Усвояването на предприятието

Абсорбцията се различава от сливането, че усвояването на дружеството придобива (често в някои части на много относително малки акционери) контролния пакет акции в компанията абсорбира.

В същото време, ако закупите пакет от повече от 75% от обикновените акции на погълнатата компания (предоставянето на право за нейната ликвидация чрез гласуване на три четвърти от акциите), абсорбцията може да доведе до загуба на придобитите предприятия по отношение на юридическата самостоятелност и да го превърне в единица (структурна единица) на абсорбиране компанията , Ако придобива контролния пакет акции на по-малко от 75% от обикновените акции, придобитото дружество не може да загуби своята юридическа самостоятелност, но ще бъде отбелязана дъщерно дружество (клон) на абсорбиращата компанията.

За всеки от тези варианти, обаче, се абсорбира от компанията губи своята самостоятелност в решението като стратегически въпроси на развитието, както и много тактически проблеми да бъдат сведени до определяне на желаните доставчици и клиенти, цени, условия за доставка и сключили споразумения за плащане, отдаване под наем (особено старши ) и така нататък.

По отношение на финансовото оздравяване на кризата в предприятието за неговото усвояване може да се разглежда като метод за възстановяване, "работа", както и сливането, но много по-продуктивно. Ефектът от този метод се срещат, когато дружеството се абсорбира кризата:

- неговото финансово състояние на кредитора редовен доставчик или клиент;

- финансово здрави фирма от всяка индустрия;

- инвестиционно дружество или банка, които досега не са имали финансови отношения с това предприятие.

Във всички тези случаи е усвояването на последна инстанция за финансово оздравяване, което предполага, че за него, собствениците на предприятието е печелившо доход върховната жертва на тяхната собственост и се споразумяват за "облага с данък" за акциите им. Мениджърите на усвоените компании вероятно (може би с изключение на тези, които допринасят за усвояването на средствата, изразходвани за името на преговори абсорбиращата дружеството с бившите собственици на предприятието) се също така в крайна сметка загубят работата си.

Характеристики на горните случаи са свързани със следните обстоятелства.

Ако финансовата криза, компанията абсорбира му kriditorom постоянен доставчик или клиент, решението за приемане на следните съображения могат да повлияят на:

- по-добре под контрол на кредитора, след усвояването на управление на дълга на кредитополучателя (юридическа самостоятелност, ако длъжникът не се губи);

- причинено от желанието да се намали зависимостта от външната среда рисковано увеличаване доставчик вертикална интеграция ( "отдолу-нагоре") или на клиент (на "отгоре-надолу");

- присъствие на ефективно управление на екип на абсорбиране компанията за усвоените компании, с опит в сродна индустрия.

Кредитор, непрекъснато доставчик или клиент финансова криза на предприятието, за да му контролния пакет акции могат да бъдат предлагани по един и същи модел компенсира дълговете към тях, обсъдени по-горе във връзка с вливането на финансовата криза, компанията със своите партньори.

Ако финансовата криза се абсорбира от компанията на нефинансова компания, тя може да се дължи на желанието да се разнообрази или последен perespetsializirovatsya с развитието на дейността на дружеството се абсорбира. По-специално, може да играе роля в желанието на абсорбиране компанията на хоризонтална диверсификация с развитието на допълващи се продукти и / или услуги, които допълват продукти в консумацията на абсорбиране компанията, които предлагат в пакет с основните си продукти създава по-благоприятни перспективи за продажби. В този случай, както се оказва, за производството на стоки и / или услуги от компанията се абсорбира необходимите материални и нематериални активи са специални. Ако говорим за реорганизира компанията се абсорбира от инвестиционно дружество или банка, "класически" мотив за усвояването в състояние да обслужва, че поглъща компания (банка), за разлика от другите участници на фондовия пазар вижда поглъща предприятието потенциал значително увеличение на своята търговска ефективност, която може да се осъществява на на базата на финансовата и организационен капацитет на абсорбиращата компанията.

Строго погледнато, въз основа на собствените си възможности за бизнес и повишаване на пазарната, т.е. според стандартната оценка на така наречените инвестиции стойността на реорганизира компанията, за разлика от стандартната оценката на справедливата пазарна стойност на базата на информация от общ характер на пазара, те се прецени, че е много по-висока, отколкото го прави на фондовия пазар като цяло.