Вземания дисконтиране на паричните потоци
Вземания като инвестиция.
Добре известно е, че признаването на приходи от продажбата - ако потока на приходите се забави във времето - става едновременно с признаването на съответния вземането. Очаквано вземания в съответствие с правилата, по-специално създадена претенцията 73 PBU 1 и претенция 6 PBU 9. Тези правила за вземания за стоки (строителство, услуги), не са в нарушение на т 9-10 МСС 18 «Приходи», според които приходите трябва да се оценяват по справедлива стойност, получено или дължимо на брояч. По този начин, ако предоставянето на контра - пари, вземания по сметки - е стойността на парите в момента, а не стоки, изпратени на купувача, колкото можеше да се помисли. В действителност, ако продуктът продавачът не притежава вече, като го броя в баланса си, който тя е придобила (и се оценява в съответствие със своята счетоводна политика), какъв бизнес сега е продавач на разходите за нея: Продавач сега се интересува само от стойността на постъпленията за парите си - не е ли?
Вземания е плащане, разсрочено във времето, т.е. кредита. На свой ред, кредитът е нищо повече от една финансова инвестиция на кредитора, че е инвестиция, изчислен върху приходите от инвестиции. Ето защо, по отношение на вземания, в света на бизнеса традиционно управлява от едно просто правило: ако плащането - утре, парите и кредиторът има право да очакват утре. Оценките на бъдещите парични потоци за всяка възможна дата на плащане се извършва от сложна лихва, която, от своя страна, се превръща в основа на прилагане на метода на дисконтираните парични потоци - времето, необходимо за определяне на размера на отстъпките, предоставяни на клиентите, подлежащи на плащане по-рано метод.
Сконтиране на паричните потоци: какво за това е направено
дисконтирани метод за паричните потоци, както и метода на сложна лихва - е метод за оценка, която отчита променящата стойността на парите във времето. И причината за тези промени не е дори и в инфлацията. Пари промяна на цена и с нулева инфлация, като се има предвид, бъдещите приходи от инвестицията, като се взема предвид загубата на печалба. В допълнение, дисконтираните парични потоци е подходящо и когато има достатъчно основания да се съмняваме в срока на валидност на финансови активи, парични компенсации, които се забави във времето.
За какъв лихвен процент, за да се вземат под внимание, говори много и компетентно. Например, компанията при избора на дисконтовия процент, трябва да се ръководи от пазарните условия и собствените си нужди, базирани във всеки отделен случай от конкретната икономическа ситуация, като се има предвид оценката на риска и се фокусира върху кредитните рейтинги, и така нататък. Д., и така нататък. Н. От тя е изцяло в компетентността на ръководството на компанията. Нищо подобно! Практиката показва нещо друго: ако - финансов отчет на публично дружество и вие трябва да потвърдят одиторското мнение, без сън, не е необходимо по някаква независимост. Одиторите на големите одиторски фирми обикновено имат информация за нивата, изчислени въз основа на "международен опит" и това, което се нарича "във всички случаи", а след това ви позволяват да най-малко хиляда пъти прав, с вашата "субективен" оценка, не е съгласна за нищо и отчетите си, няма да подпишат, докато всички преизчислена върху "правилните" цени. Така съвет: Не се измъчвайте търсене, по-добре е да се обадите на одитора, нека каже каква е скоростта, с неговата "обективен" изглед, трябва да се прилагат във вашия случай.
Изглежда, че това се отнася за някои сложни случаи, при вземанията [за превозваните стоки, извършена работа, оказани услуги] не са. В крайна сметка, обикновено да продаде компанията и купувачът се постигне споразумение за процент на разсрочено плащане за предварително договорен срок. Проблемът обаче се състои в това: на какво скорост да преговаря с него. След приемането на офертата не е на всяка цена, дори и когато е налице, която плащате.
Но сега продавачите действат по различен начин. Въпросът не е за лихвения процент за забава, и сумата, която продавачът иска да получи през определен период от време. Така се оказва, че продавачът не начислява лихва за забавяне на плащането, и предлага отстъпка за тези, които плащат днес и сега. И ако не сега, по-рано, т.е. на всяка дата до изтичане на договора за отлагане. Става въпрос за този метод е, когато чуем за дисконтираните парични потоци, свързани с доходите признати във връзка със съответния вземания.
Тук, от начина, по който ще се припомни, че отстъпката - отстъпката е. Сконтиране - е изчисляването на намаляване, а не обратното. Когато напротив - тя е за изчисляване на сложна лихва, която се използва само в случаи като тези, споменати по-горе, като например:
- при изчисляване на лихва за заем (лихва заем), когато условията за кредит споразумение / заем на длъжника за целия период на кредитиране не се гасят всеки лихви или главници - всичко се изплаща в края на периода на кредитиране, и
- при изчисляване на лихва за забава на плащането на същите условия за погасяване (вж. PA), където интерес не се положи предварително в цената на стоките.
Забележка. Въпреки, че на практика, и в този случай, (б) няма нищо спиране да се прилага сложна лихва, и това наистина е по-често, отколкото просто.
Бъдещата стойност на паричните потоци се изчислява по сложна лихва. По този начин продуктът се определя от цената и най-добрият план заем.
Що се отнася до метода на проста лихва, а след това тя се използва, например, при изчисляване на лихвите по заема (лихви по кредитите), когато условията на кредитна / договора за кредит на кредитополучателя се съгласява да гасят дължимата лихва всеки път след следващия период, а главницата се погасява в края кредитиране период.
метод Съединение интерес
метод Сложна лихва - метод за определяне на бъдещата стойност на инвестицията. За разлика от обикновен процент, който за периода на кредитиране се прилага една и съща (първична) начислявана сума сложна лихва и върху основната сума и размера на лихвата за всеки предходната година, и така по време на периода на кредита.
- Обикновено лихвата по кредита в размер на 100.0 хил. Разтрийте. под 10% годишно издава за срок от 3 години:
- 100,0 х 10% х 3 = 30.0 хиляди. Rub. в продължение на три години,
- Сложната лихва в издаването на заем при същите условия задължава длъжника да тези лихвени плащания в размер на:
- Защото година: 100,0 х 0,1 = 10,0 хиляди рубли ..
- За II година: (100,0 + 10,0) х 0.1 = 11.0 хиляди Rub..
- Per III година: (100,0 + 10,0 + 11,0) х 0,1 = 12100 Rub..
- Общо лихвени плащания: 33,1 хиляди рубли ..
- Общо плащане по кредита ще бъде в размер до 133 100. Разтрийте.
- Накратко за изчисляване на сложната лихва може да се запише като:
- 100.0 х 1,1³ = 133,1 хил. Rub.
По този начин, методът на сложна лихва, изчислена на бъдещата стойност на парите, инвестирани днес.
Бъдещата стойност на инвестицията по отношение на п е продукт на години да инвестира сумата от захранващия блок на добавената годишна лихва н-тата.
отстъпка метод
отстъпка метод - метод за определяне на сегашната стойност на инвестицията, както и изчисляването е обратнопропорционална изчисляване на сложната лихва. Съответно, текущата стойност на инвестицията - е неговата настояща стойност, или, както се казва - дисконтираната стойност на бъдещите парични потоци.
Можем да кажем по друг начин. Намалена - е изчисление позволява да се отговори на въпроса колко пари трябва да бъдат инвестирани днес, че през п-ия броя на годините, за да получите това, което инвеститорът преди това си поставили като цел.
Пример 3:. В предишния пример, бъдещата стойност на инвестиция от 100,0 хил Разтрийте. Тя се определя чрез изчисление: 100,0 х 133,1 1,1³ = Резултатът означава, че ако искаме да инвестираме 100.0 при 10% годишно, а след това можем да очакваме да получим 133.1 хиляди рубли за три години .. Но, ако са поставени обратната задача: да знае бъдещата стойност, определяне на тока, при изчислението се взема следния вид: 133,1 / 133,1 1,1³ = / 1331 = 100,0 Резултатът означава, че ако искаме да три години, за да получите 133, 1 THS. RUB. след това инвестира днес, за да бъде 100,0 хил. търка.
По този начин, на метода на дисконтиране, изчислява настоящата стойност на паричните потоци, на които инвеститорът очаква в бъдеще.
Текущата стойност на инвестицията, изчислена въз н години, равен на частното на нейната бъдеща стойност на енергиен блок на добавената годишна лихва н-тата.