РЕПО като един от източниците на банковата ликвидност

Под ликвидност на банката се отнася до способността на финансовите институции, за да изпълнят задълженията си в пълен размер и навреме. За да се поддържа коефициенти на ликвидност на нужното равнище, кредитни институции имат за набиране на средства от различни източници при същите източници от време може да бъде вътрешно, така и външно (в чужбина). Един от тези източници на вътрешния пазар е Централната банка на България. Това е тя доставя на ликвидността на банковата система, в която като основен инструмент, използван за рефинансиране механизъм репо-сделки. В тази статия ще разгледаме основните характеристики на репо-операциите и методите за тяхното използване от страна на кредитните институции.

Какво е репо-операциите: определение и основни характеристики

(- споразумения за обратно изкупуване от английски «репо».) - РЕПО продажба на ценни книжа по споразумения за обратно изкупуване. Една операция, всъщност, съдържа две отделни сделки (кредитополучателя продава ценни книжа, и след това да го купува от заемодателя). Репо са сравними с отпускането на заеми срещу ценни книжа, но в този случай всички права върху ценните книжа веднага привлечени от заемодателя. Цената на кредита (отстъпка) е разликата между продажбата и покупката на ценни книжа.

Основните предимства на механизма за репо - надеждност, достъпност и лекота на техническото изпълнение. Цената на кредитен ресурс, предвиден по силата на споразумения за обратно изкупуване, е ниска, тъй като рисковете от неизпълнение в този случай е минимално. Ако не е възможно поради обективни причини за извършване на втората част от сделката (ако организацията-кредитополучателя не може да закупите от заемодателя на ценните книжа), заемодателят се превръща в пълен собственик на ценните книжа, държани в залог.

Сред основните характеристики на репо сделка срок може да бъде идентифициран, вида (композиция) и получаването на отстъпка. Според графика на операциите на сделката се разделят на:

сделка "за една нощ", или в рамките на деня - да се състои през нощта;
форуърдни договори с фиксирана дата на падеж;
отворени репо сделки - дата на падеж не е настроен.

Ако първата част на сделката се извършва, както и за изпълнението на втория план все още не е изтекъл, сделката се нарича актьорско майсторство. Ако първата част на сделката се извършва, и втори мандат не е зададен, сделката е отворен.

За сделки "овърнайт" и срочните сделки, определени единна ставка, на открито - плаващ.

Българска банка предоставя средства по репо-сделки за срок от 1 ден, 7 дни, 3 месеца и 12 месеца, с транзакции в 3-те и 12-те месеца не се извършват систематично и по решение на Централната банка. Т.е. всъщност репо механизъм е краткосрочен източник на ликвидност.

На следващо място, ние считаме процеса на използване на репо-сделки с търговските банки.

Как са репо-сделки

Репо-сделки в банковия сектор могат да се извършват в два формата:

Между централна банка, от една страна (България, банката действа като заемодател) и търговски банки - от друга.
Между двете търговските банки (една от които действа като кредитор).

Лихвените проценти по операциите определят лихвените проценти на междубанковия пазар (във връзка с кредитното качество и срок до падежа на ценните книжа).

Обезпечение по репо-сделки с централната банка приема ценни книжа, които са включени в списъка Lombard на Централната банка. С най-ниска отстъпка се предлага на федерални облигации заем: те са по-надеждни и високо ликвидни. Lombard списък се обновява ежедневно и се публикува на контролера на сайта.

Следните ограничения по отношение на поддържането на репо-сделки между банки и централната банка:

като гаранция за CBR не приема ценни книжа, издадени от банката - втората страна по сделката, както и свързаните с тях финансови институции;
като гаранция за облигациите не бъдат приети, срок до падежа на по-малко от 2 дни.

За всеки клас ценни книжа, в зависимост от срока на репо-сделки българска банка определя началните, горна и долна граница отстъпки (намаления - разликата между продажбата и обратното изкупуване на ценни книжа). Първоначалната отстъпка дава възможност да се определи сумата на парите, които Българска банка ще предостави кредитна институция за първата част от сделката РЕПО-. Необходими са долна и горна граница на отстъпки за изчисляване на сегашната отстъпка за периода на обратно изкупуване.

За да се осигури ликвидност от CBA репо използва 2 начина:

Сделки на база на търг. Този източник на ликвидност, се характеризира със сума, предвидена от фондове на търг, което зависи от ситуацията на паричния пазар на Руската федерация, както и минималния лихвен процент. Всички участници в търга могат да подават конкурентни оферти, показващи репо лихвата, която е по-висока от или равна на минимум. Параметрите и резултатите от търга се публикуват ежедневно на интернет страницата на Централната банка.
Сделки при определена степен. С този метод, банките могат да съберат пари за един ден (нощ) при фиксирани условия, със скорост, която надвишава минималните тръжни кандидатурата на срочни репо-сделки. при фиксиран лихвен процент се провеждат репо-операциите на ден.

За да обобщим, ние отбелязваме, че репо сделки са ключов механизъм за управление на ликвидността в българската банкова система, използвана за рефинансиране на финансовия сектор.

За да обобщим, ние се отбележи, че през последните години в размер на привлечените средства от кредитни институции при репо аукциони, непрекъснато нараства. Това означава, че репо сделките, действително да се превърне в ключов механизъм за управление на ликвидността на българската банкова система, използвана за рефинансиране на финансовия сектор.