Метод за изчисляване на икономическата ефективност на капиталните вложения
Икономическа ефективност - е икономическият ефект за една рубла на инвестициите (капиталови инвестиции), предоставяне на този ефект.
Разграничаване на абсолютна (общо) и относителен (относително) икономическата ефективност.
Абсолютната (общо) рентабилността се определя като съотношението на икономически ползи за цялата сума на капиталовите инвестиции, които са причинили този ефект.
По-специално, за промишлени сгради абсолютна икономическа ефективност може да се определи по следния начин
където Ep изчислява коефициента на икономическата ефективност (абсолютен рентабилност); - цената на едро и цената за единица продукция на видовете Ith, разтриване. - обем на продукция та бр видове. Hi - годишният процент на вноски в бюджета по отношение на съществуващите стимули за производство тата форма (изразена като десетична); m - брой продукти; K - общата капиталова инвестиция. търкайте.
се постига Capital ефективност, при условие че изчислената коефициента на ефективност Ep е по-голям от или равен на коефициента на ефективност регулиране Yong, т.е. EF> = En. Като съотношение регулаторна ефективност Йонг-често се използва или образува в рентабилността на промишлеността, или лихвения процент по банковите депозити.
Сравнителна икономическа ефективност се определя от избора на най-доброто олицетворение на капиталови инвестиции. Ако капиталови инвестиции равенство един вариант осигурява най-голямо намаление на текущите производствени разходи (производствени разходи), този вариант би било най-полезно. На равно рентабилен вариант е признат за изпълнението на който изисква по-ниски капиталови инвестиции.
Често сравняват вариантите не се различават само по размера на капиталовите инвестиции, но също така и на разходите за производство, така че, за да изберете най-ефективните варианти разчитат на редица показатели за сравнителна ефективност на разходите.
Индикатори за сравнителна икономическа ефективност.
1. Тези разходи за единица произведена продукция (Zpri) за аз-ти вариант на капиталовите инвестиции са определени, както следва:
Zpri = CI + EnKudi
където Ci - цената за единица продукция в изпълнението на аз-ти вариант на капиталните вложения, търкайте.; Ене - нормативен ефективност коефициент; Kudi - специфични капиталови инвестиции за I-ия вариант рубли на.
където Ki - инвестираните средства за I-та версия, търкайте.; Ni - продукция на I-та версия на в натура парчета.
В някои случаи се очертае при цената на годишното производство
Zpri Sgodi = + * Yong Ki.
където Sgodi - стойността на годишен обем на производство на I-та вариантни рубли на.
Най-ефективна е изпълнение, при което минималната стойност се осигурява от горепосочените разходи.
2. Свързани годишни спестявания (Eug) се определят, както следва:
Eug = (С1 - С2) N2.
. Където C1, C2 - разходи за единица продукт основен и прилагат опции, разтриване; М 2- годишно производство от въвеждането на опции, бр.
В някои случаи условни годишни спестявания се определя, както следва:
Eug = (Р2 - Р1) N2,
където P1, P2 - печалбата от продажбата на продукти на базата и към прилагане на опции рубли.
3. Годишният икономически (например) показва общата годишна икономия на разходи в сравнение алтернативи дадени количества от капиталови инвестиции.
Например = [(С1 + Asc1 ен) - (С2 + Yong Kud2)] N2 = (Zpr1 -Zpr2) N2
или
Например = (С1 - С2) N2 - En (К2 -K1) Eug = - En (К2 -K1) = Eug Yong-DK (7.8)
където DK = инвестиции K2 -K1- допълнителен капитал в сравнение с базовия модел.
Инжектираният версия може да бъде установено, че е ефективен, ако условието Например> = 0.
4. Оценка на коефициента на ефективност (EF) е степенният показател, характеризиращ спестявания дължат на една RUB допълнителни капиталови инвестиции:
или.
където К1, К2 - капиталови инвестиции за основен и прилагат опции, търкайте.; Asc1 K UD2 - специфични капиталови инвестиции за основни и прилагат опции рубли.
Инжектираният вариант счита за по-изгодно при условие че> =.
5. оценява Срокът на откупуване (Tr) - период, през който допълнителните капиталови инвестиции се изплащат в резултат на опортюнистични годишни спестявания:
Инжектираният признати по-изгодно изпълнение, при условие Tr<= Тн, где Тн = 1/Ен.
Разглеждане на фактора време при изчисленията на ефективността на капиталовите инвестиции
В сравнение опции може да се различават по отношение на продажбите и разходите за разпространение в продължение на години в рамките на този период. В такива случаи, различни разходи време да доведат до подобен вид. За тази цел на коефициент за намаление (отстъпка)
, където - коефициент на редукция (отстъпка); Е - стандарт за управление или намаление процент (често се използва регулиране Yong фактор ефективност като процент на намаление); т - броя на годините, разделящи разходите и резултатите от тази година от началото на проектирането година.
За да се постигне размер на капиталовите инвестиции за първата година, е необходимо да бъде разделена на капиталовите инвестиции време, дадено от началото на строежа, определена като:
, където Кт - капиталови инвестиции, направени в т-тата година; T - изчисляването период от време.
Ефективността на инвестиционни проекти
2. IR - индекс рентабилност (PI) *
,
където K - дисконтираната инвестиции (7.10).
Ако IR <1 – проект не эффективен. Если IR>= 1, а след това проектът е печеливш.
3. IRR (вътрешна доходност) - Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR), ** означава, че процентът на намаление е при което количество NPV е 0. В други думи, IRR е разтвор на
.
Изчисленият процент на възвръщаемост се сравнява с желаната скорост инвеститор стойност на възвръщаемост на капитала.
Ако IRR е равна или по-голяма от изискваната норма на възвръщаемост (IRR> = Е), а след това проектът се счита за да бъдат ефективни.
IRR - най-популярните оценител инвестиционни проекти, тъй като тя не зависи от избрания за изчисляване на дисконтовия процент, до известна степен произволни
4. Период на възвръщаемост на инвестициите (срок на откупуване PBP, ток) - период, през който можете да се върнете парите, инвестирани в проекта, т.е. Този период от време, в който първоначалната инвестиция или други разходи, свързани с инвестиционния проект, обхванат от нетния резултат на нейното прилагане.