пазари Първични и вторични ценни книжа - абстрактно, страница 1

Функциите на първичния пазар на ценни книжа.

Средно пазара на ценни книжа.

Позоваването.

1. Основни понятия

пазар на ценни книжа (фондова борса) (пазар на ценни книжа) - е система, в която за покупка и продажба на ценни книжа.

Можем да кажем, че пазарът на ценни книжа е реализиране на атрибути на ценни книжа. Пазарът на ценни книжа се разделя на първична и вторична.

Първичен пазар (първичен пазар на ценни книжа) - това е пазар, където поставянето на новоемитирани ценни книжа.

Поставянето на новоемитираните книжа се нарича първично публично предлагане или издаване (емисии), както и организацията произвежда първично публично предлагане - на емитента (емитента). Купувач на новоемитирани ценни книжа, наречени от инвеститора (инвеститор). Член (участник на пазара) първичен пазар може да действа като ролята на емитента, и като инвеститор.

Средно пазара на ценни книжа (вторичен пазар на ценни книжа) - това е пазар, където има търговия (търговия), издадени преди това ценни книжа.

Въпреки факта, че на практика, първични и вторични пазари на ценни книжа са сравнително изолирани един от друг, те трябва да се разглеждат в диалектическо единство; един без друг, те не могат да съществуват. Те са свързани с общите процеси, протичащи в световната икономика и финанси.

2. първичния пазар

Първичен пазар - концепция, като цяло, абстрактно: Няма никакъв място в района, където той се е намирал. Всеки ден стотици фирми произвеждат поставяне на нови ценни книжа. Следователно, можем да кажем, че съществува на първичния пазар в разпределена начин. Както бе споменато по-рано, на първичния пазар на ценни книжа, получени големи серии или траншове.

Обектите (участници) на първичния пазар на ценни книжа:

1. физически лица;

2. юридически лица - промишлени дружества, предприятия, търговски банки, застрахователни дружества, пенсионни фондове, взаимни фондове;

3. Държавата, органите на регионално и общинско управление.

В първичния пазар също са активни инвестиционни банки и компании, които помагат на другите участници на пазара да извършват компетентен инвестиции; може да се твърди, че тези институции изпълняват обслужващи функции. В допълнение, инвестиционни банки и компании, които работят с няколко издатели, свързани първичния пазар в едно цяло (ще разгледаме това по-късно).

В първичния пазар са разположени предимно акции и облигации. На първичния пазар на записи на заповед не казвам, тъй като в момента те са на практика няма в масово производство. Изключение прави финансови сметки, поставени от търговските банки, държавата, регионите и общините държавни агенции; Тези сметки представляват себе си, всъщност, облигации с нулев купон.

Юридическо лице, акции, пуснати на първичния пазар:

1. формиране на уставния фонд;

2. Увеличение на уставния капитал;

Парите, получени за поставени акциите, емитентът може да бъде насочен към най-различни нужди: например, за капитално строителство или реформа на системата за контрол.

Фиг. 1. Инвеститорът в първичния пазар на ценни книжа

Както е известно, акция дава на притежателя си правото да управление на акционерно дружество. Ето защо, поставяне на акциите на първичния пазар, компанията ще трябва да се впоследствие дял на власт от страна на акционерите.

Взаимните фондове да поставят свои акции (акции) на инвеститорите, привличайки по този начин необходимия капитал.

Държавни органи на регионално и общинско управление, както и частни инвеститори акции не са били издадени.

Органите, които не споделят на властта в замяна на пари едно: държавата - това не е корпорация. Частният инвеститор се, само по себе си, не се образува акционерно дружество, следователно, за всяка емисия от акции в този случай не е така.

И ако в списъка на участниците на първичния пазар на ценни книжа, които действат върху него в ролята на емитентите се ограничава, инвеститор може да бъде един.

Инвеститорите са разделени в две големи класа:

Отделните индивиди (инвеститори), инвеститорите инвестират парите си на фондовия пазар самостоятелно или чрез институционални (институционални инвеститори) инвеститори, които да действат като посредници.

Фиг. 2. Индивидуални и институционални инвеститори в пазара на ценни книжа

За институционалните инвеститори да се включат търговски и инвестиционни банки, застрахователни компании, пенсионни фондове, взаимни фондове.

Търси се инвеститор купува акции, за да:

- Поставянето на временно свободни средства;

- Gain контрол върху предприятието-емитент.

Приходи от акции се състои от два компонента:

- Растеж (предварително, растеж) стойност на акциите на вторичния пазар.

Сгрешена са тези, които вярват, че основните доходи на дивидент в акции нагоре. Много често на компанията реши да не ги плащат изобщо; част от печалбата се разпределя между акционерите на дивиденти, е насочена към развитието на производството. - Въпреки това, тези въпроси вече са на дивидентна политика на дадена фирма. Редовно плащане на дивиденти повдига престижа на дружеството и привличане на потенциални инвеститори.

Основните приходи от акции може да се получи, когато те се продават на вторичния пазар на по-висока цена (капиталова печалба). Понякога, обаче, инвеститорът може да доведе до загуба - цената на акцията може да падне тежко. Това трябва винаги да се помни. Действието - доста рискова инвестиция обект.

Екшън, редовно носят дивиденти, но чийто процент на вторичния пазар за дълго време не се променя, се нарича на Запад "дойна крава" (дойна крава).

Юридическите лица да пускат облигации на първичния пазар:

1) Повишаване на средства за изпълнението на всеки проект;

2) документиране и дълг преструктуриране;

3) Възстановяване на местно бюджетен дефицит.

Държавни органи на регионалните и общинските власти също навлизат на първичния пазар на облигации, както емитенти. На първичния пазар на държавни облигации е много тясно свързан с вторичния пазар; с него, той образува единна система, която играе огромна роля в живота на обществото.

Налице е тенденция към облигации на първичния пазар не се позиционира като по отношение на общия обем на пазара на техните заеми е пренебрежимо малък, и гарантира надеждна.

Инвеститорите на първичния пазар могат да служат на всички участници на пазара. От гледна точка на връзката инвеститор на - е инструмент:

- Поставянето на временно свободни средства;

- Планиране на финансова дейност;

- Застраховка срещу намаляване на лихвените проценти.

Доход Облигации собственик (инвеститори) на сумата от номинала и лихвите на талона (по принцип). За първичния пазар на облигации функционира успешно, инвеститорите трябва да имат необходимия обем на временни свободни средства, достатъчно, за да купуват облигации на серия. Тъй като всяка връзка има определено време за погасяване го купуват, който инвеститорите могат да планират бъдещата си финансови резултати; Въпреки това, той може да го продаде по-рано на вторичния пазар, ако има такава.

Бонд с фиксирани купонни плащания може да се разглежда като инструмент за застраховане срещу по-ниски лихвени проценти, ако скоростта пада, носителят на облигации е победител: той вече е инвестирал парите си изгодно.

Ако инвеститорът е купил облигации, а на следващия ден на лихвения процент на, да речем, по депозитите, роза, а след това той трябва да се примири с пропуснати ползи.

Купуването на облигации, трябва да бъдете сигурни, че валутата, в която е деноминирана облигацията, няма да падне; в противен случай, тази инвестиция може да бъде нарушена.

Целта на акции на Химимпорт на първичния пазар на ценни книжа - планираното разположение транш от възможно най-високата цена. Разликата между действителната обща предлагане цена серия на нови акции и техния Съвкупната номинална стойност е печалбата промоутърите. Емитентът има право да разчита на печалбите промоутърите, стига инвеститори проявиха голям интерес към транш, и така търсенето надвишава предлагането.

Целта на емитента на облигациите в първичния пазар на ценни книжа - планираната поставяне транш от възможно най-високата цена. Колкото по-висока изкупна цена на инвеститора на облигации, емитентът би било по-евтино заем. С пускането на облигацията, издателят е длъжен да предостави специален механизъм за заплащане на лихви върху тях и тяхното погасяване. обем на емисията е необходимо да се направи най-доброто: Бонд трябва да се поддържа търсенето от страна на инвеститорите, следователно, обемът на въпрос не трябва да са големи. В допълнение, по-голяма е компанията държи на пазара, толкова повече ще трябва да даде! - Преди да влезе в първичния пазар изисква специално проучване. При извършването на тези изследвания подпомага емитентите, инвестиционни банки и фирми.

Някои кредитополучатели финансират погасяване на предишни емисии облигации за сметка на новата серия; въпреки че в някои случаи това е допустимо, като цяло, този метод има недостатъци.

Целта на акциите на купувача (инвеститор) на първичния пазар - купуват евтини надеждни акции най-обещаващите компании след това, за да получите в изобилие дивиденти и да се възползват от по-нататъшен растеж на стойността на вече купени ценни книжа.

Целта на купувача на облигациите (инвеститор) на първичния пазар - купуват евтини надеждни връзки от най-перспективните емитенти след това да получават доходи като разликата между покупката и продажбата (обратно изкупуване) на облигации, както и под формата на купонна лихва.

В допълнение, всеки индивид емитентите и инвеститорите по различен начин изчисляват цената на акции или облигации. Поради това, на пазара на ценни книжа има и конфликт на идеи.