На валутния пазар - световната икономика

3.3. валутния пазар

Субекти на международните икономически обмен - износители и вносители - едни с други преки плащания обикновено не водят. Разплащания по сделки понесат банкови институции. Това е система от местни и чуждестранни търговски банки е в основата както на регионални валутни пазари и в света на валутната търговия. И по-голямата роля на собствените си валутни операции на търговските банки, а не операциите по поддръжка на промишлени и търговски фирми. Например, в началото на 80-те години. XX век. около 97% от общия оборот на валутните пазари в САЩ отчитат междубанкови транзакции, направени по инициатива и за сметка на банките.

За валутните пазари обикновено са наличието на брокерски фирми и индивидуални брокери, свързани с банковия бизнес. Ако търговските банки посредничат по отношение на дружествата, брокерите са договорени между банките. Важно е да се отбележи, че брокерските услуги са по-евтини, отколкото собственото си търсене на банков партньор.

Членка влияние върху валутния пазар обикновено се прави чрез централна банка. Централната банка предписва определени правила на играта на валутния пазар. Например, чрез създаването на контингент от продавачи и купувачи на валути, в списъка на разрешените сделки с валута, диапазон на колебание (коридори) на валутния курс.

Валутни сделки, за разлика от една стока или фондова борса, а не концентрирани във всеки конкретен сграда или помещение. Те извършват голям брой банки, обикновено се концентрира в столиците и други финансови центрове. Какво обикновено се разбира под валутния пазар, всъщност, има телекомуникационната мрежа между водещите банки на големите търговски народи на света.

1. Clearing (спот пазара)

На този пазар валути се купуват и продават за чуждестранни търговски цели. По същество това означава, клирингови услуги в помощ на всяка страна да извърши транзакцията с предпочитана валута. Въпреки, че сделките, свързани с външната търговия, съставляват голяма част от валутния пазар, те не са единствените сделки, които водят до търсенето и предлагането на валута. Например, много хора купуват чуждестранна валута и, съответно, да създаде търсене за него, да се направи трансфери и парични подаръци на роднини в друга държава.

2. застрахователен риск валута (хеджиране)

застраховка на валутния риск (и спекулации) се появява на пазара на фючърси обмен. За разлика от спот пазара изкупуваща и продажба на валута на пазара на фючърси се извършва въз основа на бъдещите колебания на валутните курсове.

Да предположим, че управлявате financovymi активи на един от американските компании. За продажбата на стоки на фирмата в Англия при депозирането му в Лондон получи 100 хиляди. GBP в проверки. Компанията иска да получи парите в брой в рамките на 3 месеца, но след това ще има валутен риск. Цената на британската лира, която сега е, нека 1.1740 щатски долара. За кг, може да падне или да се увеличи през следващите 3 месеца. Да кажем, че компанията не иска да рискува. Тя може да се сключи споразумение за продажбата на паунда през 3 месеца в размер на 1.1740. Докато бъдещата спот курс може да се отклони от цената на производни (напред) договор нагоре или надолу. В този смисъл, форуърд курса е подобна на цените на срочни стокови или стаи ранни записвания в хотела.

спекулациите 3. Валутен

Спекулациите означава да се предприемат по задълженията в чуждестранна валута, бъдещата стойност на които не е известна в местната валута. На валутния пазар позволява да търгувате валутни спекуланти и на застрахованите активи. Почти няма критерии, чрез които на пазара ще са споделили тези две групи участници. Например, американска компания, която е била прехвърлена на 100 хиляди. F.st. в Лондон, той има възможност да се спекулира в лири. Тя не може да продаде паунда сега, и да ги държи в Обединеното кралство, печелите лихва в тримесечен депозит и преброяване паунда цена в долари (включително лихви) след 3 месеца.

Фючърси пазар също така предоставя допълнителни възможности за спекулации. Спекулантите могат да действат, без дори да се налага под ръка необходимата валута.

валутния пазар по света, банката извършва операции с валута, които се използват широко в международните транзакции свободно конвертируема валута. Сделка с по-рядко във валутите на международните оборота се извършват на регионалните и местните валутни пазари. В такива пазари, банки предоставят котировки на отделните национални валути към всички популярни свободно конвертируема валута. Вариация на такъв пазар е българския валутен пазар.

Разположен на икономическите отношения между двете страни, свързани с функционирането на пари в международните оборота нарича обмен отношения.

Възможността за обмен на националната валута под формата на активи в друга чуждестранна валута се нарича валутна конвертируемост за всички транзакции. Това дава възможност да избирате между собствените си и чужди оборудване, технологии и други ресурси, както и помага на фирмите да останат конкурентоспособни на международните пазари. С други думи, конвертируемост на валутата -sposobnost жители и несвободен, без никакво ограничение поради обменят местна валута за чуждестранна и използването на чуждестранна валута в сделки с реални и финансови активи. Ако това условие е изпълнено на свободния обмен на националната валута се нарича свободно конвертируема валута (FCC). Тези валути в света доста, те принадлежат към най-големите индустриални държави, някои малки и стабилни развиващи се държави и Балтийските републики на бившия Съветски съюз от страни с икономики в преход.

В зависимост от ограниченията, наложени от паричните власти на страната, в операциите по обмяна на валута, са разпределени на различни режими на конвертируемост. Конвертируемост за текущи операции означава, че няма ограничения за плащания и трансфери за международни транзакции, свързани с търговията със стоки и услуги, трансфер на доход от чуждестранни инвестиции и трансфери, т.е. позиции, признати в първата част на платежния баланс на страната. Всички страни - членки на МВФ, чрез подписване на споразумение за присъединяване към редиците си, се задължават, в съответствие с член VIII от Конституцията, за да се премахнат всички ограничения по отношение на трансграничните плащания за текущите сделки. Конвертируемост за текущи операции, които не могат да съществуват без либерален търговски режим. Дори и при липса на ограничения за международни плащания себе си, сложната система на организация на външната търговия може да направи националната валута конвертируема или частично кабриолет.

Конвертируемост на капиталовата сметка - липса на ограничения за плащания и трансфери за международни транзакции, свързани с движението на капитали, записана в втората част на платежния баланс, като преки и портфейлни инвестиции, заеми, капиталови субсидии. Като правило, конвертируемостта на капиталовите транзакции се постига по-трудно, отколкото за текущите операции. ограничения върху прехвърлянето на активи са оправдани в държавите, които изпитват трудности с структурата и динамиката на икономическото развитие, със слаба валута и дефицити на платежния баланс. по капиталовата сметка на ограничения по отношение на конвертируемостта на необходимостта да се предотврати изтичането на капитали от страната на много по-необходими за финансиране на структурните реформи. Тъй като елиминирането на макроикономическите дисбаланси и ефективна интеграция в световната икономика, придружен от укрепване на националната валута, преходът към конвертируемост на капиталовата сметка е не само желателно, но и от полза за страната по отношение на привличането на чуждестранни капитали.

В зависимост от мястото на пребиваване на конвертируемост на валутата на собственика може да бъде вътрешна и външна. Вътрешен конвертируемост - правото на жителите на страната (т.е. лица, които са на територията на страната за повече от една година и които имат център на бизнес интереси в страната) за извършване на различни операции с чуждестранна валута в страната и чужбина. Понякога посочи признаци на вътрешна конвертируемост като възможност за гражданите на тази страна да търгуват Forex само на националния пазар. Все пак, добре известен специалист по въпросите на валутата издава SM Борисов изрично се посочва: "Ако няма ограничения по отношение на способността на жителите на страната да използва спестяванията си в местна валута за закупуване на чуждестранна валута, неговото съхранение или прехвърляне на това, което искате чуждестранно независимо с каква цел, на валутата на една страна се казва, че вътрешно обратими." * Вътрешен конвертируемост покрива така и капиталови работа. В България, на вътрешния конвертируемост на рублата съществува в ограничена форма. По-специално, има ограничения за плащането на стоки и услуги на територията на страната за чуждестранна валута. Въпреки това, поради трудности при прилагането на съответствие със законодателството на валута, около 90% от сделките с валута се извършва незаконно.

Външна конвертируемост - правото на жителите да валутни сделки с нерезиденти. Ако няма вътрешна външна конвертируемост на пълна свобода на доходи за обмен в страната на пари за извършване на плащания към чужбина е достъпна само за чуждестранни лица, а граждани на такава свобода не разполагат.

По отношение на прехода към пълна конвертируемост по отношение на свободата на валутни операции на местните и на чуждестранните лица, начинът на световния опит показва, често тя започва с външна конвертируемост. Предимството на втората опция за вътрешна конвертируемост е както следва. Първо, създаването на външна конвертируемост изисква значително по-малко разходи, тъй като кръгът на нерезиденти е много по-малко в сравнение със собствениците на националната валута. Ако страната започва с вътрешна конвертируемост, централната банка трябва да има голям запас от резервите от чуждестранна валута, за да отговори на търсенето на чуждестранна валута на местни лица в случаите на прекомерно търсене. На второ място, външна конвертируемост стимулира чуждестранните инвестиции, премахване на проблема с репатрирането на печалби. Като цяло, външна конвертируемост насърчава растежа на предлагането на чуждестранна валута, ограничаване на търсенето на него. Напротив, вътрешна конвертируемост е управление на търсенето на чуждестранна валута, ограничаване предложението си. Ето защо, в страни с по-слаба икономика и нестабилна валута е по-полезно да се започне с външна конвертируемост, и то само след консолидирането на националната валута постепенно да се насочи към вътрешната конвертируемост.

За всеки, особено на конвертируема валута, един важен въпрос за цената си (скорост) по отношение на други валути. обменен курс помага да се определи кои продукти изгодно да произвеждат в собствената си страна, която изнася или внася, това се отразява на формирането на международни модели на производство и потребление.

Валутен курс - това е относителната цена на валутите на двете страни, или във валутата на една страна, изразена в паричните единици на друга държава. Създаване на чуждестранна валута на валутния курс на националната валута в даден момент се нарича валутата цитат. Оценка на националната валута може да се определи като под формата на преки цитати, израз на обменния курс на чуждестранна валута единици след определен брой единици на националната валута, както и под формата на косвени (обратни) кавички, обменният курс на националната парична единица на изразяване, след определен брой единици чуждестранна валута. По-голямата част от страните по света да я използват цитати на валутите. По този начин, на валутния пазар в България валутен курс се измерва като, например, 25 рубли за 1 $. Ако България непряк цитат на рублата, Централната банка съобщи, че валутният курс 0,04 долара за 1 рубла. Косвена котировка използва в Обединеното кралство, а в някои операции, САЩ.

Основната част от международния валутен селище между двете страни се извършва не от двете котировките на национални валути, един до друг, и с помощта на цитати на двете валути към третия, като правило, най-често срещаните валути в света. А подобни нива на експресия на две валути помежду си чрез хода на всеки един от тях към трета валута се нарича кръстосана оферта. Например, крос-курс на рублата спрямо еврото може да се изрази по следния начин. Ако валутният курс на щатския долар е равен на 25, 11 търкайте. / Долар. и курса долар / евро е 1.08, на линия напречно котировката на рублата спрямо еврото ще бъде 25.11 * 1.08 = 27,12 рубли. за евро.