вещни права

Б22 Когато се преценява дали един инвеститор в кабинета си смята, единствените реални права, свързани с което е инвестирано (притежавана от инвеститора и другите). Правото е реален, ако юридическото лице има възможността да реализира това право.

B23 Определяне дали вещни права изисква преценка като се вземат предвид всички факти и обстоятелства. Като примери за фактори, които могат да бъдат взети предвид при определянето на това дали действителните права може да се нарече (списъкът не е изчерпателен):

(А) Наличието или липсата на каквито и да било пречки (икономически или друг начин), които предотвратяват предмет (предмети) от правото да упражняват правата си. Примери на такива бариери включват, между другото:

(I), финансови санкции и стимули, които пречат на правата на субекта при упражняването на техните права (или запазят предмета на правото на упражняване на правата);

(II) упражняване или конвертиране на цените, което създава финансова бариера с предмета на закона при упражняването на техните права (или задържане юридическо лице от упражняването на правата им);

(III) условията, които правят реализацията на правото е малко вероятно, например, условия строго ограничаване на сроковете;

(IV) отсъствието на устройствени документи на което е инвестирано, или в приложимите закони или наредби ясно, разумен механизъм, който ще позволи на правото на обект да упражняват правата си;

(V) невъзможност да се подложи правото да получи необходимата информация, да упражняват правата си;

(VI) оперативни бариери или стимули, които да пречат на въпроса за правата при упражняването на техните права, или Запазване на предмета на правото да упражняват своите права (например, липсата на други мениджъри желае или не може да осигури специализирани услуги или за предоставяне на услуги и да се превърне в други ползи от контрола, дело на преносната );

(VII) на изискванията на закони или регулаторни органи, които не позволяват предмет на права в упражняването на техните права (например, ако чуждестранен инвеститор е забранено да упражняват правата си).

(B) В случай, че изпълнението на закон изисква съгласието на няколко партии или няколко лица са предмет на същия закон, наличието или липсата на институционален механизъм, който дава практическа възможност да реализират своите права за колективно, ако искат да го направят тези страни. Липсата на такъв механизъм - знак, че правото може да бъде нереалистично. Най-голям брой страни, чието съгласие се изисква за осъществяването на правото, по-малко вероятно, че правото е реално. Въпреки това, на Съвета на директорите, чиито членове са независими от решението машина може да служи като механизъм за колективни действия на няколко инвеститори при упражняването на техните права. Следователно правото на принудително отвеждане, което може да се реализира от независим Съвет на директорите, с много по-голяма степен на вероятност са реални, отколкото същите права, които могат да бъдат реализирани голям брой инвеститори индивидуално.

(C) дали страната ще извлече или лица, които са носители на правото да се възползват от прилагането на тези права. Така например, на притежателя на потенциалните права на глас в което е инвестирано (виж параграфи Б47 -. B50) трябва да вземе предвид цената на упражняване или инструмент за реализация. Правила и условия на потенциалните права на глас, е по-вероятно да бъдат реални, ако изпълнението на инструмента е по-благоприятна пазарна цена или инвеститор ще бъде от полза за всяка друга причина (например, чрез прилагането на взаимодействието между инвеститора и предприятието в което е инвестирано), в резултат на упражняване или конвертиране на инструмента.

Б24 В допълнение, че това е реално, правото трябва да бъде възможно да се извърши, когато решението относно управлението на значителна активност. Като правило, за изпълнението на правилото да бъде истински, трябва да има възможност да го приложат в момента. Въпреки това, в някои случаи, правата могат да бъдат реални, дори и ако те не могат да бъдат изпълнени в този момент.

Инвестиционен обект провежда ежегодни събрание на акционерите, на което решенията по важни управленски дейности. Следващата планирана среща ще се проведе в осем месеца. Въпреки това, акционери, които, самостоятелно или съвместно с други акционери, притежаващи най-малко 5 на сто от правата на глас, може да свика извънредно заседание, за да направите промени в съществуващата политика по отношение на значителна активност, но има изискване за уведомяване на останалите акционери, което означава, че такава среща не може да се проведе в продължение на най-малко 30 дни. Промени в политиката по отношение на значителна активност могат да се правят само по време на срещи на специални или планирани на акционерите. Това включва одобряване на съществени сделки за продажбата на активи, както и прикачен файл или обезвреждане на значителни инвестиции.

По-горе се отнася и до примери 3A - 3D. по-долу. Всеки пример се разглежда отделно.

Търси се инвеститор притежава мнозинството от правата на глас в което е инвестирано. правото на глас на инвеститора са реални, защото инвеститорът може да взема решения, свързани с управлението на значимите дейности, когато трябва да се вземат такива решения. Фактът, че това ще отнеме 30 дни преди датата, на която инвеститорът може да упражни правото си на глас, не лишава инвеститора текущата способността за управление на значителна работа, тъй като придобиването на акции от инвеститора.

Инвеститорът е страна по договор с нетърпение за закупуването на контролния пакет акции в което е инвестирано. Дата на изпълнение на договора напред идва след 25 дни. Съществуващите акционери не могат да променят съществуващата политика, отнасяща се до съответните дейности, тъй като извънредното заседание не могат да се провеждат най-малко 30 дни, след което на преден договора вече ще бъдат изпълнени. По този начин инвеститорът има права, които са съществено еквивалентни на правата на акционер, който притежава контролния пакет акции в Пример 3A-горе (т.е. инвеститорът е страна по договор с нетърпение да се вземат решения, свързани с управлението на значителна активност, когато те са необходими). Форуърден договор, инвеститорът - той е истински десен, който дава на инвеститора в състояние да контролира значителни текущи дейности още преди напред договора ще бъдат изпълнени.

Инвеститорът притежава реална възможност за придобиване на контролния пакет акции в което е инвестирано; опция може да се упражнява след 25 дни, а цената на упражняване е значително по-изгодно на пазара. В този пример, същото заключение трябва да бъде изготвен, че в Пример 3B.

Инвеститорът е страна по договор с нетърпение за закупуването на контролния пакет акции акции на асоциираното предприятие, без да са получили всякакви други свързани с тях права в което е инвестирано. Дата на изпълнение на договора напред идва след шест месеца. За разлика от горните примери, инвеститорът не са в състояние да управляват значителна работа в момента. В момента съществуващите акционери имат способността да управлява значителна работа, защото те могат да правят промени в съществуващата политика по отношение на съответните дейности преди напред договорът ще бъде изпълнен.

B25 вещните права, които могат да изпълняват друга страна, могат да попречат на осъществяването на контрол над инвеститор е инвестирано, за който се отнасят тези права. Такива вещни права не изисква, че предмет на подходяща възможност за започване на процес на вземане на решения. С течение на времето, през което правата са не само правата на защита на интересите (виж B26 точки -. Б28), реалните права на други лица могат да попречат на инвеститорски контрол в което е инвестирало, дори ако правата са дадени с предмета на правилото, възможност само да одобрява или да блокирате решения на съответните дейности.

Отваряне на цял документ