Кредитните деривати в хеджиращи сделки

КАКВО кредитни деривати?

Кредитните деривати - деривати за управление на кредитния риск. Те ви позволяват да се разделят на кредитния риск от всички други рискове, присъщи на даден инструмент и прехвърляне на риска от продавача на риска () на риска от купувача (). Основният набор от инструменти - е специално проектирани суапове, деривати на ценни книжа, свързани с кредитен риск (кредитни записи, свързани), и т.н.
Гаранции, синдикирани заеми, опции върху акции и кредитно застраховане не са кредитни деривати, въпреки че до известна степен подобен на характера на кредитни деривати с тези финансови транзакции.
Кредитните деривати се различават от конвенционалните деривати, че те се занимават с актуалния кредитен риск, докато традиционните деривативните инструменти, насочени към пазара на рискови фактори като валутни курсове, цени, индекси или лихвени проценти.
Способността да се разделят на кредитния риск на активите и пасивите на кредитни деривати прави привлекателен за използване. Те могат да се използват за хеджиране на кредитния риск, разнообразяване на тези рискове, или стоят в позиция с желания рисковия профил.
Корпорациите използват кредитни деривати като инструмент за финансово управление и риск на проекта, особено в развиващите се пазари, както и за защита от несъстоятелност основни доставчици или клиенти.
Използването на кредитни деривати от банките е мотивирано главно за разпространение на кредитните рискове.

ПРИМЕРИ кредитни деривати

1. Standard суап подразбиране по кредита.
Нека A банка е изложена на риск от суверенна държава и иска да хеджира този риск. За да направите това, той стига до заключението, провал за размяна на неизпълнение на задължения със своя контрагент - банковата Б.
Bank A плаща на банката периодично в премия за срока на замяната. В случай на този период някои от банките в банката ще направи определени плащания А.
В рамките на кредит случая тук се дефинира като всеки случай е посочено в условията на суап, като и до фалит или неплащане по облигациите на държавата. Особеността на този договор, че плащането на подход ще се основава на факта, неизпълнението на някои предварително определени задължения на една суверенна държава, но най-общо казано, на банката и действителното или не могат да притежават тези активи.
2. пълната размяна на (суап за обща доходност).
Да предположим, че Bank А иска да получава доходи за някои силно печеливши и рисковите активи X. Въпреки това, Bank A се съгласява да поеме свързаните с тях рискове, но и за една или друга причина не иска или не е в състояние да финансира покупката на актив или X действително си H. на активите
В този случай, Банка А сключва суап за обща доходност с банката за компенсиране на банките в разходите за финансиране за закупуване на активи и X могат допълнително да му плаща някакъв определен премия. Банката, от своя страна, се превежда в банката и всички доходи, спечелени X актив (лихви, дивиденти, капиталови печалби и т.н.). Като правило, по банков B компенсира своята позиция относно придобиването на недвижими активи суап X или деривативни инструменти, които предоставят подобни парични потоци.
Трябва да се подчертае, че пълната размяна на насрещната страна се простира между двете кредитни и пазарни рискове, като по този начин разширяване на концепцията за кредитни деривати.
3. суап провал кошницата, за да изпълни задълженията (търговски кошница).
Инструментът е базиран на стандартния за размяна на неизпълнение на задължения (вж. По-горе), но му особеност се крие във факта, че нападението не е свързана с един актив, и група (кошница) активи (X, Y, Z).
При настъпване на един от членовете на коша на активи (например, Y актив) на продавача на кредитна защита - банката и изплащането на купувача на кредитна защита - банката в определен размер. Допълнителна суап действие престане с появата на първите.
Основната причина, че банковата B влиза в замяна е, че замяната на кошница е по-евтино от сумата на суапове върху активите, включени в кошницата индивидуално. Bank A влиза в суап за активите на най-малко свързани помежду си, т.е. така че при неизпълнение на Y на активите вероятността за неизпълнение е сведено до минимум с два други активи.
Броят на кредитните деривати включват производни ценни книжа, свързани с кредитен риск (кредитни записи, свързани с - CLNs). Има и други инструменти, свързани с кредитни деривати, но в обхвата на тази статия, за да се ограничи възможността за доказване на тяхното многообразие.

Обем на пазара и неговата структура