Планиране на инвестициите 2 основни понятия - Лекция, страница 6
Dynamic срок на откупуване DPP
Динамично време на откупуване - това е продължителността на времето, през което сумата prodiskontirovannyh нетния доход ще бъде равна на размера на инвестицията
I - сумата от инвестиционните разходи.
Този метод на оценяване е приемливо, ако vysokoriskovany проект. Колкото по-кратък период на изплащане, се понижава риска.
Ако паричните потоци са неравни, с метода на изчисляване на следващия DPP. Тя се определя от размера на СМ:
което е по-малко от размера на инвестицията Sm PBP
Предимства и недостатъци на различните методи за оценка на ефективността на инвестициите
В повечето случаи, най-добър проект, а максималният ННС и ВНВ-голяма от тази на алтернативните проекти, но не рядко, и обратната ситуация (един по-добър НСС, като друг IRR) .Ако фирмата е ограничен капитал и не е имал достъп до ssdnomu столицата, след това основната задача на фирмата - за да се получи максимален растеж на ограничения си капитал. В този случай, най-важното е да критерий IRR. Пример.
Оптимални Инвестиции
С избора на няколко атрактивни инвестиционни проекти и при липса на необходимите финансови ресурси, за да участват във всяка, че има проблем на оптимално разположение. Има една концепция за пространствена и времева оптимизация.
а) измерими проекти смачкване
б) за Poyekt не подлежи на раздробяване.
Пространствена оптимизация - решение на проблема, насочени към максимизиране на общата сума на печалбите на капитали в изпълнението на няколко независими tnvestitsionnyh проекти, чиято стойност не надвишава съществуващите финансови ресурси на инвеститора.
Пространствените оптимизация проекти податлив на счупване:
за всеки проект се изчислява NPV и индекс на рентабилността PI (според класира на PI);
Проектите се класират в низходящ ред индекс ПИ;
предприети за изпълнение на първите х проекти, които струват smme не превишава границата от гледна точка, предназначени за инвестиции;
ако е налице остатък от инвестиционни фондове, които са инвестирали в друг проект, но не в пълен размер, но само до степента, до която той може да yuyt финансирани;
NPV се изчислява за общите избрани проекти
Пример. Компанията планира да инвестира в RP 60 mln.d.e. Цена финансиране източник 10%. Ние считаме, че 4-те проекти.
Бързина на А + В е оптимално.
По времето, задачата на оптимизация се разбира като резултат на ограничените ресурси, проектите не могат да бъдат изпълнени в планирания година в даден момент, но от него могат да бъдат приложени през следващата година проекти или част.
1) За всеки проект, индексът се изчислява възможните загуби - характеризира относителната загуба на NPV, ако проектът ще се забави за изпълнение през годината.
NPV1 - нетната настояща стойност на проекта по отношение на инвестициите през текущата година,