крива на риска

Най-пълна представа за риска от даване на така наречената вероятност кривата разпределение, който показва каква е вероятността за настъпване на определени загуби.

За настройка на изгледа на типичен вероятност загуба крива, помисли печалбата като случайна променлива, и конструиране на първата крива на разпределение на вероятността за получаване на определено ниво на печалба (фиг. 2).

В изграждането на следните предположения, приети крива.

1. Най-вероятната печалба, равна на изчислената стойност - PRR. Вероятност (Вр) получаване на максимална печалба, съответно PRR стойност може да се предположи, очакванията печалба.

При изграждането на кривата на разпределението на вероятността за печалба, както следва предположения.

Вероятността за печалба, повече или по-малко в сравнение с изчислената един, по-ниска, толкова по такъв печалбата е различен от този изчислява, т. Е. стойности на вероятността отклонение от намаляването изчислената печалба монотонно време аномалии растеж.

2. Загубата на печалби (OL) се счита за намаляване си в сравнение с УПИ изчислената стойност. Ако реалната печалба е равна на PR, а след това

3. Вероятността е изключително голям (теоретично безкраен) загуба е почти нула, тъй като загубите са известни горна граница (с изключение на загубите, които не е възможно да се определи количествено).

Разбира се предположенията, до известна степен спорно, защото те наистина не могат да бъдат наблюдавани за всички видове риск. Но, като цяло, те вярно отразява общите модели на промяна в бизнес риск и се основават на хипотезата, че доходите, както е случайна променлива подчинява нормално или почти нормално разпределение.

Въз основа на кривата на вероятността за печалба, ние построи крива на разпределението на вероятността от възможна загуба на печалба, която, всъщност, трябва да се нарича кривата на риска. В действителност, тя е една и съща крива, но построен в друга координатна система (фиг. 3).

Различават на печалбата показано на вероятностно разпределение крива (добив) загуби броя на характерни точки.

Р е г в Т и Н на (PR = 0 и В = Вр) определя вероятността от нула загуба печалба. В съответствие с предположенията на нула вероятност от загуба е максимално, въпреки че, разбира се, е по-малко от един.

В т.т. I М часа до (OL = PRR и В = Vd) се характеризира с потенциалните загуби равни на очакваното печалба, т. Е. пълна загуба на печалба, която е равна на вероятността.

Точки 1 и 2 са гранични определяне на положението на зоната на приемлив риск.

Т е т р R I и на час към (BP и PR = В = Bcr) съответства на загуба равна на прогнозната приходите BP. Вероятността за такава загуба е WRCs.

Точки 2 и 3 се определят границите на критичната зона на риск.

W е т е р в т I тон за СН и да (PR = IP и V WCL) се характеризира с равен имот загуба (IP) на търговеца, вероятността от които е равна на CGT.

Между точки 3 и 4, е зоната от катастрофален риск.

Загубите по-големи от държавния предприемач собственост, не се счита, тъй като те не могат да се възстановят.

Вероятности определени нива на загуба са важни параметри, които позволяват на глас преценка за очаквания риск и неговата приемливост кривата конструирана така може да се нарече крива на риска.

45) Финансови и оперативни ливъридж. Нивото на конюгиран ефект

Привличане на капитал ( "Финансов ливъридж") - това е механизмът за финансиране на управлението на рентабилността на собствения капитал, с цел оптимизация на използването на собствени и привлечени средства. Ето защо, на финансовия ливъридж може да повлияе на печалбите чрез оптимизиране на капиталовата структура.

ефект на лоста - е показател, който се отразява увеличението на рентабилността на собствения капитал, получени чрез използване на кредит, въпреки плащането на последната

Под управлението на операционната лост обикновено се описва като степента на влияние на структурата на разходите от приходите от продажби на продукция. Операционната лоста показва степента на чувствителност на приходите на промените в обема на продажбите. Ефект на оперативен ливъридж се проявява в това, че всяка промяна на постъпленията от продажбата винаги е свързано с по-голяма промяна на печалба. Поради различното въздействие върху доходите на фиксирани и променливи разходи и печалба приходи винаги се променят с различна скорост.

Изчисление на оперативен ливъридж е прието да се измерва съотношението на пределните приходи и печалба растеж или приходите на ръста в приходите на.