Историята на колапса на Lehman братя 158 години успех, който потъна в света в криза през 2018 г.

Как започна всичко

Немски Brothers Lehman Brothers не възнамеряват да станат банкери. Но това влиза в историята като основателите на Lehman Brothers, един от най-големите инвестиционни банки в САЩ, несъстоятелност, което бележи началото на нова световна финансова криза. Всичко започна още през 1844 с един прост магазин за хранителни стоки. Genri Lehman, първият от братята се е преместил от Германия в САЩ, откри магазин, който продава продукти в малък провинциален град на Монтгомъри в Алабама. Търговия разработена добре - шест години по-късно, Хенри убедил да се премести в Съединените щати от родния си Германия има двама братя - Емануел и Майер. Но едно нещо е принуден братята да променят професията си. В онези дни, книжни пари, не е само и не на основното средство за плащане. купувачите често се предлагат, за да го сложи в съвременните условия, бартер. Елементите в магазина Lemanov често, придобити в замяна на памук и други селскостопански продукти. В крайна сметка, основните клиенти са местни фермери. Genri Leman не отрече своите клиенти в бартер, за да не губят клиенти. Но в крайна сметка той е бил изправен пред проблем - как да се оценят много стоки, получени като плащане и не губят своята препродажба или допълнително обмен. Така че идеята за създаване на стокова борса.

Преобразуването на банката

През 1855, Genri Leman на възраст от 33 години е починал от жълта треска. Братята му, най-голямото от които е 30-годишният Емануел, сега трябваше да се справят сами. През 1858 г. те откри клон в Ню Йорк, в центъра на американската търговия, включително и международни. Може би бизнес Brothers на семейството биха останали в регионален, ако не и за Гражданската война в САЩ между Севера и Юга. Всички основен предмет на дейност Lehman Brothers се фокусира върху земеделския юг, които пострадаха най-много от войната. Поради това, до края на военните действия Lehman реши да се опита да се възползва от възможността им да търгуват с памук, но на север. През 1858 г., Lehman Brothers открива офис в Ню Йорк. Градът вече е търговска столица на САЩ. Бизнес комуникация в пари гладен Севера и Юга на помогнаха през 1867 г. от германски имигранти да станат предприемчиви организаторите Алабама облигационна емисия. Той беше един от първите случаи в историята на САЩ, за да се привлекат публични средства за развитието на целия регион.

От този момент, в действителност, е имало някаква инвестиционната банка Lehman Brothers. Фирмата извършва основно стоковата борса разполага покупка и продажба на памук и други селскостопански продукти. През 1870 г. компанията Lehman Brothers, взе участие в създаването на Нюйоркската борса Памук, който е член на борда на директорите на Емануел Lehman има повече от десет години. Но в области от интерес включва не само памук, но всичко, което би могло да бъде печеливша. Братята правят сделката на петролните пазари и кафе, инвестира в памучна индустрия, както и спечелени чрез финансиране на достъп до фондовия пазар стартиращи компании. В същото време те са работили с тези дружества, в които всички останали са се страхували да се инвестира - например, да стане производител поръчители гума Б. Ф. Goodrich, както и търговия на дребно на Woolworth, Мейси и Sears. Всички тези печеливш бизнес там.

Бързото развитие на Lehman Brothers

През 1860-1880 години на САЩ преживя бум в строителството на железопътни линии. Възможността за бързо движение на хора и стоки в по-голямата страна помогна на САЩ в относително кратък период от време се трансформира от аграрна към индустриална държавни правомощия. За да финансира изграждането на пътища, компанията назаем пари чрез емитирането на облигации. Lehman Brothers видяха, че много брокери в Ню Йорк печелят добри пари от продажбата на дълга на Централната банка. Това беше за главен аргумент Lehman Brothers започне NYSE и да станат активни търговци на ценни книжа, но не и да се ограничава да работи само на стоковите пазари. От 1906 г. компанията става шеф на Филип Leman, син на Емануел Леман. С него, тя започва да работи в тясно сътрудничество с Genri Goldmanom, един от основателите на банката Goldman Sachs. въпроси много ценни книжа се организира за най-големите компании по това време, занимаващи се с търговия на потребителски стоки. В началото на 1920, в компанията на баща си Филип присъедини Робърт Lehman. Той е получил отлично образование, като завършва на 21 през 1913 г. от Йейлския университет. Той поведе Lehman Brothers от 1925 до смъртта си през 1969 година. Това е благодарение на Робърт банката е в състояние да оцелеят на Голямата депресия и да се превърне в един от най-големите финансови институции на Уолстрийт.

Още по това време, Lehman Brothers беше ангажирани не само организацията на емисии ценни книжа и търговия на фондовата борса, но също така е консултант на големи сделки. Например, тя е Lehman Brothers действал като консултант при сливането на двете най-големи компании, които притежават циркове в САЩ - Кийт-Олби и Орфиъм Театри. Нова, които общо притежават повече от 700 циркове в страната с общия брой на местата за публиката на повече от 1,5 милиона. Компанията е предоставила финансова подкрепа за първата американска радио- и телевизионно разпръскване компанията Радио Corporation на Америка (RCA) (през 1986 г., компанията е придобита от General Motors Corporation и вече не е съществува). Освен това, дори и в онези дни, Lehman Brothers мениджъри не успяха да разберат, че дейността на забавление - това е златна мина, която скоро ще донесе милиарди в печалбите. По-специално, Lehman Brothers Bank подкрепя кино фирми подредени финансиране на малко известния тогава компании като Paramount Pictures и 20th Century Fox, както и редица компании за разработване на нефтени находища и изграждане на тръбопроводи.

Усвояване и отново набира за независимост

Несъстоятелност и колапс

Залез на Lehman Brothers не закъсня. В действителност, това се дължи на две причини. На първо място, Lehman много от своите средства, инвестирани в ипотечни ценни книжа, които са се превърнали в основна причина за финансовата криза в САЩ. Второ, правителството е всъщност отказва финансова подкрепа на банката, въпреки че рисковите ипотеки централна банка купи много компании. Включително AIG, за спасението на Фед похарчени $ 123.0 милиарда.

Lehman Brothers банкови посредници, играещи на рулетка - те започнаха да произвеждат без замяна, с други думи произволно срочен договор, като предлага на всички, които искат да купят бъдещата им лихви по ипотечни облигации. Като правило, лихвите по тези облигации се изчислява на LIBOR плюс кредитополучател риск. В зависимост от промени в окончателната тръжна LIBOR може да варира. Тъй като тези фючърси къде да се регистрират, те могат да дадат много, много. Това е, което прави брокерите Lehman Brothers. За първи път е продал всички бъдещи лихви по всички ипотечни ценни книжа, които са били собственост на банката. След това, брокери започнаха да продават #xAB; въздух # Xbb; - влязоха в форуърдни договори за бъдещи лихви по ипотечни ценни книжа, което всъщност не е притежаван.

Идеята е много проста. Ако по време на изпълнение на фючърсния договор ще трябва да плащат лихви, а след това ще бъде възможно да се купуват тези ипотечни ценни книжа, и по този начин да изпълни договора. Номерът на тази процедура е, че продажбата на такива срочни договори, Lehman Brothers Bank брокери получават доходи, без да инвестират пари в закупуването на ипотечни облигации. Докато пазарът на ипотечни процъфтяваше, не е имало проблеми. Чрез продажбата на нови срочни договори, които биха могли да покрият плащането на едни и същи. Но точно както на пазара започнаха да падат, а собствениците на тези договори, за да представят исканията си, изглежда, че банката Lehman Brothers няма такъв пари, и колкото повече ценни книжа, за да изпълни задълженията си.

Живеещи финансови проблеми, управление на Lehman Brothers банка е започнала преговори с властите на САЩ с предложение да национализира банката, за да го спаси от разруха. Въпреки това, нито Фед, нито държавната хазна на САЩ не искаше да спаси банката в деня, преди да е направено с ипотечните брокери Fannie Mae и Freddie Mac. По този начин, длъжностни лица са решили да дадат урок на топ мениджърите, които се надяваха, че всички грешки могат да бъдат коригирани чрез държавна подкрепа. Без работа са намерили 50 хиляди души. Разруха стълбове на Wall Street беше да се научи останалата част, отговорна в мениджъри за своите бизнес решения. Много агенции и вестници са цитирани думите на тогавашния Финансовият министър на САЩ Genri Polsona: #xAB; За да се образуват дисциплината на пазара и ефективно възпиране на рискове, трябва да се даде възможност на финансовите компании, за да се хваля # Xbb.