Форуърди, фючърси, опции

Основните инструменти, търгувани на пазара на фючърси са форуърди, фючърси и опции. Най-лесно е да се разбере, нападател. На смарт картата 1 (вж. Фиг. 1) напред в горния десен ъгъл на числото 12. По-долу цифрите 13 и 14 са подредени в фючърси и опции. И всички тези договори се търгуват на пазара на фючърси - както е посочено в подписването на диаграмата в дясно в горната част. Същността на всички фючърсни контракти се определя от факта, че предлагането и (или) окончателните изчисления са направени в бъдеще, след определен период от време. И условията на сделката са фиксирани сега, в този момент.

По този начин, нападател. Той на практика не се различава от обичайните мерки за продажбата. Освен това, много участници на пазара могат да идват от една от страните по договора напред, просто не го осъзнават. Ако някога сте сключили договор за продажба, съгласно условията на което подписването на договора, както и трансферът на стоки и (или) изплащане на средства имат разлика във времето между, а след това, в действителност, вие сте сключили договор с нетърпение. За разлика от енот (парични) сделките, сключени в тук и сега, срочен трудов договор е за определен срок. По този начин се свържете и нападател. Условия за класически нападател на договаряне между продавача и купувача. Единствената разлика от обичайните софтуера с отворен код tovogo договор (спот транзакция) е, че условията на сделката се обсъждат днес, и доставка и пълни изчисления - след определен период, посочен в договора напред. Класически напред се търгуват на извънборсовия пазар и не са стандартизирани. Това означава, че те могат да бъдат всеки друг договорен обем, основа на доставка, качеството на стоките.

Най-краткият на съществуващото определение на фючърса изглежда. Futures - това Futures стил напред. По този начин, фючърси също е симетрична двупосочна договор за покупка / продажба на даден актив за доставка и окончателните плащания в бъдеще. В същото фючърсния договор Futures стил все още има на имота. Именно това свойство позволява на договор за работа на пазара на фючърси с ливъридж. Или, както се казва, да се използва лоста (ливъридж).

Така че, Futures стил. Да започнем с това, че извършил на фондовите фючърси пазарни сделки са обезпечени. Преди сделката, страните са длъжни да представят на личния профил на известна сигурност. Тази сума надвишава стойността на средната дневна колебанието на цените на актива.

Нека две пазарен участник, купувачът и продавачът, сключен срочен трудов договор в някакъв момент I. И нека цената на сделката е равна на PV и нека тя също е равен на обявената цена. На следващия ден обявената цена на фондовата борса може да бъде над или под. Да кажем, че цената е по-висока от някаква сума Dy Когато преизчисления в електронната система на сметката на купувача ще се увеличат със сумата D1.

В действителност, купувачът подписва договор за цената на £>, под цената на пазара на следващия ден. Ако купувачът да затвори позициите си (направи сделка за продажба на една и съща сума), а след това формира печалба за своята сметка, спечелени в резултат на разликите в цените. Съответно сметката на продавача, се намалява с една и съща сума Dv Този поток на средства между сметките, но се нарича марж движение. И договори се уреждат по този начин, като се вземат предвид текущата, наречени цените на фючърси стил.

По този начин, извършване на сделка с участниците на пазара на фючърси, не допринасят за гарантиране на пълния размер на стойността на активите (това е в основата на договора), и само една стойност, равна на 23%. Размерът на сигурността в тези пазари, на които е разрешено търговия на акциите, може да бъде значително по-висока, при 10% или повече от стойността на актива. Това се дължи на високата волатилност на фондовия пазар.

По този начин, можем да обобщим, че цената на опция зависи от срока на договора за опция (с по-висока, по-дългосрочен план), тя е свързана с цената на място в момента на сделката, както и значително зависи от променливостта на основния пазар на активите (колкото по-високо, толкова по-силен променящия се пазар).

В горния пример, ние обсъдихме опцията, която дава право да купуват долари на определена цена-стачка. Пазарът на деривати е правилният терминология се нарича кол опция. Има и пут опция дава право на притежателя да продаде даден актив на цена-стачката, значително по опционни договори, в момента на сделката. участниците на пазара на опции използват разнообразни често използваните показатели и срокове. Често можете да чуете "опция в парите опцията" или "дълбочина". Например, "закупуване на дял дълбоко" и "продажба на опция от парите." Същността на "опция в пари" в изявление отразява факта, че упражняването на опцията в момента получаваме печалбата. Например, като в портфейла на Call-опция с удар върху долара в размер на 28 долара до 29, можем да предлагат на пазара, за да се възползва от възможността по 29. По този начин, ние получаваме печалба в размер на една рубла за всеки долар. За да получите същия рублата печалба за пут-опция за обаждане за същия сегашния темп място, ние трябва да имат възможността, която ни дава право да продаде по-скъпо на пазара на рублата. Това е в нашето портфолио трябва да представи пут-опция с цена на упражняване на 30. Така че, ние казваме, че вариантът има истинска стойност, или е "в пари", когато носи потенциалната печалба, когато пускат на пазара. Числовата стойност на истинската стойност и степента, до опция "в пари", се изчислява чрез изваждане на цена-Strike от спот цената за Call-опция, и обратно, чрез изваждане на спот цената на пут-опция цена-Strike. Ако получената стойност, равна на нула или отрицателни, е прието да се каже, че опцията не притежава вътрешна стойност. Имайте предвид, че чрез въвеждане на истинската стойност на опцията, ние не се вземат под внимание на наградата. Наградата ще използваме при определянето на стойността на времето. Стойност на времето опция се определя като разлика между вътрешната и премия разходи. Същността и значението на истинската стойност е сумата на парите, които инвеститорът е готов да плати с надеждата за бъдещи неблагоприятни промени в цените. Всъщност, колкото повече има фактори, или информация, че цената на базовия актив ще се промени в бъдеще, толкова по-премия инвеститорът ще плати днес за опцията.

Има и друг вид опция класификация - по дата, се упражняват от опциите. Според нея, на американския вариант - това е опция, която дава на купувача право да поиска изпълнението на договора по всяко време преди датата на изтичане на опцията. Има и европейски опции, които дават право на купувача да поиска от продавача да изпълни договорите само на датата на падежа. Тези два типа опции - американски и европейски - се използват най-често. На спешни борси, най-вече се търгуват опции американски. Те са фючърси стил.

опции на емитента са мощен стимулатор на работата на топ мениджъри на фирми. Получаване опции на емитента, изпълнителни директори са жизнено заинтересовани от развитието на пазарната стойност на акциите на дружеството, опции върху акции, които имат, тъй като разликата между цената, определена в избор на емитента, както и бъдещата пазарна цена е директен приходите на емитента на притежателя на опцията. Това означава, че собственикът на избор на емитента на материала е по-заинтересовани от бъдещия просперитет на компанията в сравнение със собственика на акциите, които могат да го приложат веднага, без да се налага да се притеснявате за бъдещето.

В общ език на пазара има много различни видове и подвидове на опционни договори, които отговарят на нуждите на различните пазари, както и конкретни задачи за участниците. Например, азиатски, бариера, и много други. Те обикновено са комбинирани в една група от екзотични опции.

По желание пазар се сдобива с екстензивно развитие, заедно с пазара на деривати с разпространението на системи за електронни разплащания.

Финансовият пазар за половин час. Как да създадете и да увеличи личния капитал. S. Шевцова