Електронна библиотека на валутния пазар и валутни сделки
На практика често се налага замяна на две валути, различни от щатския долар. От гледна точка на международната практика на валутния курс на две валути, без участието на щатския долар е крос курс. Въпреки, че кръстосаните курсове в продължение на много валути, изброени и показани на екрана на монитора, а също са публикувани в финансовата преса, те могат да се изчислява независимо във всякаква валута търговец на основата на постоянен ток долар. На страницата, на агенция "Ройтерс» WXWX кръстосани курсове на основните валути се актуализират автоматично на всеки няколко минути. Въз основа на концепцията за кръстосано курс, кавичките EUR / RUB може да се нарече кросрейт, тъй като на практика няма никаква независима и достатъчно ликвиден пазар за EUR / RUB. Помислете само колко цитат EUR / USD и USD / RUB. Въпреки това, понятието "кросрейт" достатъчно условно, и следователно може да се приема като истина всяко тълкуване, че не противоречи на логиката на концепцията. Така например, според друго мнение, Кос-Разбира се, може да бъде обменен курс всеки две валути, които не се търгуват активно на пазара, изчислено въз основа на текущата пазарна цена на трета валута.
Има три начина за изчисляване на кръстосани курсове, основани на това дали валутата на цитат към долара, пряко или косвено.
1. Изчисляване на кръстосано курс за валути, с директни цитати за долар (т.е., доларът е основната валута цитира и за двете).
Да кажем, че българската вносителя урежда с доставчика си в Хонг Конг. В този случай, трябва да се изчисли по банков дилър цитат български рубла срещу хонконгския долар. RUB Course / HKD на пазара не е цитиран, така че банката ще направи следната операция: дилърът ще закупи рублите на клиентите и да ги обменят за щатски долари, а след това продават щатски долара за хонконгски долари и плащат получената сума в HKD клиент.
За да се извърши тази операция два етапа използва два курса:
RUB 31, 5750 = 7,7595 HKD
RUB1 = HKD 7,7595 / 31,5750
По този начин, един рубла се разменя за 0.2457 хонконгски долара. Това, разбира се, или HKD / RUB = 4,0692 и ще цитирам за клиент на банката дилър.
2. Изчисляване на скоростта на напречното валута за преки и косвени котировките на долара. където доларът е основата за кавички една от валутите.
Например, искате да намерите на напречното курс на британската лира спрямо рублата. Известен със следните курсове:
Тук процентът на / USD GBP е косвен цитат, а скоростта на USD / RUB - директна оферта.
USD1 = GBP 1 / 1,6750
USD1 = RUB 31,5750
1 GBP = 31,5750 х 1,6750
GBP / RUB 52,8881 закръглена до точка
По този начин, ако доларът е основата за котировки само за една от валутите, е необходимо да се размножават долара за тези валути.
3. Изчисляване на скоростта на напречното валута за индиректния цитира американския долар. където доларът е валутата на оферта за двете валути. Нека допуснем, че търговец на банката, че е необходимо да се изчисли кръстосано курс на лирата към австралийския долар.
USD 1 GBP = 1 / 1,6750
USD1 = AUD 1 / 0,6250
GBP 1 / 1,6750 = AUD 1 / 0,6250
GBP 1 = 1,6750 AUD / 0,6250 = 2,6800 AUD
По този начин, ако доларът е валутата на оферта за двете валути, а след това да се намери е необходимо тяхното взаимно процент да се разделят на долара за тези валути.
Тези методи се използват за изчисляване на средната скорост кръст, но в действителност всички курсове, изброени банки под формата на двупосочна оферта кавички и оферта. Например, клиент на банката, като сметка в чуждестранна валута в евро се изисква да закупи 100 хиляди. Лири, за да плати за договорните доставки, а той иска да знае колко пари ще бъде дебитирана в евро от сметката в евро. Банка го prokotiruet британската лира спрямо еврото под формата на двупосочна кавички:
с налични оферти: USD / EUR = 1,0085 / 95
Съответно, клиентът купува от банката хиляди 100 GBP. В размер на 1.5875 (отстрани на офертата), да плащат за тях EUR158,74 хил.
Ако се обобщи тези примери, това е възможно да се потвърди алгоритъм, в който валута дилърски котировки купува или продава страни на сделките.
Валути директни цитати при изчисляване на долара, разпределени на тяхната скорост на кръст е необходимо (таблица 4):
· За лявата страна на ценовото предложение за кръстосано процент умножено-високи оферти за ръце долари за тези валути;
· За да предложи най-подходящите за обмен оферта долар проценти страна за умножаване на тези валути.
На практика международните пазари, свързани с ликвидността, валутните търговци често изчисляват кръстосани курсове в по-прост начин: те вземат средно всеки долар котировките на валутните курсове, като се умножи или раздели получава средният процент на тези валути, а след това просто да се разшири разпространението на средната стойност.
Да приемем, че на валутния дилър на един от най-големите банки в Москва попита prokotirovat на еврото спрямо рублата с 1 млн. Евро по-малко представител на голяма банка. Търговец има преки курсове долар, като например:
USD / RUB = 31,8410 - 31,8430
EUR / RUB = 31,6100 - 31,6500
От това можем да се изчисли скоростта кръст:
оферта = 31,8410 / 31,6500
оферта = 31,8430 / 31,6100
USD / EUR = 1,0060 / 73
В действителност, процентът на дилър prokotiruet EURO кръст срещу рублата малко по-широк, отколкото наличните кавички, за да се избегне рискът от припокриване със сделката:
EUR / RUB = 31,6000 - 31,6800
Да предположим, че по-малко от една голяма банка е продала 1 милион. Евро за рубли дилър на голяма банка в размер на 31,6000. За последното, резултатът ще бъде, както следва:
+ EUR 1.000.000 - RUB 31.600.000 в размер на 31,6000
За да затворите отворена позиция формира дилърът може да изпълнява две сделки:
· Продавам евро за долари в kursu1,0073 (които се предлагат страна):
- 1.000.000 EUR + 992.752,90 USD в размер на 1.0073
· След това продават долари, получени за рубли при сегашния темп на 31,8410 (за страничен оферта):
- USD 992.752,90 + рубли 31.610.245,09 в размер на 31,8410
По този начин, на дилъра затворени позиции с печалба 10.245,09 рубли, правилно изчисляване и prokotirovav друга банка страна купува и продава евро срещу рублата.
Когато големи количества в една сметките да се извършват транзакции с много партньори по курсове на пазара към по-добро или по-лошо. За да разберете дали курса като цяло за всички операции, за да реализират печалби, както и производство на благоприятните котировки за печеливши клиенти, търговци трябва да се определи средната скорост.
Така например, на дилъра, получена от клиента, за да посочите за закупуване на 50 млн. Щатски долара за паунд, но не разполага с такава сума. Той комуникира с банките, както и в резултат на няколко операции с по-малки суми, за да се справят със задачата. Например, тя се задължава сделката 4:. На 25000000-15000000 на САЩ $ 7,5 милиона или 2,5 милиона; ..... докато лихвите по всяка сделка различни един от друг. Дилърът пише данни за всяка една от операциите, се умножи със същата скорост от сделки в съответната сума, а след това резултатът се разделя на сумата от 50, получава среден курс. Фигурите в дясната колона (Таблица 6), получени чрез разделяне на суми долари на тяхната курс.
Определяне на средните обменни курсове
сума долар
Като цяло има размер на пазара, както и работата на главния дилъра е да си купи валута в размер по-нисък от средния процент.
Когато само няколко парични сделки са направени по време на деня, да се идентифицират печеливши или губещи позиции е лесно. Въпреки това, проактивна раздел валутния ситуацията е малко по-различно. В този случай, за да се определи дали има или няма печеливша позиция, изчисляване на средната ставка на позицията и я сравнете с процента на текущата пазарна.
Да кажем, че търговците на дребно, специализирана в валутната двойка USD / RUB. След поредица от сделки, той определя своята позиция, която отвежда на долара - дълга или къса. Трябва да знаете, средният процент на тази позиция, която трябва да бъде за изчисляване:
1. определяне на нетния баланс на рубли;
2. разделят резултатът от етап 1 в мрежа баланс рубли;
Нека остатъци по рубли е 285411600, а в щатски долари - 9.0 милиона.
Да предположим, че процента на текущата пазарна 31.7130 / 40. За да затворите позиция, ще трябва да продаде 9 милиона щатски долара. В 31.7130. По този начин, печалбата ще бъде:
Gain = - (9000000 х 31,7124) RUB + (9000000 х 31,7130) RUB = - 285 411 600 + 285 417 000 = 5 400 RUB
По-бърз метод за определяне на печалбата, както следва:
Печалба = 9000000 х (31.7130 - 31.7124) = 9 000 000 х 0,0006 = 5,400 RUB
Търговците трябва да знаете в края на всеки ден, затворено положение или не. Това не означава, че за да се определи за приходите и разходите за дилъра наистина близки позиции. На практика, произведени преоценка на нетните позиции при сегашния темп на пазара.
Максималният размер на позицията на дилъра е ограничена до лимит, който зависи от стойността на рисковите политики на банката. Банките се придържат към консервативните политиката, в края на деня напълно да покрива своите позиции.