Концепцията на рискова дейност, по-специално на неговото финансиране
Модерна, основан на иновациите икономика се основава на постоянното използване на иновации в производството. От друга страна, финансирането на иновациите е относително висок риск бизнес за промишлени организации. Традиционните финансови технологии не са в състояние да изпълнява задачите на иновациите инвестициите. В световната практика, този проблем е решен чрез създаването и функционирането на механизма на рискова дейност. Организационно-икономически механизъм на рискова дейност, създадена в развитите страни по време на криза и значително подобряване на иновационната активност на предприятията, така че развитието на мрежа от фондове за рисков капитал е един от най-ефективните начини за решаване на проблема с липсата на средства и привличане на инвестиции.
Съвременната история на рисков бизнес започна в САЩ в началото на 50-60-те години с образуването на малки басейни на капитал за финансиране на ранните етапи на развитие на малките и средни частни предприятия, ориентирани към разработване и внедряване на съвременни технологии, по-специално на компютъра (в това число на компанията т.нар "Силиконовата долина").
"Предприятие" Името произлиза от английски език. дружество - предприятие или начинание.
Venture дейност - дейност, за финансиране и изпълнение на рисков проекти. Venture дейност - това е сложен процес, който включва:
1. Дейностите на фондовете за рисков капитал за обединяване на индивидуалните инвеститори и инвестиране. Тези ресурси в изпълнението на рисков проекти;
2. Дейността на предприемачи и фирми за рисков капитал в изпълнението на проекти, финансирани с рисков фонд за рисков капитал.
Venture проект - проект, насочен към развитие. Създаване, прилагане на нови идеи, нови продукти, нови технологии, оборудване и др .. Което е един вид иновативни проекти с много висока степен на изпълнение новост и висока степен на риск.
Сред другите иновативни проекти рисков проект стои със следните характерни особености:
1. много висока степен на новост разтвори, използвани;
2. увеличен риск от реализация;
3. Разликата във времето на изпълнение - термин рисков проект може да бъде различен от срока на иновационния цикъл, и е ограничен до периода на получаване на "квази-технологични наеми" от иновации, т.е. в случая на първите възможности за високи доходи (излишните печалби) за рисков фонд реализира такъв проект.
Квази-наем - плащане за интелигентен дизайн.
Връзката между понятията "инвестиционен проект", "иновативен дизайн" и "рисков проект" показани по-долу [13]:
Venture (роден на предприятие -. Venture) - малък търговски научна и техническа организация, специализирана в създаването, развитието и прилагането в производството на нови продукти, прилагане на нови технологии. Тя се характеризира с използването на иновации, внедряване на обещаващи, но рисковани проекти, бързата модернизация на оборудване и чести промени в производството. [14]
Рисуване - връзката между видовете проекти
Това може да бъде независим R & D лаборатория, ангажирани в разработването идея за материал, нейната реализация, с малък брой служители, които са в същото време и нейните основатели (съучредители). Малкият размер на организацията, тясна специализация предмет, липсата на строго формализирани структури за управление ускори вземането на решения, на ефективното осъществяване на всички участници в проекта. Рисков капитал организации могат да бъдат три вида: корпорации, дружества, еднолични компанията. За да ги създавате, на първо място наличието на идеята за иновации (нови технологии проект и т.н.), предприемач, може да организира и ръководи новото дружество, наличието на капитал са необходими.
Рисков капитал организации - по-малки организации, които са създадени, за да се тества, се усъвършенства и да доведе до индустриалната прилагането на рискови иновации. Общата във високотехнологичните отрасли, където той е специализирана в научните изследвания и инженерство развитие. обикновено са създадени въз основа на договор за сметка на няколко правни (физически) лица, или за инвестиции от големи компании и банки. Изграден от смесени фирми хирургия (и), най-вече свързани с кредитиране и финансиране на научни и технологични разработки и изобретения, и се характеризира с повишен риск [15].
Целта на рисков капитал дейност е да се получи висока възвръщаемост на инвестициите, което е нормално инвеститорите не са под формата на дивиденти, както и възвръщаемостта на инвестициите при продажба след няколко години успешно развитие на дела си в рисков капитал компания за бизнес партньори, на свободния пазар или голяма компания, работеща в същата област.
Рисковият капитал - инвестициите в рисков капитал (риск) разработването на нови технологични проекти, продукти или услуги. Тяхната основна функция е евентуално връщане. Оригиналният източник на рисков капитал са основателите на личните спестявания и заеми. Основното финансиране стимул - да се захващаме сътрудник съставка на доходите, дял от печалбата от продажбата на идеята на проекта. Понякога тези фирми са финансирани директно от държавния бюджет. Целта на собствениците на рисков капитал често се свежда до финансиране на дейностите на организацията капитала на етап предприятие, когато тя ще бъде възможно да се произвежда и продава своите акции, стойността на която може значително да надхвърлят размера на инвестирания рисков капитал. [16]
Технология за рисков дейност има определена последователност от етапи (рисков дейности):
2. Изборът на проекти и сделки на тяхното финансиране;
4. Управлението на пост-инвестиции и подкрепа на проекти, управление на портфейл;
5. контрол на изхода на бизнеса.
При инвестиране в рисков проекти, има известно противоречие. От една страна, рисков проекти имат много висока доходност, от друга страна, те имат много висока степен на риск, така че инвеститорът е в състояние да поеме всички рискове при инвестиране в рисков проект.
С помощта на портфейла може да намали този риск.
Venture портфейл представлява набор рисков проекти, в които средствата, вложени за рисков фон.
Инвестиции в един проект и портфейлни инвестиции в проекти са разликата (в риск загуба - риска на портфейла е по-малко поради диверсификация, загубата на един проект се компенсира от приходите от другата). От една страна, с висок риск се разпределя между инвеститорите във фонда, а от друга - портфолио може да намали общия риск чрез диверсификация на инвеститорите и на риска за споделяне между множество проекти.
Във връзка с този много важен етап рисков дейности е оценката, подбора на проекти за портфейла, както и управление на портфейл от проекти за рисков капитал (проекти за развитие на нов продукт) [17].
Развитието на рисков капитал дейност е тясно свързана с преструктурирането, развитието на комплексни високотехнологични производства, необходимостта от обновяване на технологичната база в традиционните индустрии, които изискват натрупването на значителни финансови средства [18] (p.194).
Venture механизъм deyatelnostiopredelyaetsya роля. която играе в икономиката, като се вземат предвид особеностите на националните модели на икономическо и научно-техническо развитие на отделните страни и на преобладаващата манталитета.
Субекти на механизма на рисков дейност:
1. инвеститори. Рисков фондове със средства [19];
2. Предприемачите (предприятие), които реализират проекти с рисков (пак там);
3. фондове за рисков капитал. привличане на финансови средства на инвеститорите и да предоставят рисков капитал организации (пак там);
4. членка. който определя с помощта на обществения ред ефективност рисков активност, увеличава или намалява обема рисков фондове, състава и структурата на инвеститори [20].
Концепцията на икономическия механизъм на рискова дейност включва:
- пряк или косвен контрол на бизнес начинание от държавата,
- формирането на стратегията на рисков капитал,
- особено рисково финансиране,
- организация на рисков фирми,
- формирането и функционирането на фондове за рисков капитал,
- оценка на риска за рисков проекти, критериите за подбор за тяхното финансиране,
- система за управление, консултации, маркетинг да комерсиализира на избраните проекти и т.н.
Икономически механизъм на рискова дейност се основава на нов методологичен подход. взема под внимание особеностите на настоящата ситуация:
· Advance се взема предвид възможността за допълнителен възстановяване (загуби са покрити с висока норма на възвръщаемост в постига добър търговски успех; 5% от капитала на предприятия за рисков в развитите пазари може да се постигне съотношение на печалба, за да инвестират средства в 10: 1 и 3% от тях - 1 000% нормата на печалбата);
· Да не се концентрира само върху настоящите цели, но е в състояние да се вземат предвид рисковете, иманентна характеристика на научната дейност, за да постигне успех чрез правилен подбор на стратегическите цели;
· Подобряване на техники за отглеждане предложените идеи, формиращи портфейла, разработва иновативни управление, оценка на ефективността на етапите на развитие и изпълнение на проекти, методи за събиране на необходимата информация, търсене на партньори, маркетинг и др.;
· Позволява бърз поток на капитали към най-модерните научни и технологични тенденции и високотехнологично производство.
Основното предимство на финансирането с рисков капитал е значително интензифициране на научна, техническа и икономическо развитие, подобряване на мобилността на икономиката и възможност за отключване на творческия потенциал на индивида.
механизъм Venture набира средства в различни финансови институции, институционални инвеститори, фондове от частни инвеститори, с цел споделяне на риска, което е от съществено значение за вземането на решения в областта на споделяне на риска, което е от съществено значение за в областта на иновациите, вземане на решения.
Финансовите институции и други институционални инвеститори при оценката на обекта на финансиране от традиционните методи са ръководени от тяхната платежоспособност, финансово състояние, както и в оценката на предприятие в бъдеще - от нивото на конкурентоспособност на продуктите, произведени новостта създадени технологии, възможността за разработване на нови пазарни "ниши".
Различните роли на традиционната и финансирането с рисков капитал, въз основа на факта, че традиционната финансиране на банки и други финансови институции, в качеството на кредитори и целенасочено за погасяване на кредита и получаване на определен процент. Когато рисков капитал финансови институции действат като членове на финансирания проект, както и техния успех (или загуба) зависи от успеха (или неуспеха) на проекта.