Изчисляването на оптималното касовото салдо

Парични като един вид текущи активи характеризира някои функции:

1. рутинна - средствата се използват за изплащане на текущите финансови ангажименти, така че между входящия и изходящия паричен поток е винаги със закъснение. В резултат на това компанията има непрекъснато да се натрупват с наличност по текущата сметка в банката;

2. предпазна мярка - дейността на предприятието не е на строго регламентиран характер, така че е необходимо пари, за да покрие непредвидени плащания. За тази цел е препоръчително да се създаде резервен запас от пари в брой;

3. Спекулативна - пари в брой, необходим за спекулативни причини, тъй като винаги има малка вероятност изведнъж ще бъде възможно за печеливша инвестиция.

Въпреки това, на техните собствени средства са активи с нестопанска цел, така че основната цел на политиката за управление на паричните потоци - като се поддържат при минимално необходимото ниво, достатъчно за ефективно финансови и икономически дейности на организацията, включително:

· Навременно плащане на фактури на доставчици, като им позволява да се възползват от отстъпки, предоставени от цената на стоките;

· Поддържа постоянна кредитоспособност;

· Заплащане непредвидени разходи, възникнали в хода на търговските предприятия.

Налице е един от основните методи за изчисляване на оптимален паричен баланс модел Baumol-Тобин.

Baumol-Тобин модел се основава на използването на модела на базата на оптималното подреждане страна, която все още остава един класически модел в управлението на фондовете и резервите на дружеството.

Този теоретичен модел предполага оптимизиране на всички инертни материали пари и парични еквиваленти, като ги разделите на две части, парични средства и ценни книжа.

Предполага се, че компанията започва да работи с максималните и изгоден за него да ниво в брой и след това постоянно ги консумират в рамките на определен период от време. Всички средства от продажбата на стоки и услуги, компанията инвестира в краткосрочни ценни книжа. След като паричните резерви са изчерпани, т.е. става нула или достигне целево равнище на безопасност, компанията продава част от ценните книжа и по този начин да попълни доставката на средства за първоначалната стойност.

По този начин, в съответствие с модела на Baumol парични салда за следващия период се определя, както следва:

а) минимален паричен баланс трябва да бъде нула;

б) оптималната (също максимум) остатъкът се изчислява по формулата

където DAmax - максимален паричен баланс в периода на планиране; Fk - средният размер на разходите за обслужване с една операция с краткосрочни финансови инвестиции; Ода - общия поток на средства в предстоящия период; SPKfv - лихвения процент по краткосрочните финансови инвестиции в разглеждания период;

в) средната баланс на средствата в съответствие с този модел е планирано като максимална половината от остатъка (DAmax: 2).

28. Методът на изчисляване на оптимален баланс на паричните средства от оперативна дейност: Miller-Ор модел

За разлика от Baumol модел. която се основава на предположението за еднаквото преразход на средства, моделът на Милър-Ор се основава на предположението, че несигурността на входящите и изходящите парични потоци. Тя може да се прилага на практика, при спазване на следните предположения.