Търговия с ливъридж

Нека поговорим за рамото. Ливъриджът е винаги там. Дори когато някои местни провокатори или просто глупави хора насърчаване на търговията, без рамото - това означава само, че те са избрали нивото на рамото на 1. Защо не 0.5 или 1.1 0.001 - те не знаят. Те са толкова лесно, не се занимавам с това, което те не разбират и не искат да разберат.

Но всичко, което се изразява в цифрите трябва да бъде да се измери, изчислява и изкован в терминалите и ekzeli да продължи да мисля за теб парче желязо. Аз не купува "за всички рамене" или да си купите "малко" и да закупите на n.nn

Така че до такава степен, без вода:

Ако рамото е по-малко от оптималното - ние не се получи печалба. Ако повече - ние приемаме на допълнителен риск. Какъв е оптималният размер на рамото? Критерий отдавна е известен, но се използва рядко. Тя се нарича "критерият на Кели" от името на умници и ludomana на Bell Laboratories. Рамо, или както се казва, образовани хора - ливъридж, F, се определя като съотношението на размера на вашия портфейл на размера на вашата банка. критерий Кели гласи следното: е трябва да е равен на очаквания излишък връщането (съжалявам за моя български, което се очаква излишък връщане) на вашата стратегия разделено на очаквания отклонение на излишната връщане, б% @ формула, която звучи красиво: е = (m-R) / и 2
Г- е процентът на безрисков, т.е. % От банков депозит.

Може да се каже, че това е съотношението на Шарп - и погрешно. В Шарп просто е, а не на площада. Но ако можете да се изчислява съотношението на Шарп на вашите Комарджии, например в терминала ви го напиша, а вие може лесно да се изчисли F. Например, очаква излишък връщането (стандартно отклонение над добив) стратегии 12% за периода от скоростта на без риск от 4%. И съотношението на Шарп е 1. Изчисли е - и това се получава, е 12,5.

Или рамото може да се определи като Коефициентът на Шарп, разделен на стандартното отклонение.

E-мой! Това е така! Ако имате 100 000 рубли - се оказва, че трябва да отворите 1,2 милиона легло!

Ами Sharp нещо е, че той е винаги на населените места и bektestam е голяма, отколкото в действителност, грешки, всички случаи, - но нещо нормално за намаляване наполовина на надеждността на рентабилността си, когато изчислявате е. Това обикновено се нарича полу-Кели. Въпреки това, в нашия пример, това означава, че рамото 6.25.

Определяне на рамото, не е толкова просто, но в действителност: Да се върнете към 100000. Така например, ние използваме полу-Кели и отвори размер на позицията на 625000. На следващия ден - Опа, загуби 5% или 31,250 рубли. Сега ви поза 593 750, а на капитала - само 68750. Какво да се прави? Повечето мъдреци няма да направи нищо, и биха предпочели да изчакат, докато капиталът не е "възстановен". Стратегията е правилна и работа ... Но това не търкайте кошер заявление Кели. Вместо това, вие трябва незабавно да се намали размера на вашата позиция до 429688. Защо? Тъй като използването на ливъридж трябва да е 6.25, а размерът на капитала, ти си станал 68750. Това ще бъде 6.25 * 68750 = 429688.

Избрано, за да се предотврати фалит - критерий Кели има следната забележителна математически доказана собственост, която е стратегията на "оптимален растеж". Т.е. ако целта ви е да се увеличи състоянието си - Кели критерий - това е необходимо.

Въпреки това, тя до известна степен не е това, което те търсят мениджъри на хедж фондовете и техните клиенти. Те са ориентирани към Шарп съотношение, а не на скоростта на растеж. Причината е, че инвеститорите искат да бъдат в състояние да се оттегли от инвестицията по всяко време, и искате да бъдете сигурни, че те ще излязат с една малка, но печеливша. Кели не е за тях. Ако използвате Кели фактор - ще имате дългосрочни усвояванията, нестабилни доходи, ниско Шарп и други подобни. Единственото нещо, което гарантира Кели (със сигурност) - е, че нарастването на капитала си ще бъде не повече от vorzmozhnyh в дългосрочен план и ще се слеят депозита до нула.