя на проектите относителното време за тях е препоръчително да изберете един и същ. Разделяне на срока за плащане за стъпки препоръчва в съответствие с п. 10.1. Продължителността на различните стъпки могат да бъдат различни.

Финансовите транзакции, извършени по време на изпълнението на проекта, да генерира парични потоци (реални пари потоци).

Проект за паричните потоци - това е времевата зависимост от паричните постъпления и плащания, свързани с проекта, който се определя за целия период на таксуване.

Стойността на паричния поток е обозначен с F (т), ако това се отнася до момента от време, т. или е (т), ако то се отнася до m-тия етап. В тези случаи, когато става въпрос за множество нишки или някои от компонентите на паричните потоци, тези наименования са допълнени от подходящи индекси.

На всяка стъпка на паричния поток се характеризира с:

· Притокът. равен на общия обем на постъпления (или води до стойност) В тази стъпка;

· Устието. равен на общия размер на плащанията в тази стъпка;

· Нетният приток (баланс ефект). равна на разликата между входящия и изходящия поток.

е паричния поток (т) обикновено се състои от (частичен) потоци от отделните дейности:

· Паричните потоци от инвестиции FA (т);

· Паричните потоци от оперативни дейности Fo (т);

· Паричните потоци от финансова дейност Ff (т).

За паричен поток от инвестиционна дейност:

· Да изходящи потоци включват инвестиции в различни активи, включително капиталови инвестиции, разходите за започване на дейността, увеличението на оборотния капитал, както и разходите за ликвидация в края на проекта и др.;

· Да приток - при получаване на средства от продажба или разпореждане с активи, намаляване на оборотния капитал и други.

За паричен поток от оперативна дейност:

· Да притоци включват приходи от продажбите на продукти, както и други не-оперативни приходи и др.;

· Да изходящи потоци - производствените разходи, данъци и т.н.

Като финансира дейности включват сделки с фондовете ", които са външни за проекта." т.е. Той не идва за сметка на проекта. Те се състоят от собствените си (собствения капитал) от капитала на дружеството и привлечени средства. За паричен поток от финансова дейност:

· Да приток включват инвестиции в размер на собствения си (собствения капитал) капитал и привлечени средства: безвъзмездни помощи и субсидии, заемни средства, в това число и чрез издаване на фирмата собствени дългови ценни книжа;

· Да изходящи потоци - разходи и да се върне заем обслужване и издава дългови ценни книжа, сега (в пълен размер, независимо от това дали са били включени в входящите или допълнителни средства), както и, ако е необходимо, - изплащане на дивиденти от акции на компанията.

Парични потоци от финансова дейност са взети под внимание, като правило, само в оценката на ефективността на проекта. Съответната информация е разработена и се задвижва материали по проекта във връзка с разработването на схема за финансиране на проекти.

Още парични потоци, описани в pp.3.5 # 8209; 3.7 [11].

Касови потоци могат да бъдат изразени във фиксирано. прогнозни или изпуснати цени, в зависимост от това, в което цените са изразени на всеки етап от техните входящи и изходящи потоци.

Фиксирани цени са наречени цена е в сила в определен момент от време. Обикновено цените се вземат при фиксирани цени са в сила към момента на ефективност селище. При изчисляване по постоянни цени се приема, че една и съща фиксирана цена ще се прилага на всеки етап от периода на изчисление.

С поглед в бъдещето цени са наречени цена, която е трябвало да се прилага по отношение на съответните етапи на периода на фактуриране. Тези цени са взети предвид очакваното (предполагаема) темпа на инфлацията.

Дефлираните цени са наречени целеви цени, като се има предвид нивото на фиксирани цени, като се раздели на общия база индексът на инфлация (виж. Раздел 8 и Приложение 1).

В началните етапи на развитието на проекта може да се извърши изчисления в фиксирани цени. само целеви цени препоръчва за употреба при разработването на схеми за финансиране и оценка на ефективността на проекта. За изчисляване на интегрална представяне паричните потоци, определени в прогнозни цени, ние трябва да се преизчислят в спукани цени.

Паричните потоци, могат да бъдат изразени в различни валути. Препоръчително е да се вземе под внимание паричните потоци във валутите, в които са реализирани (произведени постъпления и плащания), след това ги води към едно, окончателно валута и след това изпразнен, използвайки индекса на база инфлацията, съответстваща на тази валута. Според представените пред държавните органи изчисленията, последната размяна се счита за валута на България. Ако е необходимо, при поискване, отразени в работата при изчисляването на ефективността на паричните потоци на инвестиционния проект се изразява също така в крайна допълнително валута.

Тази препоръка се занимава с парични потоци на проекта за обществото и за отделните участници в проекта (включително държавата).

Изчисленията за ефективност се използват като парични потоци, предоставени от кумулативни. Съответните характеристики - натрупаната входните и изходни на натрупаните натрупаната нетен поток - определени при всеки етап като сума от периода на изчисление съответно входящите и изходящите потоци на чистите активни притоци и всички предходните стъпки.

Паричните потоци и определени характеристики на тяхното определение са описани в раздели 4¸7 от тези препоръки.