рискове от де-доларизация

Андрей Сергеевич Dogtev - експерт Sulakshina Център

притежателите на валута ипотечни ще се превърне в страна. Регулаторът предлага да се създаде по-високи съотношения за капиталова покритие за кредитите в чуждестранна валута. За всички заеми и ценни книжа в чуждестранна валута, с изключение на кредити на субектите на Руската федерация, могат да бъдат въведени от съотношение повишаващ от 1.1 на покритие на капиталовите изисквания. Истинският коефициент може да се зададе 1.3. Ценни книжа на чуждестранни лица - 1.5.

Готовността на предприятията да се заемат в долари и евро, дори ако техните доходи, генерирани в рубли, показва как непосилни за бизнеса залагате на рублата заеми. Въпреки призракът на предстояща девалвация, производителите все още се осмеляват да вземат заеми в чуждестранна валута.

КАК ТИ се възхищаваме?

На първо място. ние не говорим за прехода към нова стратегия на парична политика. Преди кризата, въпросът на централните банки за ограничен обем от спестените пари за обратно изкупуване на валутния излишъка от вътрешния пазар. Това на практика означава, че спазването на България currncy борда режим - това е свързването на рублата спрямо долара. В настоящата криза на Централната банка започна рефинансиране, обаче, едва видими люспи. Към момента на издаване на Централната банка е достатъчно само да се запази размерът на паричното предлагане в сравнение с БВП на. Промени в модела на паричната политика, които биха могли да се възприемат като де-доларизация не се очаква.

На второ място. в съответствие с предложената де-доларизация не се подразбира отхвърляне на използването на долара във външната търговия в България. Достатъчно е да се предложи на мода сред нелиберални специалисти мислене е прехода към енергийната търговия на Българската в рубли. Това ще доведе до търсенето на българската валута, и ще увеличи използването му в международната търговия. Български граждани няма да се нуждаят, за да обменят рубли за чуждестранна валута в размер галопиращ да придобие чуждо актив. Това може да се направи в рубли. Този модел има предимства, но и води до рискове. За вътрешния контур на оборота на пари се добавя към много взаимосвързано с него, има външен и органи става по-трудно да регулира паричните и финансови процеси. Целесъобразността на насърчаването на рублата като валута на международен обмен заслужава отделна дискусия. Трябва да отбележим само, че Централната банка на де-доларизация на инициативата не се съдържа.

На трето място. Централната банка не възнамерява да dedollarizirovat икономика като цяло. Той просто се опитва да го направи на банковата система. И това не е ли отървете напълно от долара, но само частично облекчаване на банкови сметки валута.

Реализация на всяко събитие от такъв мащаб води до рискове, особено ако изпълнението не е на необходимото ниво.
Очевидна е риск за обществото. За обикновения човек на действието на централната банка да изглежда като естествен подигравка. Първо организираха девалвация и почти отведоха хора в спестявания в чуждестранна валута. И сега те ще бъдат притиснати от тези спестявания.

Ако хората започнат да се вземат долара от банковата и да ги промените в рубли, тя ще подпомага българското девалвация на валутата и забави. Но по отношение на отпускането на кредити за предприятия, които работят обратната логика. Сега производителите заемат в долари и да ги обменят за рубли. По този начин, те освобождава прекомерно високо налягане на рублата в валутния пазар. Но ако централната банка ще бъде в състояние да намали обемите на кредитиране в чуждестранна валута, приток на долари на валутния пазар ще спре и ще има възможността за девалвация.

По принцип, ако два процеса (намаляване на кредитирането в чуждестранна валута и намаляване на спестяванията в чуждестранна валута), ще се появи по същото време, равновесието пазарен обменен курс може да се поддържа. Само тук проблемът е да се намалят спестяванията в чуждестранна валута на гражданите е по-сложна. Хората са концентрирани спестяванията си в банки, и по някакъв начин да ги изстискват ще бъде трудно. На този фон, вписан от недрата на инициативата депозит прическа Министерството на финансите започва да изглежда много зловещо. Има ли са замислили да замрази част от спестяванията в чуждестранна валута на гражданите?

Фактът, че Министерството на финансите обсъжда финансовата спасителните. стана известно, в края на май. Тази процедура включва превръщането на вземанията на кредиторите на третия етап в подчинен дълг или дял в уставния капитал на банката. Говорейки на българския език, банкови депозити се конфискуват, а притежателите им, вместо да предадат на акции на банката. Банка ръба на фалита! Конфискувани средства се използват, за да се затвори дупката в банката.

По този начин, на Министерството на финансите иска да запази българските банки са на ръба на фалита. Бай-ин обикновено се използва във връзка с юридически лица. Но Министерството на финансите не е против да се разшири този механизъм и заможни хора. В момента се разглежда като вариант в размер на 100 милиона рубли. и др. И след това неизбежно намалява и този праг. След като Гайдар просто изгаря натрупването на населението в банката спестяванията чрез освобождаване на цените и промяна на обхвата им. Днес се подготвя нещо подобно.

Министерството на финансите не е първият, който представя предложението да работи под гаранция-ин. В миналото тази тема е обсъждана и на Агенцията за гарантиране на влоговете (DIA), както и на Централната банка.

Замислен от централната банка де-доларизация е малко вероятно да се превърне в един вид мащабна реорганизация на банковата система. Най-вероятно, Централната банка може да ограничи само броя на оборот на валутния в банковата система. Все още в голяма променливост на рублата да се направи икономически агенти да се отърве от активи в чуждестранна валута ще бъде трудно.

В същото време се наблюдава несъответствието на Централната банка. Изглежда, че той отново не се концентрира върху тези задачи. Вместо да се стимулира производството на Централната банка традиционно се фокусира върху борбата с инфлацията. Вместо да ограничи спекулациите в непосредствена сферата на възникването им - на валутния пазар, Централната банка реши да вдигне на дисконтовия процент, и откъснати от кредитирането на реалния сектор.

Какъв е проблемът имаме нужда

Вредни продукти ще ядат, но по-скъпо

Makrobalans страна като инструмент и Риалити