Какво е усмивката на волатилността на пазара

Какво е усмивката на волатилността на пазара?

По усмивката на нестабилност всеки участник на пазара разбира нещо свое. Сега ще говорим за текущия пазар усмивка. Същата усмивка, която мистериозно обмен оценява шест параметри. В действителност, разбира се, в природата не се усмихва нестабилност не съществува. Има набор от оферти Офер и новите цени. Откъде тогава точната стойност на нестабилността на всеки удар на? За да отговорим на този въпрос, ние трябва да разберем защо ми е необходим действителен усмивка? Виждам три възможни отговора на този въпрос

1. Марж и GO. За обмен на нестабилност усмивка определя теоретичната цена на опции, от които са получени марж на отклонение и си отиват.

2. Оценка на ситуацията на пазара. За търговец, който определя една усмивка за всеки вариант е възможно цената, на която един търговец може да извършат покупка, коригирано за мазане и приплъзване. Познаването на историческите цени на опции и текущата цена, търговецът заключава, надценени или подценени цената на производно, и решението за сделката. Размери на валутните усмивки често не е достатъчно, за да опише всички зигзаги на кривата на реален пазар. В този случай търговецът ще се фокусира върху борсата усмивка, а след това аз съм изненадан, че му цените на недвижимите транзакционни далеч от цената предсказано от борсата. Ако офертите и Офер рисуват крива с три гърбици, а след това на текущия пазар усмихва търговец трябва да има три гърбици.

3. Анализът и прогнозата. Освен обмен усмихва с шест параметри имали някои търговци изготвят своя собствена усмивка заглади с една и съща или по-малък брой параметри. Мисля, че трите параметри описват текущия пазар е невъзможно да се усмихне. Защо имаме нужда от такъв модел? Предполагам, че основната точка от тези модели не е за описване на текущото състояние на пазара. Те дават пречистена форма от шума на универсалната кривата търсени от случаен пазар усмивка. Модели прогнозират бъдещото усмивка в нея най-вероятно е опростена форма. Като правило, на гърбицата са временни по своя характер на кривата на пазара. С течение на времето, усмивката ще се стреми да стане по-гладка. Размерът на такава цел се усмихва по-малко от действителното й усмивка. усмивка изглаждане дава възможност да се премахне случаен шум и да се опита да се възползва от моделите на промяна във времето. За тази цел, оценени параметри, отговарящи за вертикалното отместване, кривина усмивка, повдигане на ляво и дясното крило. Параметрите малко, е възможно да се проучи тяхната динамика във времето и се правят прогнози. Сменете усмивка и всъщност има функция на прогнозата по отношение на отпадъците от разпространение на пазара.

За участниците на пазара в момента на търговията най-важната цел №2 - оценка на текущи цени с оглед на евентуална продажба. Аз смея да дадат своето собствено определение за усмивката на пазара в този момент.

текущата пазарна волатилност усмивката на - крива очакваната колебливост на изход от цените на опциите, всеки от които е равна на

1) на половината от сумата от най-вероятният покупната цена и продажбата на опцията средната участник на пазара в настоящия момент;

2) цената най-вероятната сделка, която може да се случи с тази опция в даден момент.

Определяне логично стигаме до критерия за избор на най-добрата усмивка. Но ние ще говорим за малко по-късно, а сега се спирам на някои модели за изчисляване усмивка. Така че, по-долу са познати за мен усмивката на пазара.

2. Curve базирани midmarket цена.

3. Модифицирани усмивка RTS. Целева цена на запасите, докато се намира в границите на разпространение на пазара. Ако teortsena отвъд този спред, той се коригира до най-близката граница на разпространение. Влизането на пазара може да се пренебрегне, ако сумата на опции в тази молба и приложенията, преди тя да е по-малко от Н.

Понякога е посочено да се усмихва блогове, построени на шлиците. За мен това изглежда обаче, че в този случай често е въпрос на интерполация на променливостта между стачки (което трябва да се изчисли делтата) от около начините за изчисляване на теоретичните цени. Въпреки че по принцип е възможно да се намери начин за изглаждане на сплайн крива на пазара, като пренебрегват някои от стачки.

Каква е метод да избера? Мислете за горното определение за усмивка. Изчислява се усмихва в съответствие с първото определение е доста трудно на практика. За да се направи оценка на относителната ефективност на методи предлагат да се използват на втория критерий, според който на текущата пазарна цена - това е най-вероятната цена след сделката. За всеки метод изчислява грешка на сумата от квадратите на разликите в цените и сделките на теоретични цените на опциите по това време. Грешки се сумират в продължение на период от време. Метод с минимална обща грешка, се счита за най-добрия. Този подход не е задължително да се прилага в сайта, е възможно да се управлява историята на разпространението и сделките.

Аз по този начин сравняване на първия и втория методите онлайн. Теоретична цената на акциите се счита като се вземат предвид колебанията на фондовия пазар и текущата фючърсната цена. Размяна метод е по-добре. За сравнение, обаче, не е достатъчна, за достоверни изводи. В бъдеще, аз ще направя задълбочен сравнение на тези методи.

заключение
В статията се препоръчва определянето на сегашната усмивка волатилността на пазара са описани някои методи за изчисляване на усмивка, и представлява критерий за избор на най-ефективен метод.

Послепис Интересува се от работа, свързана с опциите. Пишете на премиера.