Какво е разпространението кредит
Кредитните спредове се наричат компенсация за решението за предприемане на кредитния риск. Когато правите условия по-голям риск увеличава добива. Можете също така да се каже, че това е разликата между доходността на облигациите - фирмени партита и състояние (спред добив).
Ако владение на кредитния спред, вие с право могат да купуват или продават активи, но задължението да се направи, така че не е нужно Това е разпространението на кредитирането - е отражение на Вашата премия за поемане на риск на инвеститорите върху основната си дейност.
Ако сте притежател на кредитния спред, имате пълното право да купи или продаде активи, но не е нужно да го направя. В този случай, разпространението кредит отразява размера на премията за риск на инвеститора на своите базови активи.
Опции ви даде възможност да се купува / продава по предварително определена цена и в предварително определен период от време. Veroyanost се плаща, ще зависи от настоящите пазарни условия на стачка разпространението на активите. Когато има по-долу цената на упражняване, датите на опция изтичане минават, а инвеститорът не заплаща нищо. Ако ситуацията е обратна, а след това банката ще бъдат доставени облигации и инвеститорите ще трябва да направи плащане на цената, стачката съвпада със стойността.
Помислете графиката
Фигурата показва добива на разликата. Очевидно е, че кредитния спред - между държавни приходи и корпоративни облигации. Тя отразява много обезщетението за инвеститора под формата на по-високи лихвени проценти.
Приходи от корпоративни облигации е функция на доходите и разпространение държавни ценни книжа. Спред разширява понижаване на облигации. Ако връзката е изискуем, а след това нивата на кредитния спред, все още расте. Той отразява допълнителните рискове отмяна облигации.
кредит Ефект среда
Предвиждаме промени в кредитния спред е трудно. Всичко зависи от корпоративната емитента и условията за пазара на облигации като цяло. В преразглеждане на оценката, за да се увеличи корпоративния кредитен връзка разпространява намаление, тъй като тя намалява риска от неизпълнение. Когато лихвените проценти не се променят, доходите от тези облигации ще падне до толкова, колкото и разпространението стеснява, с увеличението на цените.
Собственикът, закупуване на корпоративни obltgatsiyu спечели и чрез намаляване на лихвените проценти на пазара, както и от suzivshegosya кредитния спред. Това намалява доходността до падежа на облигациите, издадени по-рано. Което от своя страна увеличава стойността на корпоративните облигации с по-стари версии.
От другата страна
Въпреки това, повишаването на лихвените проценти на пазара и увеличаване на кредитния спред са срещу собственика на връзката. На падежа висока доходност на нови проблеми, облигации са издадени в цената ще бъде намалена.
Спред стесняване намалява доходите на инвеститора. Увеличаване на спреда в дългосрочен план, да се намали цената на облигации, тъй като инвеститорите се опасяват, връзката, където има неоправдано тесни кредитните спредове. В контраст с приемливо ниво на риска, корпоративни облигации и високо ниво spredovym, има надежда за своите ограничения, които ще настояват разходите за увеличаване на облигацията.