лихвен суап
Продължавайки темата Паричен Пазар аз ще се опитам да се разработи тема на суапа, и всичко свързано с тях. Суаповете заемат достатъчно голям сегмент на паричния пазар и позволяват да печелят печалба от разликата в лихвените проценти. Най-често използваните в пазарен лихвен процент и валутни суапове. Днес ще се опитам да се развие темата на лихвени суапове, така и в бъдеще - валутни суапове.
Всеки суап е обмена на пари еднаква стойност между двете страни по сделката.
Лихвените суапове (лихвен суап -. английски) е споразумение между двете страни по сделката за обмен на поредица от плащания за задълженията на лихвен суап, на равни интервали, но без реален обмен на номиналната стойност. Една от страните плаща фиксиран лихвен процент и получава плаващ лихвен процент, от другата страна, а напротив, плаща на плаващ валутен курс и получава фиксирана.
В същността си лихвен суап прилича валутни облигации с фиксиран купон на облигации с плаващ купон, който е обвързан с някаква базова честота - Libor или Mosprime.
лихвени суапове са OTC инструмент, така че обикновено са между финансови институции - банки, брокерски фирми, хедж фондове и други.
Използвани видове лихвени суапове:
♦ фиксирана за плаващи (фиксирани към плаваща) - валутните плащания при определена степен на един плащания с плаващи лихвени проценти.
♦ фиксирана за-Фиксирани (фиксирана към фиксирана) - размяна на плащания въз основа на фиксирани цени. Той се използва за обмен на плащания в една валута за плащания в друга валута.
♦ Плаващ срещу плаваща (плаващ към плаващ) - размяна на плащания, базирани на плаващи лихвени проценти. Плаващи цени се определят от референтните проценти на паричния пазар, като Libor. Този тип използва за замяна предпазят разширяването на разпространение (разликата) между двете референтни цени.
Лихвеният суап (IRS) се използва за спекулации и арбитраж върху разликата индикативни цени. Аз предлагам да се разгледа този въпрос по-подробно:
⇒ Когато спекулации инвеститорите ще очакват да получат спекулативни доходи чрез намаляване или увеличаване на рентабилността. Например, когато очакванията на доходност на растеж (ако лихвен процент на централната банка увеличава вероятността е висока) инвеститор може да използва суап, по който той плаща фиксиран лихвен процент (8.50%) и получава наддават Mosprime + надбавка. Ако изчислението ще бъде и на Централната банка ще повиши скоростта, скоростта ще се увеличи Mosprime и първата сделка ще бъде компенсирана обратна транзакция по определяне на финансовия резултат.
⇒ Когато арбитраж е възможно да се разчита на някаква промяна в модела на две индикативни цени или промени в модела на една от индикативните ставки. Чрез комбиниране на краткосрочните лихвени фючърси (като също така съществува) можете да получите лихва за бъдещ период. Резултатът трябва да бъде променена в съответствие с промени, показателни скорост, и ако не, тогава става възможно да се направи арбитраж работа.
Ние се обръщаме към ценообразуването на лихвени суапове. В случай на съвпадение на две плащания по стойността уреждане на замяна ще бъдат:
♦ Номинална * ((фиксиран лихвен процент * дни до падежа / дни в годината) - (плаваща лихва * дни до падежа / дни годишно)).
Брой дни в годината в тази формула се определя от времето основата на паричния пазар.
Ако сумата е положителен, то тя се изплаща на платец с фиксиран лихвен процент. Ако сумата е отрицателно, то тя се изплаща от страна на получателя на фиксирания курс.
Но като цяло, както и всичко, което трябва да знаете за лихвения суап. От моя собствен опит, че те се използват предимно участниците на паричния пазар. Доходността на суапове на лихвените проценти е приблизително на нивото на доходността на инструментите на паричния пазар, и често е по-ниска. Когато арбитраж е възможно да се опита да получи по-висока възвращаемост, но това е отделен въпрос. Следващите издания на моя блог за финанси и финансови пазари, за които ще говоря най-интересната и важният инструмент на паричната и валутните пазари - валутен суап.