Как да спечелим пари от борсово търгувани фондове, финансови и инвестиционни
ETFs са все по-популярни сред инвеститорите. Как да се намалят разходите за закупуването им?
Можете също така да се интересуват от
Какво е стандарт ETF? Като правило, това е индекс фонд, който е базиран на ценни книжа, които формират индекса на определен отрасъл, регион, типът на връщане или цената на определен вид стоки. Акциите на фонда е лесно да се купуват и продават на фондовата борса, както и управление на средна комисионна от 0.5% от стойността на активите, в някои случаи, за да не слезе стотни от процента. В същото време в традиционните взаимни фондове за управлението плащат средно с 2%.
Независимо от масивна търсенето за ETF, много купувачи на тези средства се често не е много добре разбират, това, което купуват, или планират да купят. В действителност подредени ETF?
В някои случаи, управляващото дружество не купува всички средства, получени от инвеститорите определени активи - кошница от акции или стоки, повтаряйки всяко индекс, според управляващ партньор на Europa финансите Евгения Sluchak. Това прави парична гаранция от 5-10% от необходимите средства, и купува фючърси на необходимите активи, от които съставят и пазарна позиция, повтарящи индекси. Останалите 90% от средствата остават с управляващото дружество, тя може да се разпорежда с тях по свое усмотрение, докато той е длъжен да върне вложените средства по искане на инвеститора, като се вземат предвид доходността на инвестициите си. По този начин управлението на ETF компанията получава достъп до финансиране за сметка на клиента.
Значителен брой от ETF и са напълно синтетичен - те не притежават ценни книжа. Контрол синтезира поведението на даден индекс, сключване на свързани инвестиционни банки на споразумение за обмен на парични потоци. Банката се задължава да предостави на инвеститорите индексни фондове се връща, а в замяна получава доходността на ценните книжа да бъдат заложени в полза на фонда. Често списък виртуален фонд не е 100% съответства на структурата на индекса, и, например, 90%. След това, ако индексът напред на възвръщаемост на портфейла, фондът получава плащане от банката, а ако напротив, ЕТФ плаща разликата на банката.
"Това ETF има скрит риск от контрагента и от природата по-близо до кредитни деривати като CDO (обезпечени дългови задължения)," - казва партньор UFG Wealth Management Оксана Kuchura. Ако банката фалира, на 10% от инвестираните средства, които не са били обезпечени, ще се загуби веднага, а останалите 90% на инвеститора може да получи под формата на, например, американски съкровищни облигации.
Няма риск от контрагента в другите финансови инструменти - фючърси, което мнозина смятат жизнеспособна алтернатива ETF. Би било глупаво да си купите ETF, ако таксата за управление е висока, както и условията на пазара на фючърси са благоприятни, казва ръководителят на операциите на дребно производни управление FG BCS Петър Харченко.
С други думи, можете да "направи си сам» ETF чрез закупуване на фючърси. И на българския и на международния пазар ще спестите от комисионни, но ще трябва да се научат думата "вариация марж", "contango" и "backwardation", както и разбиране на разнообразието от сложни обменни и брокерски комисионни и разполагате с достатъчно време, за да гледате на пазара ,
С цел да се създаде ETF, повтаряйки индексът RTS, например, просто да купуват фючърси върху индекса. В този случай, разходите ще са малко по-ниски. Да кажем, че тя е около $ 3000. При закупуване на ETF просто за цялата сума за покупка на акции на фонда. Ако се замени ETF фючърси, ще трябва да плати парична гаранция от $ 300. Останалите средства могат да бъдат пуснати на вноските и да печелят допълнителни доходи.
Но тук, както и другаде, има клопки. Всеки фючърсния договор е със срок на живот. Например, стандартната живота на фючърса на РТС - три месеца. Това означава, че четири пъти в годината фючърсен договор трябва да се промени в друга - процес, наречен преобръщане, както и ETF, портфейлът от които е на фючърса, направи това без участието на инвеститора.
Размяна комисия за прехвърляне на вашата позиция ще бъде 2 рубли на сделка. Ние трябва да направим две - да продават старите фючърси и купи нова, това е, което прекарваме 4 рубли. Или 0,044% от инвестираната сума. В годината на операциите, необходими за да се направи четири, таксата ще бъде 0,17%. ETF Комисията, повтаряйки индексът RTS, - Vector Русия ETF - 0,62%.
Въпреки това, тази операция може да манивела само когато става въпрос за разпространението на ликвидни активи - акции или злато. В случай на широк индекс на облигации или акции на консолидирана индекс на развиващите се страни възможности за работа с фючърси или ограничени или напълно отсъстват, старши вицепрезидент на Номос Bank Алина Bisembaeva. Не всеки има съответен индекс фючърси, тъй като тя се пуска само на високоликвидни активи. Ето защо, за повторното му трябва да си купите повече фючърси за допълване на техните базови активи или купуват ценни книжа на няколко борси (в случая на съставния индекс на развиващите се страни), което увеличава разходите. В същото време, ETF може да се управлява от недостатъчно ликвиден актив или малко индекс търсене.
В допълнение, собственикът на фючърса всеки ден получава в профила си в печалбата или загубата, в зависимост от промените в цените по договорите. Когато намаляването на маржа под нивото на инвеститора трябва да заплати останалата част от сумата. Ако той не направи това, той ще бъде в ситуация на искания за допълнителни обезпечения - позицията ще бъдат принудително затворени. Очевидно е, че със загуба.
Друга важна подробност - разликата в цената на договори с различни падежи. Това е важно, в позицията на прехвърляне, както се продава фючърси, термин живот свърши, и си купих един, че ще живее през следващите три месеца. Ако на пазара се очаква покачване на цените на базовия актив, очевидно е, че има сключен договор с краен срок в рамките на три месеца, ще бъдат по-скъпи от датата на договора за изпълнение на една седмица. Rollover изисква допълнителни разходи - трябва да продават по-евтино, и по-скъпо да купуват. Тази ситуация се нарича "contango" и познат на инвеститори, които купуват акции в волатилен пазар "стока" на ETF, който се основава на портфейл фючърси.
