крива на инвестиционното търсене

Начало | За нас | обратна връзка

Кривата показва зависимостта на инвестициите инвестиции от реалния лихвен процент. Тази зависимост, както видяхме, е отрицателно, така че кривата на инвестициите има низходяща форма (фиг. 5.1).

Фигура инвестиции 5,1-крива

Промени в търсенето на инвестиции:

1) Разходи за закупуване, експлоатация и поддръжка на оборудването. Както се вижда от пример с шлайф, първоначалните разходи за основен капитал, заедно с разходите за неговата поддръжка, ремонт и експлоатация са много важни при изчисляването на очакваната норма на възвръщаемост на всеки отделен инвестиционен проект.

До степен, че тези разходи ще се увеличат в една и съща мярка очакваната норма на нетна печалба от предполагаемото инвестиционния проект ще намалее и кривата на търсенето на инвестиции - ход на ляво. И обратното, ако тези разходи падат, очакваните маржин увеличава нетната печалба и се измества кривата на търсенето на правото на инвестициите. Моля, имайте предвид, че продължаващата политика профсъюз на заплатите може да повлияе на кривата на търсенето на инвестиции, за заплати е основен елемент от разходите за производство на големи фирми.

2) данъци върху бизнеса. Когато вземането на инвестиционни решения собственици на бизнес се разчита на очакваната печалба след данъчно облагане. Следователно, увеличаването на данъците върху бизнеса води до по-ниски добиви и води до изместване на кривата на търсенето на ляво на инвестицията; намаляване на данъците води до промяна в дясно.

3) Метод променя. Технологично развитие - разработване на нови и усъвършенстване на съществуващите продукти, развитие на нови технологии и нови производствени процеси - е основен стимул за инвестиции. Развитието на по-ефективно оборудване, например, намалява производствените разходи или подобрява качеството на продукта, като по този начин увеличаване на очаквания процент на нетна печалба от инвестицията за това оборудване. Рентабилно нови продукти - като например планински велосипеди, персонални компютри, нови видове лекарства и т.н. - предизвика рязко увеличение на инвестициите, тъй като фирмите се стремят да разширят производството. С една дума, за ускоряване на технологичния прогрес измества кривата на търсенето на точната инвестиция и обратно.

4) В брой капиталови активи. По същия начин, както е на разположение на потребителите продукти оказват влияние върху вземането на решения от домакинствата за потребление и спестявания и парични дълготрайни активи, засегнати от очакваната норма на възвръщаемост на допълнителните инвестиции във всеки клон на производството. Ако индустрията е надарен с капацитета и запасите от готова продукция, инвестицията ще бъде удържана в тази индустрия. Причината е ясна: този сектор с достатъчно оборудване за осигуряване на текущи и бъдещи търсенето на цени, които позволяват на средната печалба. Ако индустрията разполага с достатъчно или дори излишен капацитет, очакваната норма на възвръщаемост на ръста на инвестициите ще бъде ниска и следователно инвестицията е непълнолетно или изобщо не. Излишният капацитет води до промяна в кривата на търсенето на ляво на инвестицията; относителната липса на образуване на основен капитал - в нейното движение надясно.

5) очаквания. Ние вече бе отбелязано, че проектът е в основата на очакваната печалба. Основен капитал е в използването дългосрочно, експлоатационния й живот може да достигне до 10 или 20 години, и поради това рентабилността на всяка инвестиция зависи от прогнозите за бъдещи продажби и бъдеща доходност на продуктите, произведени от този капитал. Очакванията на бизнеса ще се основава на прогноза за бъдещите условия за бизнес, които включват редица "индикатори на предприемачеството".

Инвестиции и доходите

Както вече писахме, значително влияние върху инвестиционните решения на фирмите предоставяне на доход или ННП (НПР). За да се покаже тази връзка се използва инвестиционен профил (фиг. 5.2).

Фигура 5.2 - График на инвестициите

Връзката между ННП и преките инвестиции, тъй като, от една страна, свързана с инвестиционен с печалба, те се финансират главно от печалбите на фирмите. Поради това, с увеличаване на нивото на инвестициите NNP при равни други условия също ще расте. И на второ място, ниското ниво на доходите и на изхода на компанията ще имат неизползван производствен капацитет, т.е. стимул за закупуване на ново оборудване ще е незначително. Но с разрастването на CSL този свръхкапацитет ще изчезне и като стимул да инвестират. Въпреки това, разходите за инвестиции не са в пълно съответствие с ННП, те са най-летлив компонент на съвкупните разходи.

Причините за нестабилността на инвестициите:

1) дълъг живот. Капиталовите стоки по своя характер имат доста неопределен живот. В някои по закупуване на инвестиционни стоки са дискретни характер и следователно може да се забави. Стари оборудване или сгради могат да бъдат или напълно премахнати и заменени или ремонтирани и използвани в продължение на няколко години. Оптимистичните прогнози могат да предизвикат проектанти компании решат да замени остарялото оборудване, т.е. да се модернизира производството, което ще увеличи нивото на инвестиции. Малко по-малко оптимистичен поглед, обаче, може да доведе до много малка инвестиция.

2) нередност иновациите. Ние вече сме се отбележи, че технологичният прогрес е основният фактор за инвестиции. Нови продукти и нови технологии - основният стимул да инвестират. Въпреки това, историята показва, че основните нововъведения - за железопътния транспорт, електричество, автомобили, компютри и др - там не са толкова редовно. Но когато това се случи, има огромно увеличение, или скока, разходите за инвестиции, което намалява с времето.

3) променливостта на възвръщаемост. Известно е, че очакванията за бъдеща рентабилност е силно повлияно от размера на текущата печалба. В допълнение, собственици и управители на предприятия влагат само когато те смятат, че това ще бъде печеливша. Оперативната печалба, обаче, само по себе си е много нестабилна. Вследствие на това нестабилността на печалбите дава променящия се характер на инвестиционните стимули. Освен това приходите нестабилност може да доведе до колебания в инвестиции под формата на актове на печалба като основен източник на средства за бизнес инвестиции.

4) очаквания колебания. Ние вече обясни, че тъй като на основен капитал е с дълъг живот, инвестиционни решения, взети въз основа на очакваните нетни приходи. Въпреки това, фирмите са склонни да се предвидят условията за бизнес, като се вземат предвид днешните реалности. Поради това е оправдано да се предположи, че всяко събитие или комбинация от събития може да доведе до значителни промени в условията в бъдещите бизнес очаквания претърпи радикална промяна.