счетоводна Инфлацията в бизнес планирането

Игор Blank, д-р, професор по икономика, предприемачество на Киев търговските и икономически университет

В бизнес планирането е необходимо постоянно да се вземе предвид факторът на инфлацията, която подценява с течение на времето стойността на парите в обращение. Инфлацията влияние засяга много аспекти на финансовата дейност на предприятието. По време на инфлацията, подценява стойността на отделните материални активи; намаляване на реалната стойност на паричните средства и други финансови активи, то; подценяване на разходите за производство на продукти, и т.н. Особено силен фактор на инфлацията се отразява на поведението на дългосрочните финансови операции на предприятието.

В бизнес планирането е необходимо постоянно да се вземе предвид факторът на инфлацията, която подценява с течение на времето стойността на парите в обращение.

Инфлацията влияние засяга много аспекти на финансовата дейност на предприятието. Процесът на инфлацията се провежда относителна подценяване на отделни материални активи, използвани от предприятието (дълготрайни активи, опис на материалните активи и т.н.); намаляване на реалната стойност на паричните средства и други финансови активи, които то (вземания, неразпределена печалба, финансови инвестиционни инструменти и т.н.); подценяване на разходите за производство, което води до изкуствено завишаване на размера на печалбата, и води до увеличаване на данъчните удръжки от него; спадане на действителното равнище на бъдещите приходи на предприятието, и т.н. Особено силен фактор на инфлацията се отразява на поведението на дългосрочните финансови операции на предприятието.

Концепцията за въздействието на фактори на инфлацията в бизнес планирането е необходимостта да се отразят реалната стойност на своите активи и паричните потоци, както и осигуряване на обезщетение за загубите, причинени от доходите инфлационни процеси, прилагането на различни финансови транзакции.

За да се направи оценка на интензивността на инфлационните процеси в страната, два основни показатели, които да отчитат фактор на инфлацията във финансовите изчисления - скоростта и темпа на инфлация:

Инфлацията характеризира показател за размера на увреждане (загуба на покупателна способност) на пари в определен период от време, по-изразено увеличение на средното ниво на цените, като процент от номиналната им стойност в началото на периода.
Индексът характеризира показател на инфлацията на общото равнище на цените на растеж през този период, се определя чрез сумиране изходното ниво в началото на техния период (взети като едно цяло) и процента на инфлация за същия период (изразен като десетична дроб).

При изчисленията, свързани с корекцията на стойността на парите, като се вземат предвид инфлационният фактор често се използват две понятия - номиналната и реалната стойност на парите:

Номинална стойност на средствата отразява оценката на размера на паричните активи в съответните валутни единици, без да се вземат предвид промените в покупателната стойност на парите в края на отчетния период.
Действителният размер на средствата отразява оценката на размера на паричните активи, като се вземат предвид промените в нивото на покупателната стойност на парите в разглеждания период, причинени от инфлацията.

За изчисляване на сумата на паричните средства в процеса на смесване и сконтиране на стойността на парите във времето се използват, съответно, номиналната и реалната лихва:

Номинална лихва описва лихвеният процент е установено, без да взема под внимание промените в покупателната способност в резултат на инфлацията (или общия лихвен процент, който не се отстраняват чрез своята инфлация компонент).
В реалния лихвен процент описва лихвен процент, създаден като се вземат предвид промените в разходите за закупуване в края на отчетния период, поради инфлацията.

Като се вземат предвид разглеждат основни понятия, формирани специфични методологични инструменти, които позволяват да се вземе предвид факторът на инфлацията в процеса на бизнес планиране.

1. При прогнозата за годишния темп на инфлация, по следната формула:

TIG = (1 + TIM) 12-1,

където CIT - очаква темп на надуване изразена в десетична дроб; ТИМ - средно очаквания темп на инфлация в следващия период, изразен като десетична дроб.

Заместването на тази стойност във формулата, получаваме: очаква Годишната инфлация ще бъде:

(1 + 0,03) 12 - 1 = 14258 -1 = 0,4258 или 42.58%.

Според горната формула не може да се изчисли само прогнозния годишния темп на инфлация, но и стойността на този индекс в края на всеки месец на следващата година.

2. При прогнозиране на годишния индекс на инфлация използва следната формула:

IIG = 1 + IIG или TIG = (1 + TIM) 12,

където IIG - очаква годишна инфлация изразен като знак; TIG - очаква годишната инфлация, изразен като десетична дроб (изчислена с горната формула); ТИМ - средно очаквания темп на инфлация, изразен като десетична дроб.

Пример 2. Въз основа на условията на предишния пример, трябва да се определи очаква годишната инфлация.

Тя е равна на: 1 + 0,4258 = 1,4258 (142,6% от) или (1 + 0,03) 12 = 1,4258 (или 142.6%).

II. Toolkit от образуване на реалния лихвен процент коригирани спрямо инфлацията фактор на базата на проектния му номинално равнище на финансовия пазар (резултатите от тази прогноза са отразени в цените обикновено фючърси и опционни договори, сключени на борсата) и резултатите от годишната инфлация на прогнозата. Базата за изчисляване на реалния лихвен процент, като се вземат предвид инфлационният фактор е Fisher модел, който е както следва:

Ip = (I - TI) / (1 + TI)

където Ip - реален лихвен процент (действително или предвиждано в определен период от време), vyryazhenny десетична дроб; I - номиналната интерес процент (действителна или прогнозира в определен период от време), изразена като десетична дроб; TI -temp надуване (действителна или предвиденото в определен период от време), изразена като десетична дроб.

Пример 3: Необходимо е да се изчисли реалната годишен лихвен процент за следващата година въз основа на следните данни: номинален годишен лихвен процент по опционни и фючърсни сделки на фондовата борса се е развила в размер на 19% за следващата година; прогнозния годишния темп на инфлация е 7%. Заместването на тези данни в модела на Фишер получи реален годишен лихвен процент се прогнозира в размер на:

(0,19 - 0,07) / (1 + 0,07) = 0,112 (или 11,2%).

III. Инструменти за оценка на инфлацията в брой разходите фактор позволява изчисления като бъдещето и настоящата стойност на съответните им "инфлация компонент". В основата на тези изчисления се формира от реалния лихвен процент.

1. следната формула (който е модификация на предварително обсъдени модели Fisher) се използва за оценка на надуване фактор на бъдещата стойност на парите:

SH = P х [х (1 + I р) (1 + TI)] N

където SH - номиналната бъдеще цената на приноса (в брой), като се вземат предвид инфлационният фактор; P количество първоначален депозит; Аз р - реалният лихвен процент, изразен като десетична; TI - прогнозирания на надуване, изразен като десетична дроб; п - броят на слотовете от всеки един процент трансфер обикновено е предвидено период от време.

Пример 4. Определяне на номиналния бъдещата стойност на приноса на инфлация фактор при следните условия: количество първоначален депозит е 1000 реал. бърлога. U. Реалният годишен лихвен процент се използва за оценяване на приноса на смесване е 20%; проектираното годишна инфлация е 12%; за целия срок на депозита е на 3 години с начислени лихви веднъж годишно.

Заместването на тези цифри в горната формула, получаваме:

SH = 1000 х [(1 + 0,20) х (1 + 0.12)] 3 = 2,428 секунда. бърлога. ф

2. При оценяването на настоящата стойност на пари надуване фактор следната формула:

PP = SH / [(1 + I п) х (1 + TI)] N

Пример 5. Необходимо е да се определи реалната настояща стойност на паричните средства при следните условия: очакваната номинална бъдеще цената на парите е 1000 дир. бърлога. ф реалният лихвен процент, използван в дисконтиране на стойността на 20% годишно; проектираното годишна инфлация е 12%; Срокът за отстъпка е на 3 години, а неговата интервал - 1 година.

Заместването на тези цифри в горната формула, получаваме:

PP = 1000 / [(1 + 0,20) х (1 + 0.12)] 3 = 412 реал. бърлога. ф

IV. Инструментариум на формиране на необходимото ниво на доходност на финансовите транзакции, като се вземат предвид инфлационният фактор, от една страна, има за цел да представи изчисление на размера и нивото на "премия инфлация", а другият - изчисляването на общото равнище на номиналните доходи, осигуряване на компенсации за загубите на инфлация и да се получи необходимото ниво на реални печалби.

1. Следната формула се използва за определяне на необходимия размер на инфлационния премия:

където Pi - сумата на премията за инфлацията в даден период; R - първоначалната стойност на средствата; TI - темп на инфлация за този период, изразен в десетична дроб.

2. При определяне на общия размер на приходите, необходими за финансовите транзакции, като се вземат предвид инфлационният фактор по следната формула:

където D - общият номинал на доходи, необходими за финансовите транзакции, като се вземат предвид инфлационният фактор през разглеждания период; И т.н. - на действителния размер на необходимата приходи от финансови операции в разглеждания период, изчислена на една проста или сложна лихва с помощта на реалния лихвен процент; Pi - сумата на премията за инфлацията в края на отчетния период.

3. При определяне на необходимото ниво на рентабилност на финансови операции, като се вземат предвид инфлационният фактор по следната формула:

PFU къде - на желаното ниво на доходност на финансовите транзакции за инфлационният фактор, изразен като десетична дроб; Ден - общата номинална стойност на необходимите приходи от финансови операции в разглеждания период; И т.н. - на действителния размер на необходимата приходи от финансови операции в разглеждания период.

Трябва да се отбележи, че прогнозата на инфлацията е доста сложно и трудоемко вероятностен процес до голяма степен е засегната от влиянието на субективни фактори. Ето защо, в практиката на финансовото управление по-лесен начин да се вземе предвид инфлацията фактори може да се използва. За тези цели, стойността на паричните средства в тяхното последващо начислените или необходим размер на приходите при последващото му дисконтиране се преизчислява в аванс на националната валута в една от "силна" (т.е. най-малко склонни към инфлацията) свободно конвертируема валута по обменния курс към датата на уреждане. Процесът на смесване и дисконтиране на разходите след това се извършва на реалния лихвен процент (минималната реалният процент на възвръщаемост на капитала). Този метод на оценяване на настоящата или бъдещата стойност на необходимия доход позволява да изключи от своите изчисления коефициент на инфлация в страната.

Процент и Сподели