Финансов лизинг като форма на инвестиционната активност

Възможности и лизингови функции са много по-широки от обикновен лизинг. Това се определя от сложна комбинация от интереси и цели на лизинговата теми, особено в техните отношения, произтичащи от изпълнението на договорните задължения, както и значителното въздействие на развитието на пазара на лизинг на ниво от макроикономически показатели.

За проучване, подбор и прилагане на оптимални лизингова схема е необходимо да се изследва моделите на функциониране на цялата система на лизинговите отношения, всички аспекти на това.

Комплексният характер на лизинговите отношения се определят нейните поданици, които имат диаметрално противоположни интереси. За лизингодателя и лизингополучателя за целите на осъществяване на лизинг, са сходни с целите на инвестиционния процес: на лизинг инвестира свободни средства в основен капитал - във физически активи за дългосрочно ползване.

За лизингополучателя финансовата страна на лизинговата схема има кредитни линии за придобиване на дълготрайни активи, живял и връзката на кредитните отношения и отношенията на продажбите прави лизинг схема, подобна на търговския кредит. 2

Лизинг и лесно отдаване под наем. В международната практика, има три вида наем, в зависимост от условията на лизинговия договор, т.е. срок на договора за прехвърляне на право на ползване на наетия имот от лизингодателя на лизингополучателя: •

краткосрочни или рейтинг (отдаване под наем) или prokat14 - Период на наема се изчислява от няколко часа до една година (като правило, е много по-кратък, отколкото ефективен живот на наетата собственост), и следователно възможността за многократно отдаване под наем на същия имот от различни наематели. В краткосрочен наем, обикновено чрез широк спектър от клиенти обикновено се откажат от определен диапазон на имота. •

средносрочен или hayring (наемане) - отдаване под наем на имота за срок от една до три години; •

дългосрочно, или договор за наем (лизинг) - продължителност на договора е три години и повече.

В практиката на срока на лизинговия договор е настроен на базата на номиналната експлоатационен срок на лизинговия актив и договора обикновено се посочва използването на един от своите клиенти.

Същността на отношенията между субектите на класическата лизинг е, че наемодателят предоставя на наемателя за временно ползване на собственост срещу заплащане, което остава собственост на наемодателя по време на срока на лизинговия договор и след изтичането му. Наемът може да се наеме сгради, оборудване, превозни средства и други imushestvo, че е в употреба не губи своите естествени свойства.

В случай на обикновен договор за наем и ползване на наети линии е подразделение на функциите на собственика на имота и неговото използване: конкретен имот за определен период от време срещу заплащане, използвайки този въпрос, не на собственика на имота.

Въпреки това, съществуват различия, заедно с общи характеристики (Таблица 2.1.). По-специално, в случай на прост собственик на лизинг предлага имота му, тъй като той не е в състояние да ги управляват ефективно.

Освен това, договорът за наем се отличава от обикновени лизинги и други функции: •

участие в схемата на продавача (производителя) на имота; •

невъзможността за прекратяване на договора преди края на периода (времето, необходимо за възстановяване на разходите, извършени от лизингодателя период); •

възможност за предоставяне на възможност на договора. сравнение помещение лизинг обект на не-заменими собственост, разрешени в задната част на не-заменими собственост, разрешени в гърба, използван за получаване на предприемаческа deyatelvnosti, с изключение на природни обекти и субекти Arendodatelv наемател продавача (производителя на имота), лизингодателя и лизингополучателя, дарители и др. Участие Продавач (доставчик) не е част от договора за покупко-продажба и продажба с наемодателя за качествата на покупка на имот в sobstvennostv (договор за продажба) не svyazanv1 с Египет N'Doye Договора гласи, че имотът ще бъде даден под наем на специфични изисквания на лизингополучателя в имота Otvetstvennostv за съответствието на проекта се носи от лизингодателя налага на лизингополучателя, освен ако продавачът определя наемодател Vozmozhnostv да придобиват право на собственост върху имота на договора за покупко-продажба, след възстановяване на голяма част от разходите опция договор възможен риск от случайна загуба се носи от лизингодателя налага на застраховка на лизингополучателя собственост,

arendodatelv обикновено носи на лизингополучателя, се определя до голяма степен от разпоредбите на съществуващите различия в законодателството по отношение на отдаването под наем и лизинг (таблица 2.2.).

Основния документ лизингови отношения в Руската федерация, определящи правата и задълженията на договора за наем, условията на имота на лизингополучателя, отговорността на лизингодателя за дефекти на наетия имот е Гражданския кодекс на България (гл. 34).

Съгласно действащото българското законодателство, списъкът на собственост, за да се отдава под наем е различна от списъка на имот на лизинг: предмет на договора за наем не може да бъде на земята и отделни физически обекти, които, обаче, може да бъде предмет на договор за наем.

35 Лизинг наем доставчик-продавач (производител) на имота е предмет на схеми на продавача отношения (производителя) директно с хотела, за гнева схема участват Имотът се продава за доставка през лизинг, това се взема предвид в договора ку огън продажба на активите на имущество, придобито (произведени) на наемодателя по-рано предпочтително право изберете собствеността и продавач на продажба (производител) принадлежи към лизингополучателя наемателят избира необходимото имущество в съответствие с търсенето на пазара наемател ч astichno има правата и задълженията на купувача (в имота, получаващи часовника в експлоатация, посоката на претенции към продавача и др.) Наемателят не е свързано с доставчика (производител на имота) Наемодателят не носи отговорност за наемателя на дефектите на собственост, които не позволяват използването му Наемодателят отговаря на лизингополучателя за недостатъците на имота, предотвратяване на използването му наемател поема риска от случайно унищожаване на имущество, и затова е длъжен да изпълнява задълженията на лизинг преди Ателие, т.е. ако имотът ще бъде на случаен принцип (не по вина на страните) се разрушава, наемателят е длъжен да продължи да прави лизингови плащания или изплати общата им сума на наемателя не приема риска от случайно унищожаване на имущество, т.е. ако имотът ще бъде на случаен принцип (не по вина на страните) унищожени наемателят не е необходимо да продължи да лизинговите плащания са предмет на договора за наем на наемодателя и наемателя. Броят на поданици на лизинг, не се ограничава до лизингодателя и лизингополучателя. По този начин, за доставчика на имот за участие в схемата за лизинг: договор за продажба, се основава на факта, че имотът е закупен с цел последващата доставка на лизинг.

При наемане наемателят избере имот въз основа на предложението на пазара под наем, лизинг на активна роля обикновено се играе от лизингополучателя, определяне на имота и на доставчика, от когото имотът е придобит от лизингодателя. Поради това, рисковете, свързани с спазването на имот на проекта, както и внезапна загуба на имот е в правомощията на лизингополучателя. За разлика от простата наем застраховка при отдаване под наем от наемодателя при отдаване под наем - наемател.

Въпреки това, при определени условия, това не изключва възможността за застраховка на имота и лизингодателя.

При наемане за придобиване на наетия имот до имота е нов договор - продажбата. При изпълнението dogoyure лизингови схеми са възможни вариации на условията за прехвърляне на собствеността, след периода на лизинга.

При наемане на лизингополучателя е длъжен да се грижи за наетия актив, за извършване на ремонт и основен ремонт (освен ако не е предвидено друго в договора за наем), което налага повишено koshrolya състояние на оборудването, за разлика от отдаване под наем.

По този начин, въпреки че договорът за наем и може да се счита модифицирана форма на лизинг, отдаване под наем и лизинг идентифицират погрешно: Лизинг е многостранен и гъвкав инструмент за изпълнение на инвестиционна схема, по-голяма степен отговаря на задачите на подновяване на производството и развитието на реалния сектор, интересите на икономическите субекти и нуждите на пазара.

Лизинг и кредит.

Появата и развитието на кредитните отношения се дължи на факта, че при някои хора може временно излишък на средства, други - липсата на тях. В процеса на производство има за освобождаването на ресурси: постепенното възстановяване на стойността на капитала под формата на пари се дължи на факта, че трудовите ресурси се използват за дълго време и разходите се прехвърля към Себестойността на готовата продукция единици и освободи средства, депозирани в сметките на предприятията.

В същото време на друго място е необходимо да се замени остарялата помощта на труда и големи еднократни разходи. Предпоставките за появата на кредитните отношения.

Заемът дава възможност да се разреши противоречието между относителното време и уреждане на средствата. необходимостта от използването им в икономиката. В този смисъл, лизинг, е подобен на заем, както и чрез лизинг решен това противоречие: лизингополучателят има необходимост от използване на средствата в икономиката, и наемодателят тези средства са налични. При наемане, както и в кредита, собственик (лизингодателя) осигурява капитал за определен период. В определен период от време той се връща и получава наградата. По този начин, отдаване под наем на реализацията на принципите на кредитните отношения - зрялост, погасяване, сервизно обслужване (. Таблица 2.3), а в нейното икономическо съдържание Лизинг запазва същността на кредита много.

Необходимостта за своевременно заплащане на доходност, която получават от финансовата rssurso кредитор след приключване на тяхното използване от кредитополучателя. Изразено в определена погасяване на кредита чрез прехвърляне на необходимата сума на паричните средства по сметката на кредитната институция, за да го (или друг заемодател) предоставя за осигуряване на renewability на кредитните ресурси на банката, като предпоставка за продължаване на своята законова deyatelnosti.15 трябва да се върне по всяко разумно време за кредитополучателя, както и определен период, както е записано в договора за кредит, или еквивалентен документ. Нарушаването на това условие дава на кредитора на основание за прилагане на кредитополучателя под формата на икономически санкции, наложени на сто увеличение, а по-нататъшно забавяне (в България - повече от три месеца) - представяне на финансови искове в съда poryadke.16 необходимо не само директно връщане от банката от кредитополучателя, получени кредитни ресурси но също така и изплащането на правото да ги използват, обаче, лизинг е свързана с прикачени възстановими средства само в дълготрайни активи. Кредитът може да се използва за презареждане и оборотни средства. Поради това, като цяло, взаимна връзка между отдаването под наем и в средносрочен план и с дългосрочните заеми, които се използват най-вече в кредитирането реконструкция, техническото превъоръжаване, модернизация и ново строителство.

От финансова гледна точка системата на лизинговите отношения включва придобиването на необходимата алтернатива имот кредитирането на традиционния банков заем: наемодателят плаща за покупката на имота (я закупите в имота), а след това да възстанови разходите за периодични плащания, извършени от лизингополучателя.

Ако ние считаме, отдаване под наем само като прехвърляне на собственост за временно ползване от условията на спешност, погасяване и лихвено плащане, то може да бъде квалифициран като стока и кредит, т.е. като кредит, отпуснат от лизингодателя на лизингополучателя, под формата на предаване за ползване на имота. Темите на кредитните отношения е наемодателят, а наемателят, и съоръжението за заем - на имота.

Когато за първи път се има предвид формите на организация придава стойност на лизинг, на външен вид е подобен на търговски кредит. Въпреки това, съществуват фундаментални различия в имуществените отношения между тях. Когато търговски заем прехвърля собствеността върху стоките: собствеността на който потребителят получи на цената на стоки, плащането на която в момента е невъзможно и забавено във времето.

Лизинговите отношения са придружени с отделяне на право на ползване на собственост на тяхната собственост: лизингодателят запазва собствеността върху имота, както и правото да го използва по-ниско от лизингополучателя. За притежаване на право на ползване на лизингополучателя извършва периодични лизингови плащания. В допълнение, търговски заеми, за разлика от лизинг краткосрочен характер.

По този начин, въпреки че лизинговите отношения са присъщи характеристики на кредита, пълна идентичност в много отношения не е тук (таблица 2.4.).

Важно предимство на лизинг, в сравнение с кредит, включват: •

за финансиращите институции - възможност за разширяване на пазарния сегмент, където финансовата дейност се извършва; •

на лизингополучателя - (. например, ако предприятието има никакви гаранции и други) възможност за бързо привличане на необходимите активи, когато е невъзможно да се получи кредит.

Лизинг и инвестиции. Ако заемът с макроикономическата позиция преразпределя собствеността на съществуващите фондове между икономическите агенти, лизингът позволява целенасочено създаване на нови активи в реалната икономика: лизингодателя и лизингополучателя влиза в една връзка над столицата, но не и в пари, но в продуктивната форма, и на базата на лизинг схема е прехвърлянето на собственост.

Под инвестиция обикновено се разбира временен неуспех на икономическата структура, от консумацията на своите налични финансови ресурси (капитал) и използването на тези ресурси, за да се увеличи тяхното благосъстояние в бъдеще.

Са следните инвестиции информация: •

необратимост, свързани с временната загуба на стойност на потребителите капитал (например, ликвидност); •

първоначалната очакване за увеличаване благосъстояние; •

несигурността, свързана с такива резултати в относително дългосрочен план.

Обикновено има два вида инвестиции: реален и финансов (портфолио), характеризираща се с форми на организация. В съответствие с тази форма на лизинг, е подобен на инвестицията.

Използването на лизинг дава възможност не само да разшири функциите и възможностите на участниците на финансовите капиталовия пазар, въвеждане на нови машини в експлоатация и оборудване, но в крайна сметка дава възможност на индустрията да предложи на потребителите по-голям брой стоки и услуги. В сектора на услугите и области като здравеопазване, лизинг, допринася за повишаване на общия стандарт на живот.

На микро ниво, решението да приеме схема за лизинг зависи от рентабилността на конкретни проекти и свързаните с тях парични потоци. Ето защо въпросите за използване на лизингови схеми може да се разглежда в контекста на управлението на инвестициите. 2.2.