Как да се предпазите от девалвация, LS

Няколко месеца по-са минали от последната обезценяване. Прахът се установява, емоциите са се успокоили. Сега можем да направим няколко заключения. Първият извод, който направих за себе си, е, че девалвация може да се случи по всяко време. Търсене логика и прогноза на решението на БНБ от икономическа гледна точка, тя е безполезна. Колкото повече става страшно, когато ръководителят на Националната банка подчертава, че девалвацията няма да се случи.

Вторият извод: необходимо е да се подготви портфолио от активи за амортизация. Използвах да го направя, но през последните 1-2 години дойдоха да разглеждаме този въпрос, тъй като сериозно. Моят подход е да държи 50% в тенге и 50% в чуждестранна валута. Но да призная, през последните години, този дял беше съборен в полза на тенге. Задръжте активи в тенге е много по-изгодно.

Хората често ме питат какво да правят и как да се защитава срещу нова девалвация. Сега на фона на постоянните слухове за нова девалвация, бих искал да предложи някои от своите стратегии за управление на активи. Девалвация може да се случи през следващия месец, следващата година или през последните пет години. Трябва да изберете една стратегия, която ще ви помогне да не само губят пари девалвация, но ще спечелите.

Стратегия 1. Дръжте 100% в чуждестранна валута

Най-радикалният стратегия - е да се премине на всички нейни активи в чуждестранна валута. В този случай, може да се каже, че активите са напълно защитени, като следвате девалвация. Но тази стратегия има голям недостатък. Обикновено активи в долари, особено доларови депозити имат много по-ниска производителност от тенге. В този случай, ако девалвация няма да е в рамките на няколко години, след което можете да сериозно nedozarabotat на неговия инвестиционен портфейл. Ако размерът на активите ви значителни, а загубата на печалби в продължение на няколко години може да се окаже не слаб.

Стратегия 2. 50%, за да се запази в тенге и 50% в чуждестранна валута.

Втората стратегия е по-умерена, и това ме впечатли повече. Това означава, че трябва да прехвърли част от портфейла си в чуждестранна валута. Когато делът на 50% в чуждестранна валута и 50% в тенге девалвация няма да ви донесе значителни щети на съществуващите портфейлни инвестиции. Трябва да решите валутата, в която държите вашите активи. Ако това доларовите депозити, доходността на много малкия си, защото сега много банки излишък валута и те не знаят какво да правят с нея. Ето защо, те намаляват лихвените проценти по депозитите в чуждестранна валута, за да обезкуражи клиенти да държат парите в чуждестранна валута.

Стратегия 3. Купете акции на износителите

Третата стратегия - е да инвестира част от парите си в акции на износителите. Тъй като девалвацията е насочена към подпомагане на износителите, когато обезценяването на приходите на тези компании ще расте. Това е, което видяхме през последната обезценяване, когато акциите на KMG "Казмунайгаз" и Kazakhmys увеличили от ефекта на девалвация.

Тази стратегия е много по-трудно да се извърши и по-рисковано, но потенциално по-печеливши. Например, акциите на KMG "Казмунайгаз" всяка година плащат добри дивиденти с добив от 10-12% годишно. Тъй като обезценяването на акциите на KMG "Казмунайгаз" са се увеличили с 17%, както и 13% от плащания под формата на дивиденти.

акции Kazakhmys по-малко привлекателни, не плащат дивиденти, но след обезценяването, те се увеличават с повече от 60%. Kazakhmys очаква преструктуриране на активи, които потенциално биха могли да донесат на компанията на печалба и по този начин да повишат стойността на акциите.

Вариация на тази стратегия е да се инвестира в международни акции. Но сега на международния пазар е много скъп и международни запаси доходност от дивиденти не е толкова атрактивни.

Разбира се, това е рисковано и трудно при изпълнение на стратегията. Акциите доста нестабилни и може да спадне значително в цената. Вие трябва да изберете коя стратегия за управление на активи отговаря на вашите състояние и рисков профил.

CFO инвестиционна BCC Инвест,

Внимавай за телеграмата - канал, така че да не пропуснете най-подходящите