Изчисляване на ефективността на бизнес - studopediya
В този раздел, трябва да се изработи схема - прогнозира получаване на средствата, необходими за изпълнението на проекта, както и за определяне на възможния срок на откупуване на инвестицията, очакваната доходност.
Въз основа на предварително изчислени общите изисквания за ресурси за проекта се определят от източници на финансиране.
В зависимост от техния източник означава входящи канали могат да бъдат:
вътрешен (собствен):
външен:
Допълнителни собственици за набиране на средства - вложителите или акционери;
собствения капитал или назаем финансиране - заеми от търговски банки, централни държавни заеми, ипотеки, облигации;
лизингово финансиране.
Финансиране по предпочитани от заеми за проекти, свързани с разширяването на производството в съществуващите инсталации. Тогава банките няма да поискат по-високи такси за заем, тъй като рискът от инвестиции е по-малка от тази, за нов бизнес, а не да е проблем да се намери материал, предоставяне на заеми, които могат да действат като съществуващи активи.
За проекти в областта на създаването на нови предприятия или изпълнението на техническите иновации, предпочитаният източник на финансиране може да послужи като акционерен капитал. Тъй като новата компания в ранните години не може да изплаща дивиденти, и това няма да доведе до нарушения на акционерите, ако печалбата се инвестира в развитието на компанията, което ще доведе до увеличаване на хода на действията си и засилване на пазарната позиция.
Всяка една от възможните схеми за финансиране на бизнеса - проектът трябва да се изчислява и се оценява за ефектите от използването му в предприятието (таблица 26.).
Изчисление на инвестиционните изисквания и стратегия за финансиране
Стойността на показателя от периоди
В последния етап от развитието на бизнеса - плана е да се изчисли (прогноза) Business Performance
За да се направи оценка на рентабилността на работа обикновено се използват различни варианти на ROI - съотношението печалба, сега, получени през отчетния период, на която основа или индекса за икономическа дейност - продажби, общите активи, капитал и т.н.
Възвръщаемост на продажбите - съотношението на печалба (P) от приходите от продажбата на продукти (В):
ROA печалба се определя като съотношение със средната стойност на общите активи (А) на фирмата:
Възвръщаемост на инвестирания капитал - е отношението на печалба към средните инвестирания капитал (IC):
критерий за ефективност - това е най-благоприятен баланс между рентабилност и рисковете, свързани с проекта. Доходност - това е не само капиталовите печалби, както и този темп на нейното увеличение, което напълно компенсира спада на инфлацията в покупателната способност на парите върху инвестиционния цикъл и покрива рисковете при инвеститорите, свързани с възможността за недостиг на печалби.
По този начин проектът ще бъде привлекателна за инвеститорите, ако неговата реална норма на възвръщаемост ще бъде по-висока от тази на който и да е друг начин да се инвестира.
Основните показатели на ефективността на бизнес плана са:
Нетният доход (BH); Нетната стойност - NV.
Нетна стойност (NPV); Нетна настояща стойност (NPV).
индекс рентабилност (PI); Profitabily индекс (PI)
Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR); Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR).
Намалена срок на откупуване (Намалена срок на откупуване (PBP) месеца.)
Нетният доход (BH; Нетната стойност - NV) се нарича кумулативния ефект (паричен баланс поток) за периода на фактуриране:
където Ft - ефект (баланс) на паричния поток към m-тата стъпка, и сумата е над всички стъпки в периода на фактуриране.
Най-важният показател за ефективността на настоящата стойност на yavlyaetsyachisty проект (NPV; интегралната ефект; Нетна настояща стойност - NPV) - натрупаната дисконтирани ефект за периода на фактуриране. NPV зависи от Е и се изчислява сконтов процент в съответствие с формулата:
където AT - дисконтиране фактор.
BH и NPV характеризират превишението на общите касови бележки върху общите разходи за проекта, съответно без и с като се вземе предвид, че разликата от времето си разлика. Тяхната разлика (BH - NPV), което е като цяло положителна, често nazyvayutdiskontom проект, но това не бива да се бърка с нормата на дисконтиране.
За признаването на ефективността на проектите, от гледна точка на инвеститора, че е необходимо неговото NPV е положителен; когато се сравнява алтернативни конструкции трябва да се предпочита с голям проект стойност NPV (приемайки, че е положителен).
Следващият показател се получава, когато нетната настояща стойност на проекта се разглежда като функция на нормата на дисконтиране Д.
Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR, вътрешна норма на отстъпка; вътрешната норма на възвръщаемост; Вътрешна норма на възвръщаемост - IRR) обикновено се нарича положително число E ", че нормата на дисконтиране E = E" нетна настояща стойност на проекта е равна на 0.
Недостатъкът на така определената БНД е, че уравнение NPV (Е) = 0 евентуално има един положителен корен. Тя не може да има корени или да има множество положителни корени.
За да се избегнат тези трудности, най-добре е да се определи по друг начин БНД:
БНД - положително число E ", така че NPV:
Определя се по този начин БНД, ако има такъв, винаги е уникална.
За да се оцени стойността на проекта изпълнение на БНД, трябва да се сравни с EN отстъпка проекти нормативните чийто БНД> E имат положително NPV и следователно ефективни, тези, при БНД <Е, имеют отрицательное ЧДД и потому неэффективны.
Период на изплащане ( "прост" срок на откупуване; период на изплащане) се нарича дължината на най-малкия период, след което на текущия нетен доход в текущия или изпуснати цените станат в бъдеще не е отрицателен.
Период на изплащане в съответствие със заданието за ефективността на изчисление може да се изчисли или базова точка във времето, или от началото на инвестицията, или от въвеждане в експлоатация на дълготрайни активи на предприятието. При оценяване на ефективността на това, като правило, само действа като ограничение.
Период на изплащане, като се взема предвид намалението се нарича дължината на най-малкия период, след което текущата нетната настояща стойност става в бъдеще не е отрицателен.
Необходимостта от допълнително финансиране (FS) - максималната стойност на абсолютната стойност на отрицателното натрупаното салдо от инвестиционните и експлоатационните. Този показател отразява на минималния размер на външно финансиране за проекта, необходими за неговата финансова обосновка. Ето защо, PF, наречена eschekapitalom риск.
Необходимостта от допълнително финансиране с отстъпка (DFT) - максималната стойност на абсолютната стойност на отрицателен кумулативен дисконтирани баланс на инвестиционните и експлоатационните. Големината на DFT показва отстъпка Минималният размер на външно финансиране за проекта, необходими за неговата финансова обосновка.
индекс на рентабилността (рентабилност индекси) характеризират (относително) "връщането проект" на инвестициите в него. Те могат да бъдат изчислени за двете дисконтират и недисконтирани парични потоци. При оценяване на ефективността на често използваните:
индекса на разходите за добив - съотношението на входящите парични потоци (кумулативни постъпления) в размер на изходящите парични потоци (натрупани разходи);
индекс на рентабилността дисконтират разходи - съотношението между сумата на дисконтираните парични постъпления, към сумата на дисконтираните парични потоци;
инвестиции добив индекс (Е) - I разширения на един съотношение BH за натрупаната сума на инвестиции;
рентабилността индекс на дисконтирани инвестиции (IDC) - плюс един за съотношението на NPV дисконтирани натрупан обем на инвестициите.
При изчисляване на ID и CID могат да бъдат разглеждани или като всички инвестиции за отчетния период, включително инвестиции в подмяна на пенсионираните дълготрайни активи, или само първоначалната инвестиция, извършена преди пусковите (съответните цифри са, разбира се, има различни значения).
Добив индекси и инвестиционните разходи надвишават 1, ако потокът на тази BH е положителна. Доходността индекс на дисконтираните разходи и инвестиции надхвърля 1, ако потокът на тази ННС е положителна.