Образуване на лихвения процент на равновесие, тъй като цената на капитала - studopediya

Според неокласическата теория за равновесие на капиталовия пазар се постига, когато пределната производителност на капитала (MRPk) е равна на пределните разходи за собствениците на капитал (MRCk), свързани с изоставянето на използването на капитала в този момент. Лихвата се определя от точката на пресичане на MRP линии и MRC, наречен равновесие интерес процент (фиг. 38.3).

Фигура 38.3 - Балансът на капиталовия пазар

В равновесие, да увеличите възвръщаемостта на капитала, инвестиран в мащаба на обществото като инвестира най-много капитал, както е необходимо, за да се получи по-голямо въздействие, отколкото непосредствените ползи от използването на капитала.

Capital е ресурс за дълготрайна употреба, следователно, когато се разглежда теорията за капитала, ние сме изправени пред факторът време.

Capital - се произвежда стоки, които се използват, за да се увеличи производството на бъдещите стоки. Създаване на допълнителни ползи в бъдеще изисква определени разходи в момента. В тази връзка е необходимо да се извърши интертемпоралното сравнение на текущи разходи и бъдещите приходи.

Лихвен процент (лихвен процент, норма на възвръщаемост) е отношението на възвръщаемост на капитала, при условие в заема, много размера на заемни капитал, изразен като процент.

Например. ако собственикът на инвестирания капитал UAH 1000. и е получил годишен доход от 100 USD. скоростта на интерес ще бъде: 100/1000 * 100 = 10%.

Пазарен лихвен процент има значително влияние върху капиталовите инвестиции за вземане на решения. собствениците на капитала винаги оценява очакваната норма на възвръщаемост на капитала при сегашния пазарен лихвен процент.

Но ако лихвеният процент на 25% на пазара не може да се разглежда като инвестиция печеливша. Ето защо, трябва да се инвестира, ако очакваното ниво на доходите е по-висока или равна на пазарната стойност на интереси.

Друг начин да се оцени ефективността на капиталовложенията е процедура дисконтиране. Бъдещето на пари винаги е по-евтино и днес.

Това е не само инфлацията, но и с възможността за генериране на приходи от инвестирания капитал.

Дисконтиране - е в процеса на създаване на бъдещи приходи към днешна дата, като се вземат предвид разходите за възможност.

Тази процедура се използва за определяне на настоящата стойност на пари, за да бъдат получени в бъдеще. Наистина, 1000 UAH. които ще бъдат получени в една година, днес ще има различна стойност и необходимостта да се помисли за алтернативни употреби на капитал, като например депозит в банката. Следователно, 1000 UAH. в годината, когато пазарната стойност на 15% е еквивалентно на това, ако сега ви постави 869.56 USD. в банката, а година по-късно получил сумата на депозита, с лихва в размер на UAH 1000. По този начин, настоящата стойност на бъдещата 1000 UAH. е 869.56 щатски долара.

дисконтиране формула е както следва, формулата 38.1:

където: PV - настоящата стойност; FV - бъдещата стойност; i- скорост на интерес в акциите; тили няколко години.

Например, ако днес е да се инвестира 5 млн. UAH. След това в продължение на 10 години, годишният доход ще бъде 600 хиляди UAH. Ако лихвеният процент е 2%, настоящата стойност на годишните плащания възлиза на:

По този начин, стойността на приходите е по-висока цена днес като 5 млн. рубли <5,34 млн. грн. Следовательно, при рыночной процентной ставке в 2% вложение капитала является прибыльным.

Друг инструмент, за да се оцени осъществимостта на капиталови инвестиции е нетната настояща стойност.

Нетна настояща стойност (NPV - нетна настояща стойност) - това е настоящата стойност на всички бъдещи приходи, нетна настояща стойност на всички разходи (капиталови инвестиции), формулата е 38,2.

Ако нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал над разходите за инвестиции под формата на лихви по кредити, NPV стойност е положителна.

Ако нормата на възвръщаемост е по-ниска, стойността на NPV - отрицателна.

По този начин, положителната стойност на NPV показва, че капитал да инвестира подходящо, и ако е отрицателно NPV на капиталовите инвестиции трябва да се изхвърли. Нулева стойност на NPV показва, че общите приходи от инвестиране на капитал, равен на разходите. връщане скорост, с която ННС е нула се нарича вътрешен доходност (IRR - вътрешна норма на възвръщаемост)