Пазарът на ценни книжа в системата на пазарните отношения - преглед, страница 1

библиография

Във всеки икономика (пазарна политика, политиката) в едната крайност е налице излишък на парични спестявания, а от друга - че е необходимо да се привлекат допълнителни средства за инвестиции. Добре известно е, че появата на излишъка или образуването на финансови нужди се извършва в трите сектора на макроикономиката:

в икономиката (фирми и организации)

държавата (бюджетни и извънбюджетни фондове)

И населението като цяло действа като правило, чист инвеститор. Държавата и икономиката, а напротив, са нетният капитал от страна на потребителите, въпреки че, разбира се, някои фирми може да има излишък на парични спестявания.

Поради наличието на едно поле на финансовите ресурси, но от друга - търсенето им, че е необходимо за преразпределителен механизъм на финансовото посредничество.

тежестта на директивата икономика на това преразпределение извършва от държавния бюджет. Той пое финансирането на повечето дългосрочни потребности на икономиката, както и разходите, които не са свързани с производството. Разходите по текущия характер на икономиката, обслужвани от банков заем, който се превърна в един вид бюджетна финансиране. Заеми, предоставени от кредитни план Централна, в рамките на отпуснатите лимити. Институционалните инвеститори са в процес на значително влияние или собственост на държавата, натрупаният излишък на финансовите ресурси, използвани за покриване на бюджетните разходи. Движение на ценни книжа, ограничава разпространението на държавния дълг сред населението. Преобладаването на държавна собственост е унищожил на фондовия пазар. Пазарът на ценни книжа е престанала да съществува.

нов механизъм за преразпределение на спестявания пари се генерират в условията на пазарна икономика - чрез пазара на ценни книжа. Формиране на пазара на ценни книжа осигурява механизъм за свободния поток на капитали по най-ефективния селското стопанство. Сред новите продукти - на недвижими имоти, земя, интелектуална собственост и т.н. - се появи като стокови ценни книжа.

Появата на пазара на ценни книжа е в процес на преход към пазарна икономика в силна промяна във финансовата и кредитна makroproportsy. Това са следните тенденции:

намаляване на дела на бюджета, както и директен банков кредит за финансиране на инвестиционни ферма изисквания и оборотен капитал;

спад в дела на пряк банков заем за покриване на дефицита на републиканските и местните бюджети, както и подмяна на неговите задължения на публичния дълг;

работа с все по-голяма част от паричните спестявания на населението и институционални инвеститори да инвестират в ценни книжа.

Въпреки това е ясно, че бюджетът, на кредитния пазар и на фондовия пазар не само се допълват взаимно, но също така се конкурират помежду си, са в тясна зависимост.

В теоретичната част на тази работа ние се опитваме да разберем какво е на фондовия пазар.

1 на пазара на ценни книжа в системата на пазарните отношения

Essence пазар на ценни книжа

Специфика на пазара на ценни книжа, е използването на даден продукт - ценни книжа, които се определят от участниците на пазара и особеностите на неговото функциониране. Основната цел на пазара на ценни книжа, е да се гарантира, че инвестицията на едрия капитал в икономически дейности, чрез продажба на финансови активи.

пазар на ценни книжа може да бъде идентифициран тип като съвкупност от икономически отношения, свързани с издаването на ценните книжа, тяхното движение между участниците на пазара, и погасяването след изтичането или настъпване на определени събития.

По този начин, терминът "състав пазара" се състои от следните понятия, представени на фигура 1.1.

Фигура 1.1 - Структура на понятието "на фондовия пазар"

Помислете първоначалното определение.

Сигурност - специален вид юридически документ, който записва на правата на собственика, или задължението на емитента, на определена сума пари или вещи (активи).

Инвеститорът - собственик (собственик) на ценната книга, то е станало в резултат на обмен на определено количество от него го е собственост на пари или вещи (активи).

Емитент - участник на пазара, която е издала на сигурността в замяна на пари или вещи (имоти), притежаван от инвеститора, както и извършване на съответните задължения на сигурността на инвеститора.

Издаване (екстрадиране, издаване) на ценни книжа - прехвърляне на ценни книжа от емитента в полза на инвеститора.

Работа сигурност - отчуждение си от един инвеститор на друг инвеститор.

Clearing (изплащане) на ценните книжа - прехвърляне на ценни книжа на инвеститорите обратно на емитента, придружен от прекратяването на съществуването на дадена ценна книга. Обикновено това се случва в края на срока на ценните книжа.

Отнемане на ценни книжа от обращение - прехвърляне на ценни книжа на инвеститорите обратно на емитента, не е съпроводено с прекратяване на съществуването на специфичен сигурност, и следователно само временно я пенсиониране от сферата на обръщение.

Взети заедно, лечение освобождаване и закаляване на ценните книжа, представлява верига.

Отчуждаването на ценни книжа - всеки пазар (обикновено продажба или връщане на кредита), или не-пазар (например, дарение, наследяване, изземване) начин за прехвърляне на ценни книжа от един участник на пазара в друга.

Като неразделна част от пазарната икономика, на фондовия пазар се основава на стоката и на финансовите пазари, които са органично свързани и взаимно си влияят една на друга, той е показан на фигура 2.1.

Фигура 1.2 - Връзката на пазара на ценни книжа с стокови и финансови пазари

С помощта на покупка и продажба на ценни книжа, извършвани преливане на средства за инвестиции: временно без капитал изсипва в индустрията и производството, продуктите са в голямо търсене. По този начин, една от основните задачи на пазара на ценни книжа, във функционирането на пазарните механизми е концентрацията на свободен капитал и да ги преместите на други пазари.

Преливаща от един вид капитал в друга - един непрекъснат процес, типичен за пазарната икономика, и в това отношение важна практическо и теоретично значение е въпросът за въздействието на различните пазарни сегменти на пазара на ценни книжа, както и обратното. Трябва да се подчертае пазарите преки и непреки взаимно свързване. Най-пряката връзка на пазара на ценни книжа с стокови и финансови пазари, е в процес на секюритизация, което се отразява във факта, че парите се прехвърлят от своите традиционни форми (спестявания, пари в брой, депозити и др ...) Под формата на ценни книжа; всички големи маси от капитала, се превръщат в ценни книжа; някои форми на ценни книжа, прехвърлени на друг, по-достъпни за широк кръг от инвеститори.

Непряка връзка се показва от специфичните характеристики на ценните книжа, като стока. От една страна, ценните книжа са с номинална стойност, съответстваща на определена стойност на недвижими капитал, който също се отразяват обективно, много протичащите процеси - повишаване на производството, увеличава, фрагментация, преразпределение, обединение наистина оборотен капитал. От друга страна, под влияние на промените в пазарните условия на пазарната стойност на ценни книжа на пяна, варира значително. И това може, как да се изкачи и слезе в сравнение с номиналната цена.

Това означава, че ценните книжа са "фиктивен капитал" не е трудно колче с цената на действителната столицата, които те представляват.

Всяка промяна в доходността от операции с други финансови активи, процеси, както отрицателни и положителни характер, които се срещат в другите финансови пазари, се признават незабавно в пазара на ценни книжа. Най-силен ефект върху фондовия пазар има промени във валутните курсове, лихвени проценти на банките, индекси, търсенето и предлагането, стойността на ценните книжа капитализираните доходи, нивото на рентабилност, и така нататък. Г. Основните икономически фактори, които влияят на фондовата борса, също са дефицит търговия и платежния баланс, индекси на инфлация, динамиката на брутния национален продукт, данни за безработица и заетост, но данните на паричното предлагане.

В допълнение към икономическите показатели, на фондовия пазар има голямо влияние на всички видове политически събития, които непосредствено влияят върху равнището на цените, развитие на пазара, дейността на чуждестранни лица. пазарната стойност на фиктивен капитал може да повлияе на фактори, като например персонални промени в корпорации, настроението и очакванията на участниците на пазара.

В условията на пазарна икономика, при някои хора на икономиката постоянно се формира финансови ресурси и, в същото време, от друга страна има нужда от допълнително финансиране. Всички участници в пазарните отношения - държавата, стопанските субекти и населението, като правило, действат като потребителите, така и капиталови инвеститори. Тяхното взаимодействие е улеснено значително от пазара на ценни книжа.