Структурирани продукти като начин за разширяване на продуктовата гама на инвестиционното дружество

Много често на пазара се предлага редовен ноу-хау, но ако се вгледате внимателно, няма нищо ново. Просто обичайните за нас и банални продукти са представени под различен сос. Лобиране различни сметки и инвестиционни банкови общности почти изтрива обичайната разграничението между банки и инвестиционни дружества, както и въвеждането на нови продукти става банална борба за клиента. В този случай, най-очевидните предимства на тази съперничество не бива да бъдат пренебрегвани, защото тази борба се превръща в технология битка, но както всички знаем, конкуренцията се играе на ръка, че е крайния потребител, което е, ние сме с вас.

През последната година, еуфорията, свързана с фондовия пазар, утихна значително на фона на общия спад на световните пазари, както и, разбира се, класическите инвестиционни продукти, предлагани от инвестиционните посредници да клиенти, загубили своята привлекателност. Паричното предлагане течеше от рисковите активи в по-конвенционални, с фиксиран лихвен процент и съответно нивото на продажбите на инвестиционни продукти е намалял значително.

На този фон, ще се окажат в по-лошо положение в сравнение с банките, инвестиционните дружества са предприели отчаяни мерки в борбата за клиента, но не всеки е в състояние да поддържа продажбите при настоящите нива. При тези обстоятелства, е било необходимо да се конкурират на основата на депозиране на принципите, които са породили, от своя страна, структурирани продукти и структурирани облигации.

Какво е "структурирана бележка"? Уникалността на този вид финансови продукти е ефективно да се използват и двата традиционни инструменти (облигации и депозити), както и деривати (опции, фючърси, суапове). Една от характеристиките на по-голямата част на структурирани продукти - възстановяване на сто процента от размера на инвестициите. По този начин, рискът от загуба на инвестирания капитал не е така. Добивът на продукта може да надхвърля значително доходността на банковите депозити. По-общо казано структурирани бележки - е комбинация от традиционното банкиране, инвестиции и финансови инструменти, като опции, фючърси и други. По този начин, структурирани продукти дават на инвеститорите достъп до широк спектър от инвестиционни възможности и пазари, като същевременно минимизират рисковете, присъщи на такава инвестиция надпревара.

В този случай, един от ограниченията на структурирани продукти е тяхната цена. В повечето случаи, структурирани продукти предимно фокусирани върху най-богатите клиенти, както и минималната цена от $ 10 000. До 500 хил. Въпреки това, на пазара има предложения от най-големите банки на дребно, като се откриват нови възможности за инвеститорите с малки количества от порядъка на $ 3000.

Механизмът на

В българските условия, при скорост на Централната банка рефинансиране на България е 11%, а лихвите по депозити в банки, често са по-високи от 12%, наличието на абсолютна гаранция за връщане на инвестираната сума не изглежда толкова привлекателен, колкото в западните страни, където лихвите са много по-ниски. Оказва се, че заедно с възможността да се получи висок процент (над 20%) инвеститорът рискува 0% или 11-12% по-ниски от тези за банковите депозити. В най-песимистичния сценарий, инвеститорите да се върнат парите, инвестирани, покупателната способност на която е нарушена в резултат на инфлацията. По време на същия период от време, инвеститорът може да получи гарантиран доход, поставяне на средства по депозит в банката обикновено.

За да се осигури възстановяване на клиентите парите му е разделен на две части. Повечето от инвестиране в инструменти с фиксирана доходност - обикновен банков депозит или високо надеждни връзки. Очаква се, че тази част от края на периода ще расте за сметка на интерес до 100% от инвестирания капитал в този продукт, който ще гарантира на клиента върне внесената сума. Друг - много по-малко - част от парите на банката ще инвестира в по-рискови, но изключително полезна финансов инструмент, в зависимост от структурата на бележките.

Както казахме по-горе, структурирани облигации, издадени с определени условия, отнасящи се до страната на рискови активи, които могат да бъдат валута, промени в фондовия пазар (индекс) или нестабилност (волатилност) на пазара, благодарение на което се постига чрез увеличаване на бележки доходност.

Ето защо инвестициите в структурирани облигации с добро стечение на обстоятелствата, се даде възможност на инвеститора да печелят значително повече от нивото на защита, предвидено. Ако посоката на движение на пазара не отговаря на прогнозите, минималната норма на възвръщаемост, няма да надвишава доходността от най-ликвидните облигации, и ще се срещне с нивото на защита.

Видове структурирани облигации

Днес, много български банки активно работят върху създаването на структурирани продукти, които гарантират минимално равнище на доходност, като същевременно осигуряват възможност да получи лихва по-висока от банков депозит. Обикновено този вид музика имате определен капитал защита - 80-100%, но има и продукти на пазара, които имат 110% защита капитал и др. Банкнотите в повечето случаи представляват банков депозит, обвързан с код или пазарен индекс.

В същото време на пазара са структурирани продукти, когато активът е облигации. Надеждността на този вид музика може да бъде дори по-висока от банката, но в някои случаи това може да доведе до по-ниско ниво на рентабилност и капиталова защита.

От друга страна, има и структурирани продукти, когато активът е на инвестиционните проекти или други по-рискови активи. Тези записи могат значително да надхвърлят добив банкови депозити. Например, CTrust компанията предлага на клиентите бележките на инвестициите, по-специално проектите за развитие. гарантирания минимален процент по тези бележки може да достигне 12%. Бележки работят по този начин: Голяма част от размера на инвестициите в инвестиционни проекти, и по-малък - в различните индекси, опции, фючърси и други инструменти с висок риск. Ако рисковано част на бележката показва слаби резултати, клиентът получава минимална гарантирана скорост - 12% (малко по-ниска, отколкото на банковия депозит след приспадане на данък върху доходите на физическите лица), добивът може да достигне до 20-25% и по-висока в алтернативни случаи.

Успоредно с това, че има валутни структурирани продукти, които осигуряват инвестиции в определена валута. Например, структуриран бележка "Валута" от компанията защитава CTrust доларовите си вложения от спад на долара, което гарантира минимален доход на 10% годишно в долари. През есента на долара доходност отбелязва в долари се увеличава, компенсирайки спада в стойността на валутата. Например, ако доларът пада с 10%, на добива на бележката към долара е 19%. Други структуриран бележка - "Индекс на валута" - не само за хеджиране на валутния риск, но също така дава възможност да се инвестира в индекса RTS. Въпреки факта, че гарантираната минимална доходност по тази бележка е само 8%, крайният добив може да бъде 22% в долари.

Характеристики на структурирани облигации

В момента има два най-често срещаните видове юридическа регистрация на структурирани бележки и това се дължи на тяхната "emissionerom". Bank издава бележки като индексирани депозити и инвестиции и финансови компании - като форма на управление на активи, което е предписано в спецификата на декларацията инвестиции на договори за управление доверие.

По отношение на предсрочно погасяване, а след това, като правило, всички структурирани продукти са предназначени за предварително определен период от време. Поради това, че е възможно в извличането на активите напред на инвеститор не бъде в състояние да се върне оригиналния размер на вложенията си, но също така се получи загуба поради факта, че доходността на бележките се реализира само до края на срока на договора.

В основата на някои от бележките, могат да излязат безрискови инструменти като банкови депозити и облигации на български емитенти и строителни проекти на водещи компании за недвижими имоти в Москва и Московска област. Едновременното използване на по-рискови активи: индекси, опции и фючърси.

музика подреждане включва продукти с висока степен на защита на капитала: 0-13% в рубли и от 6-10% в долари, в същото време всички структурни полици имат възможност да се получи по-висока възвращаемост от доходността по банкови депозити.

Преглед на пазара

Допълнителна характеристика на структурирани бележки някои компании е възможността за създаване на продукти за специфичните нужди на клиентите. Можете да попитате някой от параметрите на продукта (доходност, използвани инструменти, термини, валута и т.н.), както и специалисти в сравнително кратък период от време ще произвежда продукт, който ще отговаря на желанията на клиента.

Структурирани бележки също могат да бъдат опаковани и персонализирани продукти е по-подходяща за публика от частното банкиране - богати хора, които желаят да инвестират сумата от 2,5 милиона рубли. но това не е най-долната част на конзолата, някои бележки са на цена от 5-10 милиона рубли.

Според експерти, по-голямо търсене на пазара, трябва да се използват структурирани продукти, а не само да се гарантира, добивът е по-висока от банкови депозити, но и да гарантират защитата на капитал над 100%, както в рубли и в чуждестранна валута.

За съжаление, български пазар на структурирани продукти е все още доста слабо развити и се съхраняват в много ранен етап на формиране, както и гамата от продукти, достъпни за инвеститорите, но все пак достатъчно ограничени.

JN Решетников, инвестиционното дружество CTrust, заместник-председател