право и ценни издания на акционерни дружества, корпоративни пазарни

Проблеми на акционерни дружества

Значителна част от съществуващите организации днес съществува под формата на акционерни дружества. Големи предприятия в абсолютно мнозинство и са акционерните дружества.

Българското законодателство е конструирана по такъв начин, че държавните предприятия са изложени в работата си с много повече проблеми, отколкото всяка друга организация на правната форма.

Основната разлика на компанията от други организационни и правни форми е, че компанията има уставен капитал се състои от номиналната стойност на определен брой акции, придобити от акционерите. Съвкупността от акции, предоставящи същия обхват на правата и имат едни и същи условия за настаняване, представлява издаване на акции, които следва да бъдат регистрирани в съответствие със законодателството. Акционерно дружество се води специален регистър на акциите в книгата на акционерите, в някои случаи, без помощта на специализирани фирми - регистратори (регистратори).

Първият проблем: регистрация на емисии акции

Дружествено право, което се появява в сегашния си вид преди около десет години, през това време е бил подложен на много значими промени. В тази връзка, много корпорации имат проблеми автоматично.

За съжаление, този въпрос, както и много други въпроси, произтичащи от многобройните несъответствия на "стари" и "нови" закони на ценни книжа, все още не е намерен на окончателно решение. В сегашната ситуация, по-голямата част от тези случаи трябва да бъде решен в съда.

Проблем две: разработване и поддържане на регистъра на акционерите

Малцина от мениджърите на акционерните дружества, по-специално с малък брой акционери, знае, че всяка компания е длъжна да поддържа регистър на акционерите на дружеството - независимо от това дали обществото е един акционер или хиляда, затворен комплекс или обществен.

Дори и по-малко хора знаят, че развитието и поддържането на регистъра на акционерите - трудна задача, която изисква професионален подход. В регистъра на акционерите - не е добре оформен документ, но цяла система от документация, поведение, което е строго регламентирано от закона. Изпълнението на тази работа може да се сравни с бизнес счетоводството. Едва ли някой ще спори, че извършването на тази работа мирянин е изпълнен с последици.

Когато броят на акционерите повече от задължителния минимум на компанията възлага регистър специализирана организация с лиценз. С по-малък брой акционери на фирмата може да се поддържа регистър на акционерите, но в неговото състояние в същото време трябва да има хора, които преминават на изпит за получаване на съответния сертификат, който ще се занимава с поддържане на регистъра на акционерите.

Снабдете такъв сертификат не е лесно. За да направите това, вие трябва да имате специална правна и икономическа подготовка. Често, дори и професионалистите не преминават изпита от първия опит. В тази връзка, експерти, сертифицирани за водене на регистър на акционерите на системата, пазара на труда, е малък, техните услуги не са евтини, а не всеки може да си позволи да акционерно дружество съдържат такъв служител.

Кой се нуждае от разработването и поддържането на регистъра на акционерите? Този въпрос е тясно свързан с въпроса за собствеността на Дружеството. Фактът, че собствеността на акциите документ, потвърждаващ може да бъде издадено удостоверение за акционер акции или извлечение от регистъра на акционерите, но във всеки случай, такъв документ се издава само въз основа на съответния текст в регистъра на акционерите на дружеството. С други думи, при липса на добро управление на системния регистър система на акционерите, акционер не може да се законно издадена за да се потвърди, че той е собственик на акциите.

В допълнение, трябва да се помни, че при сделки с акции, акциите се счита, че са паднали на нов собственик от момента на сделката, тъй като от датата на съответния кредит вписването в регистъра на акционерите на дружеството. Това означава, че при липса на регистъра на акционерите в обществото, действието просто не може да бъде отчужден, дори ако на съответния договор влезе в сила, както и съответните промени, направени в Хартата на компанията.

Третият проблем: тримесечно отчитане

Всички публични дружества, всички акционерни дружества със броя на акционерите, повече от 500, както и на всички акционерни дружества с уставен капитал размера на повече от 50000 пъти минималната работна заплата, са длъжни да предоставят на тримесечие на Федералната комисия за пазара на ценни книжа или друг доклад оторизиран орган за ценни книжа, които съдържат голямо количество информация за обществото, неговите органи за управление, по-значителна стойност, сметки вземания и задължения, както и други релевантни факти. Обемът на информация, далеч надвишават размера на финансовите отчети на дружеството и засяга почти всички области на дейността си.

В допълнение, акционерни дружества, публично поставят своите ценни книжа (почти всички публични компании) са необходими 5 дни да се публикува в печатни и отделно информира Федералната комисия по ценните книжа на всички значими събития и действия, засягащи финансовите и икономическите дейности, които по-специално включва информация за сделките и фактите, довели до промяна еднократно в стойността на активи или доходи (загуба) на компанията за повече от 10%, данните за нововъзникващите основните акционери (притежаващи повече от 25 на сто от Хартата -в капитал), информация относно реорганизацията на обществото на заседанията и решенията на акционерите и др ..

В действителност, част от информацията в разкритата информация е, че се подготвят съответната документация може само специалисти са професионално ангажирани с този проблем.

Ако в резултат на сделки с акции на дружеството са акционери, притежаващи повече от 20% от акциите с право на глас, а общата стойност на активите на дружеството и собственик на акциите, е повече от 100,000 пъти минималната работна заплата (в момента около 8.4 милиона души. Рубли), такива сделки са да се осъществи само с одобрението на антитръстовите органи.

Четвърти проблем: проблемът за имот

въпросът за собствеността в ставата, най-често се появява в резултат на забавено регистрация на акции или отсъствие на регистъра на акционерите или неадекватно поведение в своята общност. Както бе споменато по-горе, в който акционерът придобива правото на отчуждение (включително продажбата) на акции, тоест, става пълен собственик на акциите от датата на регистрацията на емисията акции и новия купувач на акциите, въпросът за които е регистрирана, тя става собственик на тези акции от датата на съответното вписване в регистъра акционерите на дружеството.

Да предположим, че акционер притежава акции са му отпуснати по създаването на акционерно дружество, и подписа договор за продажбата на акциите си с регистрацията на емисията акции. По закон, такава сделка е невалиден от момента на сделката, акциите трябва да бъдат върнати на предишния собственик, а парите или друго имущество, прехвърлено на акция се връща на купувача на акциите.

акции на придобиващия, нищо не подозират, участва в заседанията на акционерите получатели, за да упражнява другите права като акционер. Идеята е, че трябва да се намери "старите" акционер - продавачът на акциите, както и да прекрати сделката, ако тя е по взаимно съгласие, да го направи отново (при условие, че емитирането на акции е регистрирана). Въпреки това може да се окаже, че "старите" акционерите, които съгласно закона на истинския собственик на акциите, не е намерен - той се промени мястото на пребиваване, или е починал без наследници, и т.н. Какво трябва да направя в този случай.? Приобретателят на акциите не е собственик, а сегашният собственик не е намерен. По принцип, собственик на такъв "сирак" на имота трябва да бъде държавата, но в повечето случаи не е добре дошъл или акционерно дружество или на самата държава.

Проблемът се усложнява и от факта, че решенията на общи събрания, проведени с участието на купувачите на акции, ако те имат значителен брой могат да бъдат обявени за невалидни. Като правило, генерален директор на компанията, определен от срещата, както и решението за назначаването му може да бъде невалиден. По този начин, компанията може да бъде извън контрол.

Проблеми от този вид все още не са открили ясна резолюция, както и някои от тези случаи вече са уредени в съда.

Проблем пет: финансови санкции

Като се има предвид достатъчно сложност и вътрешни противоречия на законите за ценни книжа, трябва да се признае, че пълното и недвусмислен изпълнението му често е трудно, а в някои случаи невъзможно.

В тази връзка, особено неотложни възможността за налагане на дружества и служители на финансови санкции за неизпълнение на някои от разпоредбите на законите за ценни книжа, по-специално за нарушаване на реда и условията на оповестяванията на акционерно дружество да бъде разкрита, за нарушение на издаващата провеждане изисквания акции, за някои сделки с акции, в нарушение на законите.

От датата на влизане в сила на Федералния закон "За защита на правата и законните интереси на инвеститорите на пазара на ценни книжа", Федералната комисия за пазара на ценни книжа в България има право за неизпълнение на законодателството на ценни книжа в случаите, определени със закон, да санкционира самото дружество в размер на до 10,000 пъти минималната работна заплата (в днес тя е около 840 000 рубли), като мениджър или друго длъжностно лице - .. в размер на до 200 пъти минималната работна заплата (около 16 800 рубли) ...

Управляващ съдружник на "ПРЕЗИДЕНТЪТ КОНСУЛТ" адвокат Михаил Yakovlevich Onatsky