На дисциплина финансово управление - контрол работа

Проверка на работата по дисциплина "Финансово управление"

1. Опишете видовете ливъридж и какво означават те за регулиране на финансовите резултати. Има ли връзка между различните видове ливъридж?

Терминът "ливъридж" се използва във финансовото управление, за да опише зависимостта на показвайки по какъв начин и до каква степен увеличението или намалението на дела на дадена група от фиксирани разходи (разходи) в общия размер на текущите разходи (разходи) оказват влияние върху динамиката на доходите на собствениците на фирми ,

Финансов ливъридж - връзката между рентабилността на капитала на икономическата структура, и от дължимата сума. Оценка на финансовия ливъридж за определяне на оптималния баланс между собствени и привлечени дългосрочни финансови ресурси. Оценка на финансовия ливъридж - определянето на съотношението на дълг към собствен капитал, като се вземат предвид данък върху доходите и брутната възвръщаемост на активите.

Равнището на финансовия ливъридж е пряко пропорционално на засегне степента на финансов риск и изискваната норма на акционерите връщане. Колкото по-висок процентът на торба, за да плащат по-ниската нетния доход. По този начин, колкото по-високо ниво на задлъжнялост, толкова по финансов риск на дружеството.

Компанията, която има значителен дял от привлечения капитал, наречен компанията с високо ниво на задлъжнялост, или финансово зависими дружество; фирмата финансира дейността си само за своя сметка, наречен финансово независима компания.

Производство ливъридж се открива чрез оценка на връзката между общия размер на приходите от стопанска единица, неговата печалба преди лихви и данъци и разходи за производство на природата.

Производство на лоста се определя чрез съотношението между постоянни и променливи разходи в общата им сума и изменчивост "печалба преди лихви и данъци."

Фиксирани разходи по производството и финансови въпроси до голяма степен определят крайните финансови резултати на дружеството. Изборът на малко или много капиталоемки сфери на дейност определя нивото на оперативния ливъридж. Избор на оптимална структура на източниците на средства, свързани с финансов ливъридж.

Що се отнася до отношенията между двата вида ливъридж, на доста разпространена мнение е, че те трябва да се движат в противоположни посоки - високо ниво на оперативна ливъридж в компанията подсказва необходимостта от осигуряване на относително ниско ниво на задлъжнялост и обратно.

2. Каква е спецификата на финансовия актив, като покупко-продажба на обекта? Списък на основните характеристики на финансовия актив, нека тяхното икономическо тълкуване.

Според финансовия актив е всеки актив, който е:

- пари в брой (тълкува разширително като пари на ръка, в селище, валута и специални сметки);

- Капиталови инструменти, издадени от друго предприятие (дялове или акции, въплъщаващи утвърждаването на правото на собственост на нетните активи на дружеството);

- постигнат консенсус за другата страна правото да: а) получаване на парични средства или финансови инструменти от първата страна (например, вземания, бележки вземания, дългосрочни и краткосрочни инвестиции) или б) обмен на друг финансов инструмент, с първата страна са потенциално благоприятни условия (например, наричат ​​опция в притежателя на опцията).

Финансови активи, следва да се разглеждат като специфичен продукт, който се формира от взаимодействието на търсенето и предлагането на пазара. Най-важните характеристики на финансовите активи са възвръщаемост и риск.

Доходността на финансовия актив - е годишният лихвен процент, който отразява възвръщаемостта на инвестирания капитал в този актив. Също така се използва синонима на думата - нормата на възвръщаемост. Целесъобразността на придобиване на финансов актив се определя преди всичко от доходността, която се очаква от които те притежават. Поради това, операциите на финансовите пазари е доходността е най-популярната функция на финансовия актив. Като цяло, процентът на възвръщаемост може да се тълкува като годишният лихвен процент, балансиране първоначална инвестиция в активи с паричните потоци, генерирани от тях.

Всички финансови активи, както и сделки с тях рискови. Риск и възвръщаемост са право пропорционални, толкова по-висока норма на възвръщаемост обеща с гаранция, по-голям е рискът за получаване. Ето защо, когато се решава относно целесъобразността за инвестиране на средства във финансови активи, инвеститорът трябва първо да прецени риска, присъщ на тези активи, а след това се очаква доходността им за по-нататъшно се определи дали това е достатъчно, за да компенсира очакваната възвръщаемост на риска.

1. В продажба опция американски разговор с изтичане на 2 месеца и на цената стачка на 50 $ цена вариант -. 5 USD в момента цената на базовия актив. - $ 58 Какви са вашите действия в този случай.? Каква е печалбата (загубата) ще имате? Как ще се отрази на пазара реагира на тази ситуация?

В този случай, при нас като инвеститори е от полза за закупуване на тази опция и използвайте десния покупката. В случай на стачката ще имаме печалба от $ 58 - (50 + 5) = $ 3 за всяка единица на базовия актив.

2. Оценка на сравнителната ефективност на двата проекта, с една и съща първоначална инвестиция, но с различни парични потоци. Анализът е изчислен за изчисляването на ефективността, са представени в таблицата:

Паричните потоци на алтернативни проекти (CONV)

За да се оцени ефективността на проектите, които намираме на нетната настояща стойност на всеки проект.

PFI - потока на плащания в I-та година,

R - норма на дисконтиране

I0 - първоначална инвестиция,

I = 1, 2, 3, 4 - годишен проект

По този начин, за двата проекта имаме отрицателна нетна настояща стойност. Това предполага, че двата проекта не носят ефекта на текущите инвестиции, са на загуба и намаляване на благосъстоянието на собствениците в случай на тяхното приемане.

3. пазарната стойност на обикновените акции в AB 450 THS на реал. привилегировани акции представляват 120 хиляди единици и общата заемен капитал - 200 хиляди единици Цената на собствения капитал е 14%, предпочитани акции - 10%, както и облигации на дружеството - 9%. Необходимо е да се определи като средно претеглена цена на капитала на дружеството в размер на данък върху доходите от 30%. Изчисляването представени в таблицата по-долу:

При изчисляването на средно претеглената цена на капитала

Какъв риск може да се говори в този случай? Без да прави изчисления, за да се отговори на въпроса на коя фирма е по-рисковано и защо?

В този случай ние говорим за финансов риск, т.е. рискове в резултат на структурата на източниците на капитал.

Оценка на нивото на задлъжнялост на двете компании, трябва да се отбележи, че допълнителното финансиране на дълга се характеризира с повишени нива на финансов ливъридж, т.е. увеличаване на финансовия риск на дружеството. Поради това, въз основа на тези данни, можем да кажем, че фирма А е по-рисковано.

Изчислете и сравни нивата на задлъжнялост на тези компании.

Leverage компания А е

ливъридж на компанията е

Без да прави изчисления, да се предвиди, в които дружеството ще бъде по-висока от стойността pokazatelyaEPS (печалба на акция).

Въз основа на горните данни, може да се предположи, че процентът на EPS ще бъде по-висока от А. компанията Това предположение се основава на факта, че скоростта на EPS е обратно пропорционална на броя на издадените акции на дружеството.

Направете необходимите изчисления. Дайте обяснение на резултатите.

EPS = (печалба преди лихви - разходи за лихви) × (1 - процент данък общ доход) :( брой акции).

EPSA = (250000-650000 * 0,1) х (1 - 0.2): 400 000 = 0,37 $ / дял

EPSV = (250000-500000 * 0,1) × (1 - 0.2): 800 000 = US $ 0.2 / акция

По този начин, ако общото събрание на акционерите взема решение за разпределението на всички печалби, а след това всяка акция на фирма А ще имате $ 0.37 на печалба, а за всяка акция в дружеството разпределя 0,2 $ печалба.

Дайте аргументи "за" и "против" да инвестира в акции на всяка фирма. Акциите на компанията, която Вие лично предпочитат да купуват като инвеститор?

Инвестирането в акции на дружество А може да бъде от полза на базата на по-висока норма на печалба на акция. Въпреки това, като се има предвид по-висока от сега в нивото на задлъжнялост на компанията А, инвестицията може да бъде рисковано и необосновано. Това се определя от факта, че на финансовия ливъридж е фактор за промените в нетната печалба. Колкото по-високо ниво на задлъжнялост, толкова по-малко размера на нетната печалба, тоест, повишаване на нивото на задлъжнялост води до по-голяма финансова нестабилност, която се изразява в определена непредсказуемост на нетната печалба. Всичко, което е казано в полза на инвестирането в акции на дружеството Б. И аз, като разумно инвеститор би предпочел да купи акции по-стабилни от финансова гледна точка компания Б. на

портфейл на инвеститора се състои от ценни книжа, със следните характеристики:

Доходността на безрискови ценни книжа в размер на 7% на добива на средния пазар

14%. Изчислете: (а) бета портфейл; (В) на добива на портфейла.

А) Бета портфейл - претеглена средна стойност на стойностите на бета активи, включени в портфейла, където теглата са единица тегло в портфейла. Тя се изчислява, както следва :.

Б) определяне на добива на всеки финансов актив, съставляващи доходността на портфейла портфейл да се определи:

- добивът на безрискови ценни книжа,

- средната доходност на акциите в портфейла на пазара,

- процент рискови акции.

Познаването на норма на възвръщаемост за всеки портфейл от активи и изчисляване на дела на всеки актив в портфейла, че е възможно да се определи доходността на портфейла.

- делът на актива в портфейла,

- води до получаване на съответния портфейл.

Свързани работи:

poFinansovomumenedzhmentu (1)

Разглеждане >> Финанси

Продължаващото професионално образование Разглеждане podistsipline. "Finansovyymenedzhment" Вариант №1 Проверете: Шумкова TN Той изпълни. той успешно се развива като наука. Finansovyymenedzhment - това finansovayadistsiplina. както и като цяло.

Finansovyymenedzhment (21)

Учебник >> Финансово науката

Въпроси за изпита podistsipline "Finansovyymenedzhment" 1. Функцията цели, задачи и finansovogomenedzhmenta (FM). 2. финансов механизъм и основно. предприемаческия риск. 3. Изпълнението на finansovogomenedzhmenta на стратегия. а) да извършват ефективно.

Finansovyymenedzhment (27)

Toraigyrov Министерството на финансите на основната схема podistsipline "Finansovyymenedzhment" за студенти от икономическите специалности на Павлодар. Министерството на финансите podistsipline основната схема "Finansovyymenedzhment" за студенти от икономическите специалности.

poFinansovomumenedzhmentu (2)

Разглеждане Управление >>

Finansovyymenedzhment (16)

Разглеждане >> Финансово науката