Как да се изчисли възможността точка на рентабилност

Ефективността на всяка стратегия опция е неразделно свързано с такова понятие като ниво на възвръщаемост или до прага на рентабилност (Праговете Point). Каква е критичната точка? Тя е такава цена, на която сумата на приходите и разходите (приходите и разходите, P / L) относно позицията на опция по време на изпълнение на договора е равна на нула. С други думи, не сте спечелили, но не влезе в минус, това е, за да си възстановят разходите си.

Как да се намери точката праговете на опция? Сега аз кажа. Но първо нека ви припомня, че тя е на стойност време, защото това е полезно за нас тук. Както вече знаете, договорът вариант на цените (или премия) е съставена от вътрешната и стойността на времето (или премия). Ние говорихме за това тук и тук.

Вътрешният стойност на опциите - разликата между текущата цена на актива на борсата и цената на упражняване - стачката. Това е единствената възможност "в пари".
Времевата стойност на опция - това е разликата между цената (премия) на опция и вътрешно присъщата му стойност. Той разполага с всички възможности, и стойността му зависи от това, оставащо до датата на изтичане на договора времето.

Сега можем да се пристъпи към изчисляване. Намери равновесната точка, дори и за основните стратегии опции, които не изискват откриването на маржин сметка, че е възможно чрез следните формули.

Покупка / продажба на кол опции

критичната точка за закупуване на кола + = Ctrayk премия опция.

Това означава, че при покупка на опция Брой на равновесната точка то след изтичането на срока, е сумата от цената на упражняване и застрахователната премия, заплащана от вас.

При продажба на кол опции критичната точка ще бъде разликата между цената на упражняване и премията, който сте получили:

За излизане на точка в продажбата на кола = Цена на акция - премия опция.

Покупка / продажба на пут опция

При покупка на пут опция на нейната равновесна точка при изтичане на цената на упражняване ще ви се нетират платената премия и продажбата - цената на упражняване минус премията, който сте получили.

До прага на рентабилност при покупка / продажба на Puta = Strike - премия опция.

Помислете отделен пример за най-сложната случай на изчисляване на равновесната точка - продажбата на покрити кол опции (закрит разговор) - това, което е същността на стратегията Пиша тук. Да кажем, че действията, които държим в нашето портфолио, сега струва $ 35. Ние вярваме, че това няма да растат в близко бъдеще, както и за да печелят бонус, ние продаваме, за да го опцията номер.

За да направите това, ние избираме договора опция с удар цена от $ 32 и $ 5. В резултат на което премия от $ 500 ($ 5 х 100, един договор - 100 акции). Ние избрали опцията е "пари" има истинска стойност $ 3 ($ 35 - $ 32) и времевата стойност на $ 2 ($ 5 - $ 3).

Благодарение на тази сделка, ние увеличихме доходността на текущата дългата позиция от $ 200, тъй като продажбата на акции на пазара по текущата цена, ние ще даде $ 3500 ($ 100 х 35). Докато продажбата на опцията за акции ни донесе още $ 200 (премия време ($ 5- $ 3) х 100) или $ 3700 - $ 3500).

Въпреки това, получено от платената премия и ще продължи само ако цената на акциите не се променя в сравнение с цената на упражняване на $ 32. Но какво ще се случи, ако тя попада или расте? Как тогава да се промени нашата позиция и когато равновесната точка, ще бъде и наш избор?

С цел да се отговори на тези въпроси, погледнете различните сценарии: цените на грижи до ниво, над и под цената на упражняване. Очевидно е, че с цената на акциите на ниво стачка (в този случай, $ 32), купувачът няма да се възползва от възможността и ние да получите всички наградата ($ 500) като цяло. И ни приходи от опция позиция, тъй като ние разгледахме по-горе, е $ 200.

Вариант 1. пазарната цена на акциите на датата на упражняване е по-висока от цената на упражняване, а след това:

когато цената на акциите в диапазона от $ 32- $ 35, доходите ни ще бъде $ 200 (временен награда).
когато цената на акциите над $ 35, ние ще расте загуба на печалба, т.е. доходите, които бихме могли да получите от продажба на ценни книжа на фондовата борса.

Вариант 2: Пазарната цена на акциите на датата на упражняване падне под цената на упражняване и количеството на:

$ 31 => тогава $ 3100 - $ 3500 = - $ 400 + $ 500 (премия) = $ 100 (в нашия доход)
30 $ => след $ 3000 - 3500 $ = - $ 500 + $ 500 = $ 0
29 $ => след $ 2900 - 3500 $ = - $ 600 + 500 $ = - $ 100

Както може да се види, точката на рентабилност на опцията за продаден обаждане ще бъде $ 30 (точка на рентабилност в продажбата на кола = Цена на акция ($ 35) - премия опция ($ 5) = $ 30). Когато цената на акциите на $ 35, ще започнат да се появяват пропуснати ползи от продажбата на ценни книжа директно, тоест, без опцията. И при $ 37 за акция пропуснати ползи, произтичащи от надвишават опционната премия (загуба на печалба при продажба на кола цена = дял ($ 35) + Временно награда ($ 2) = $ 37).