Какво е имунизация облигации

Имунизация облигации - пасивна инвестиционна стратегия, която се възползва от продължителността на връзката. Бонд инвеститори, които искат ефективно да планират инвестициите си, да използват тази стратегия в дългосрочен план. Вие като образован инвеститор трябва да бъде наясно с тази стратегия и да бъде в състояние да го използва в портфолиото си.

Имунизация облигации - е инвестиционна стратегия, която се използва за намаляване на лихвения риск чрез съчетаване на продължителността на портфейла от облигации на време инвеститор хоризонта. Това се извършва чрез определяне на нормата на възвръщаемост на времето, през което инвеститорът възнамерява да запази прикачения файл, не го продава.

Имунизация блокове с фиксиран лихвен процент от приходите по това време, по време на която инвеститорът възнамерява да запази прикачения файл, не го продава.

Обикновено, лихвените проценти влияят върху цените на облигациите в обратна зависимост. Ако лихвените проценти се покачват - цените на облигациите падат. Въпреки това, когато портфейлът "имунизирани" връзка, инвеститорът ще получи определена норма на възвръщаемост през целия период, независимо от колебанията в лихвените проценти. С други думи, връзката става нечувствителен ( "имунната") за промяна на размера.

С цел да се "имунизира" портфейла от облигации, което трябва да знаете продължителността на портфейла от облигации и за промени в портфейла, така че неговата продължителност е равна на инвестиционния хоризонт. Например, представете си, че след 5 години ще се наложи $ 50 000 за проучване за детето си. Ние също така се предположи, че за тази цел, сте решили да инвестират в облигации. Избирането на тези облигации, които ще струват точно $ 50 000, след 5 години, независимо от бъдещи промени в лихвените проценти, вие сте "immuniziruete" портфейла си. Можете да си купите облигации с нулев купон, които при настъпване на падеж след 5 години ще струва $ 50 000, или повече връзки с купон и продължителност от 5 години или повече връзки със средна продължителност от 5 години.

Продължителност - мярка на пазара на облигации на риска и нестабилността на цените в отговор на определени промени в лихвените проценти. Продължителност показва средно претеглената стойност на паричния поток връзка за периода на неговото съществуване. В този случай, като теглата се настоящата стойност на всеки от лихвени плащания, като част от общата цена на облигацията. Колкото по-голяма продължителност на връзката, по-високата му нестабилността на цените. Продължителността се използва за определяне на това как връзката ще реагира на промени в лихвените проценти. Например, ако цените се покачват с 1%, връзката с продължителност от спад в стойността на около 2% за 2 години.

Не е нужно да се притеснявате за сложни изчисления, защото можете да научите по време на връзка (или облигационен фонд) от Вашата брокер или консултант (и ако те не могат да ви предоставят тази информация - имате причина да се мисли за по ваш избор). Използването на продължителността на връзката, можете да създадете портфолио от връзка, която има "имунитет" на риск от лихвени проценти.

Промените в лихвените проценти влияят върху стойността на връзката на двете страни. Един от тях - тази промяна в цената на облигация или "цена ефект". Когато лихвените проценти се променят до падежа на облигациите - общата стойност на облигацията също варира. Повишаването на лихвените проценти означават, че нови емисии облигации ще предлагат по-висока доходност, така че в средните пазарни цени ще паднат обратно въпроси.

Ако цените се покачват с 1%, връзката с продължителност от спад в стойността на около 2% за 2 години.

Втората част на изменението на лихвените проценти е тяхното въздействие върху реинвестирането рискови облигации. Когато лихвените проценти се покачват, купонните плащания по облигациите могат да бъдат реинвестирани при по-висока скорост. Когато те са надолу, купонни плащания могат да бъдат реинвестирани само при по-ниски скорости.

Промените в лихвените проценти имат обратен ефект върху цената на облигациите и възможности за реинвестиране. Темповете на растеж имат отрицателен ефект върху цената на облигацията, но в същото време подобрява скоростта на реинвестиране. Целта на имунизация - за компенсиране на ефекта от тези две промени в стойността на облигациите, запазвайки своята постоянна стойност.

Портфолио придобива "имунитет", когато тя е равна на продължителността на времевия хоризонт на инвеститора. В този случай, всички промени в лихвените проценти и същият да повлияят върху цената и от степента на реинвестиции, при поддържане на нивото на доходите на облигации непроменени. Контрол имунизирани портфейл е възстановяването на баланса на средния срок на действие всеки път, когато се променя лихвените проценти, средната продължителност на портфейла продължава да бъде равна на времевия хоризонт на инвеститора.

Най-често срещаният метод за имунизация на портфейла от облигации се нарича "селекция Раман." В този случай, не само продължителността (което трябва да съвпадне с времеви хоризонт инвеститор) е избран за портфейла, но също така и на размера и времето на паричните потоци (тя трябва да бъде със същите цели, инвеститорите). През първите няколко години от портфолиото на паричните потоци, дължима главница (плюс доходите от купон и реинвестиране) се избира по такъв начин, че да отговарят на междинните цели на инвеститора. Паричният поток отива да плащат междинни цели, оставяйки на инвеститора не са много пари, за да реинвестира и, съответно, реинвестиране на риска се намалява също. Нисък риск от реинвестиране портфолио помага да се определи процентът на възвръщаемост, независимо от промените в лихвените проценти.

Имунизации може да ви предпази от промени в лихвените проценти, които влияят на цената на облигацията и върху скоростта на реинвестиране на купон доход върху тях. В този случай, инвеститорите изравни само продължителността на инвестиции облигации с времеви хоризонт на инвестицията (т.е. на факта, колко дълго те ще се нуждаят от пари от тази инвестиция). За информация относно продължителността на връзката е лесно да се намери: просто трябва да се поиска от брокер или да потърсите онлайн.

1. Инвестиционен декларация: какво е и защо е необходимо? Големи организации, които ги създават за поставяне на техните пенсионни фондове. Финансова.
2. САЩ спестовни облигации помни времето, когато сте били тийнейджър и любима леля.
3. Основната идея заложена инвестиции в размер на инвестициите е може би един от най-вълнуващото инвестицията.
4. Обезпечени облигации, когато си купите облигации или други дългови ценни книжа, можете.