Концепцията и видовете и цените на облигациите
Понятие, видове и облигации цени.
Преведено от "връзката" на латински означава буквално "ангажимент". Това се отнася до задължението да възстанови сумата назаем, т.е. задължение на дълга. Организацията е издала облигации (на емитента), в качеството на кредитополучател на пари, и на купувача на облигацията (инвеститора или облигационер) като кредитор.
Бонд - за сигурност, удостоверяващ въвеждането на собствени средства и потвърждава ангажимента да го възстанови на номиналната стойност на ценните книжа за периода се дължи на изплащането на фиксиран процент (освен ако не е предвидено друго в правилата на въпроса). Бонд - за сигурност, която е: 1) експресни заеми, дългови отношения между облигационерите и на емитента; 2) независимо търгуват на фондовата борса до нейния падеж от емитента и разполага със собствен курс; 3) притежава ликвидни имоти, надеждност, доходност, както и други инвестиционни качества.
Бонд има основни характеристики -. Номиналния валутен курс, купон точка (купонна лихва), дата на падеж, и облигациите с отстъпка и др Курсът се определя от процент от номинала. Отстъпка (и премия) - е разликата между продажната цена и номиналната стойност на облигациите на; в случай на премия, тази разлика е положителна, и в случай на намаление - отрицателна. Друго име на отстъпката отстъпка. Купон (купон лихвен процент) - е фиксиран процент, който се определя в момента на облигации на емисиите. Въз основа на този процент на притежателя на облигации получава редовни плащания по облигациите. Купон се издава обикновено като част откъсване на облигациите. Колкото по-висок размер на лихвата за купон, толкова по-висока инвестиционната привлекателност. Стойността на купона зависи от образа на сигурността на емитента. Това се отразява и на падежа им. Колкото по-дълго план, толкова по-висока талона, като пазарния риск е пряко пропорционално на падежа на облигациите.
Бонд се отнася до основните ценни книжа, които се използват активно в фондовия пазар и е спешен, дългови ценни книжа, които удостоверяват кредитни отношения между собственика и на емитента. Той е на разположение, обикновено за период от една година или повече. При закупуване на купувач връзка кредити продавача. Емитентът се задължава да изкупи връзката в даден момент. Облигацията е парична документ, потвърждаващ задължение на кредитополучателя, за да компенсира купувача номиналната стойност на тези ценни книжа на определена дата в изплащането на фиксиран или плаващ доход (обикновено в зависимост от размера на рефинансиране процент на Централната банка на Руската федерация).
Според срока на връзките на конвенционално разделени в няколко типа:
Облигации се издават за набиране на допълнителни средства за извършване на всякакви дейности, които допринасят за увеличаване на печалбите или обема на производството на стоки. Средствата от продажбата на държавни облигации, използвани за покриване на дефицита на държавния бюджет. Облигациите имат право да издава само юридически лица (фирми и техните сдружения, акционерни дружества, кооперации, банки, държавни или общински - административни органи).
1) .Kuponnye връзки или приносител връзки.
Те прикрепени специални талони, които трябва да се откъснат два пъти годишно и представя на агента по плащанията за плащане на лихви. В действителност, купон - един вид запис на заповед, платими на приносител. Тези облигации са обратими и купон и сертифициране действат като договорите за собственост. Тъй като тези облигации се издават на приносител, компанията не регистрира, който е техен собственик.
Повечето облигации са регистрирани на името на собственика им, докато той се издава персонален сертификат. Тези връзки не са купони, а лихвените плащания предоставя на агента по плащанията в съответствие с установения график. При продажба или замяна на регистрирани облигации на стария удостоверението се анулира и се издава ново - с посочване на новия собственик връзка.
Този тип връзка става все по-често срещани като издаването им не е свързано с формалностите, като например издаване на сертификати - само на всички необходими данни за облигационния влезе в компютъра.
класификация Бонд в зависимост от софтуера.
1. Осигуряване на облигации. Тези облигации имат реално обезпечение актив. Те могат да бъдат разделени в три подтипа:
а) облигации с залог на имот, който осигурява основния капитал на предприятието (неговото недвижими имоти) и други недвижими имоти;
б) облигации залог на акции, които се предоставят, като е в компанията-емитент на ценни книжа на някой от другата автономна област (но не и на дружеството емитент) - като правило, му клон или дъщерно дружество;
в) залог на техника облигации. Такива връзки обикновено са произведени транспортни фирми, които се използват като обезпечение, например, превозни средства (самолети, локомотиви и TP.).
Смисълът на обезпечението е, че в случай на несъстоятелност или неплатежоспособност на притежателите на облигации с покритие, може да се прилага към частта от имуществото на дружеството.
2.Neobespechennye връзки. Тези облигации не се поддържат от всички материални активи, те са подкрепени от добри намерения на дружеството-емитент, с други думи - обещанието си. В случай на фалит на притежателите на такива облигации не са допустими за част от имота. Тези облигации са по-малко надеждни, но те са обект на привилегировани права при ликвидация. Във връзка с една и съща ставка на лихвите по тях е по-висока.
а) печалба доход Облигации или реорганизация облигации предвиждат изплащане на лихвата, само ако предприятието има значителни приходи, тоест, в случай на издаване на такива облигации са гарантирани погасяване на неговите плащания на главници и лихви зависи от решението на Съвета на директорите. Издават такива облигации се практикува под реорганизация - обикновено, когато тя е заплашена от фалит. Често те са освободени за замяна на облигации, издадени преди това с одобрението на облигационерите на дружеството, които предпочитат да отидат на специфичен риск, за да се избегне рискът от неполучаване на главницата.
б) Гарантирани облигации: те не са гарантирани от дружеството-емитент, както и други компании. Най-често те се използват: Транспорт Corporation, издателят дава една компания неговото оборудване, а в замяна на това компанията действа като гарант за връзките на първото дружество, или дъщерни дружества на големи фирми компании, където дъщерно дружество емитира облигации, и е основен гарант на дружеството. Както подсказва името, в случай на неплатежоспособност на емитента, всички заявки за притежателите на облигации са изпълнени от поръчителя. По-често, отколкото не гарантирана и главници и лихви, но има и случаи, при които гаранцията покрива само лихвите.
а) нулев купон. На тях не се изплащат редовно на сто, но това не означава, че те не генерират приходи. Фактът, че издаването на облигациите се продават с отстъпка и изкупи по номинална стойност на датата на падежа, а отстъпката е по-голяма, колкото по-дълго периода, за който издава облигации.
Характеристики на някои видове облигации.
1. Много облигации могат да бъдат конвертируеми. Това означава, че издаването на такива облигации предвижда дясното облигационер по време на периода, за който издава облигации, за да ги разменят за общ или привилегировани акции. Конвертируемост има предимства както за емитента и инвеститора.
Важно за притежателите на конвертируеми облигации имат процент на реализация и цените на реализация. Коефициентът на преобразуване указва колко акции могат да бъдат получени в замяна на такава връзка. Цената на преобразуване, се изчислява въз основа на съотношението: номиналните облигации, разделена на скоростта и цената на преобразуване се получават.
2. Понякога предприятието издаването на облигации, предвиждат право на тях (изземване) твърдят, че зрялост. В този случай, създаването на условия за такова търсене: по номинална стойност, или с малка премия, която се свежда до определен процент сума всяка година след завършването си. Когато компанията изтегля от пазара на облигации, облигационерите са длъжни да върнат своите облигации. Изключения се появяват, когато корпорацията, когато емисията облигации предвижда "по избор правото си да поиска" или "отменим опция."
3. Понякога, когато емисията облигации предвижда правото на облигационер възстановяване на облигации преди падежа, издателят е длъжен да изплати повече от номиналната стойност на облигацията. Обикновено това е правото, предвидено в случай, че дружеството-емитент си запазва правото за промяна на номиналната стойност на облигациите. В действителност, тя дава на инвеститора възможност за избор между новата номиналната стойност и получаване на пари в брой.
4. съгласието на задължение може да включва изискването, че дружеството-емитент да правят редовни вноски в специална сметка, за да се гарантира изплащането на облигацията на падежа. Този специален фонд, наречен амортизационен фонд или амортизационен фонд. Съществуването му дава известни гаранции на инвеститорите, от друга страна, облекчава компанията на прекалено големи еднократни разходи в степента на развитие на серията на облигации.
Цитати и кредитния рейтинг.
Облигации са собственост на обратимост, т.е. те се извършват операции за продажба. Някои облигации се търгуват на фондовата борса, но повечето от сделките, извършвани на извънборсовия пазар. Търговски връзки обикновено по-интензивна от тази Сделки за изкупуване.
1. В цената на облигацията. Както и с акции, облигации имат номинална стойност и пазарната цена. Облигациите могат да се продават с премия - премия или с премия, или под средното ниво - с отстъпка или с отстъпка. Пазарната цена е обикновено в зависимост от тяхната надеждност (за финансовата стабилност на корпорация-емитент) и лихвения процент.
Важна характеристика на облигации като финансов инструмент е неговата доходност. Доход на облигации могат да бъдат оценени (при скорост на купон) и ток (на базата на текущата цена на облигацията).
2.Reyting. Той има по-голямата част от корпоративни облигации, създадени независими фирми. Облигации с най-високата оценка, облигации се наричат "инвестиция клас". Облигации с рейтинг по-нисък от определен, се считат за спекулативни, включително така наречените рискови облигации. Колкото по-нисък рейтинг, толкова по-висок риск от неизпълнение. Като цяло, колкото по-висок рейтинг, толкова по-малко приходи, получени от тях.
Домакинството или номиналната стойност на връзката е основата с допълнителни средства и изчисления интерес. В допълнение към нея, облигациите са покупната цена, която може да бъде същият или може да бъде различен от номинала, в зависимост от условията на кредита. Според нея връзката е изкупил (погасят), на Емитента след изтичането на срока на кредита. В допълнение, на пазарната цена на облигацията се определя от условията на заема и в момента ситуацията е на пазара на облигации. ставка връзка - тази стойност е пазарната цена, изразена като процент от номиналната. Ако облигациите се продават под номиналната стойност и изкупи по номинал, казват продажбата е направена "с отстъпка." Ако облигациите се продават по номинална стойност и се изплащат с начисляване на допълнителна лихва, казвайки, че облигациите са възстановени "с премия".
Ако връзката се очаква периодично изплащане на доходи, то обикновено се извършва на листите. В зависимост от условията за издаване на облигации - добив купон се изплаща на тримесечие, на всеки шест месеца или веднъж годишно. Казанът е направено плащането на приходите от купон, инвеститорът получава най-големи ползи. Ето защо, връзката с тримесечни плащания на равни годишни дивиденти винаги се класира по-високо от облигации, за които плащанията се провеждат само веднъж годишно.
Средният процент на връзка се променя под влияние на търсенето и предлагането на промени, както и нормите на лихви по заем. С други думи, колкото по-голям процент от момента гарантира своите вложители, по-ниска цена на една облигация с фиксиран лихвен процент.
(реална цена) облигации Курсът се изчислява по формулата:
Ck годишен интерес връзка (купон интерес);
Притежавани до период, за който издава облигации (брой години);
Ако промените промени дисконтовия процент и облигации на валутните курсове: