Теоретични основи като начин за хеджиране на управление на финансовия риск, както и същността на понятието

Същността на концепцията за хеджиране

Хеджирането е "противодействие на търговията", има повече от един век съществуване, тя може да изглежда nebychnym - защото голямата част от информацията и научни статии по темата пада на 80-ти и 90-ти години на ХХ век. Въпреки това, се съмнявам, че дори и през 1848 г., беше разпространен на CBOT (ChicagoBoardofTrade) фючърсни контракти на зърна могат да бъдат използвани за свеждане до минимум на пазарните рискове, не е необходимо. Вие със сигурност може да се каже, че цялата огромна структура на пазара за финансови деривати дължи съществуването си на необходимостта от застраховане срещу рискове, поради наличието на обща пазарна несигурност. Разбира се, спекулации, има много общо с хеджирането, е не по-малко обективни, но това не може да се сравни с хеджирането от общия обем на сделките. Производни на пазара на развитите страни, на двадесет и първи век - пазар хеджърите, а не спекуланти. Въпреки това, все още е хеджиране до известна степен ", на паркинга на избраните", а не само в Казахстан. Тази операция позволено само професионалисти, и за добра причина: невнимателно използване на финансовите инструменти може да се превърне в "играе с огъня", и постигна ефект ще бъде противоположна на очакваното. Всъщност, решението за хеджиране в голям корпоративно ниво може да отнеме само с управление на риска или главен финансов директор, който е подчинен на управляващия директор. Това, обаче, не е корпорация, застрахова срещу загуба. [1]

Таблица 1. Основни Определения жив плет

използвате един инструмент за намаляване на рисковете, свързани с неблагоприятното въздействие на пазарните фактори върху цената на другата, свързана с инструмента него, или да паричните потоци, генерирани от 4;

застраховка срещу рискове, промени в цената на даден актив, лихвен процент или обменен курс с помощта на деривативни инструменти 3;

използването на деривативни и недеривативни финансови инструменти (последното само в ограничени случаи) за частично или пълно обезщетение за промяна в справедливата стойност на хеджирани позиции, т.е. защитените финансови инструменти 5;

отделни позиции във финансови инструменти, което намалява излагането на общото салдо на касата на някоя от рисковите фактори, се нарича хеджиране 6;

премахване на несигурността на бъдещите парични потоци, което ви позволява да имате солидни познания в областта на стойността на бъдещите приходи, в резултат на търговска дейност 7;

споразумение за покупка или продажба нещо (продукт, валута, централна банка) на определена цена и в бъдеще, за да се сведе до минимум риска от непредвидени колебания в пазарната цена на хеджираната позиция в бъдеще.

В официалните документи на фючърси САЩ Трейдинг комисия (CFTC - стокови фючърси Трейдинг Комисията) заяви, че е необходимо този жив плет да включва позиции в договори за деривати, които са икономически свързани с парични средства (хеджиран) позиция и имат за цел да намалят рисковете, възникващи в хода на обичайната дейност на компания. Обобщавайки тези дефиниции, е възможно да се направи 3 основни изводи:

А) всеки актив, инструменти или парични потоци на финансовите изложени на риск от загуби на цените. Тези рискове, в съответствие с общата класификация, са разделени основно на интерес и цена. Отделно от това, можете да се подчертае опасността от извъндоговорни задължения (както финансовите инструменти, по същество са договори), наречен кредит.

Б) За да се предпазите от финансови загуби за всеки конкретен актив (инструмент) позиция по други активи, може да бъде отворен (инструмент), който, според Hedger е в състояние да компенсира този тип загуба.

Б) Тази операция не е просто хеджирането.

Все пак трябва да се отбележи, че в съвременните концепции за финансово управление, за да "хедж" терминът има малко по-широка и обхваща цялата палитра от действия, насочени към премахване или намаляване на рисковете, които имат характер на появата на източници от трети страни. Според същата концепция за използването на финансови деривативи за управление на риска по принцип е възможно, но не е задължителен характер. Се стремят да използват договори за деривати, дължащи се на тяхната наличност - обрив решение; може би има по-прост (и по-евтин) начин. Липсата на достъп до ликвидни деривати (например, на неразвити пазари), от своя страна, не означава, че разпадането на системата на управление на риска.