Exchange като пазарен елемент от инфраструктурата - инфраструктура на пазара и нейната роля в икономическото развитие

Борсова търговия пазарна инфраструктура

Думата идва от гръцкия пазар Бирса, което означава, чанта, портмоне. Според най-разпространената версия, в Брюж през XV век. Живях Ван дер Burse семейство, семеен герб, на която са изобразени три кожен портфейл, бизнес среща, която се проведе на площада пред къщите си, са били наричани Бурса. Оттогава думата е дошъл на много езици по света. след това Франция Exchange Bourse нарича, в Италия - Borsa, Испания, Мексико, Чили, Аржентина и много други испаноезичните страни - Bolsa. Само в основните англоговорящи страни, терминът - борса.

Exchange изпълнява следните функции:

1. събрание на БФБ за Гласните публичен търг, а именно:

- Организация на търговията;

- разработването на правила за обмен на търговия;

- логистика търговия;

- апарат квалифицирано обмен.

За организиране на търговски обмен, на първо място, тя трябва да има добре оборудвана "пазар" (Exchange Hall), който може да побере доста голям брой купувачи и продавачи, което води отворена търговия на борсата. Използването на съвременни електронни средства за комуникация не изисква физическото присъствие на търговци на едно място и ви позволява да търгувате чрез електронни компютърни терминали. Но в този случай, Борсата се стреми да осигури система за електронна търговия с висока производителност.

Организация на търговията изисква развитието на обмена и за стриктното спазване на правилата за търговия, т.е. норми и правила за поведение на участниците в залата на договаряне [3 страница 8].

Логистика търговия софтуер включва оборудване обмен антре, работа кандидати, компютърна поддръжка на всички процеси на фондовата борса и т.н.

За да се поддържа валутен пазар за търговия трябва да има висококвалифициран персонал.

2. Развитие на договори за замяна, които включват:

- стандартизационни изисквания за качествена характеристика на стоки;

- стандартизиране на размерите на пратките;

- разработване на общи изисквания за изчисляване на борсовите сделки.

Exchange поставя строги изисквания за стоките, които са допуснати до търговия на борсата. Въз основа на тези изисквания са разработени стандарти за обмен, които се записват на производители и потребители на стоковите борси и емитентите и инвеститорите на фондовите борси.

Ускоряване на регистрацията на сключените сделки допринасят за типичните договори за обмен, които са разработени от борсите.

3. Уреждане на спорове на борсовите сделки. В процеса на търговия в най-различни причини (грешка, опит за измама, неясно работа на персонала и т.н.), може да има случаи на спор между страните по борсовата търговия, които по своята същност може да бъде разрешено само директно на фондовата борса и съответната му неутрален авторитет. Обикновено това е - арбитражен съд или арбитраж.

4. Идентификация и регулиране на борсови цени. Обмяна участва във формирането и регулирането на цените на всички видове стоки. Концентрацията на търсене и предлагане на фондовата борса, сключването на голям брой сделки се изключи влиянието на непазарни фактори върху цената, да я направи най-близо до реалното търсене и предлагане. цена на замяна се определя в процеса на оферта, която се счита за най-важната функция на фондовата борса. В същото време, в рамките на офертата разбере фиксиране на цените на фондовата борса за всеки ден на работа; регистрация валута или ценни книжа; на цената на суровините.

котировка - е регистрирането на цените на акциите на борсовия правилник и последващото им публикуване. Публикуване на цените на стоки служи като ръководство за купувачи и продавачи, които им помагат да развиват своите стратегии на следващия борсовата търговия.

5. фондова борса застраховане (хеджиране) за обмен на търговските участници от неблагоприятни изменения в цените за тях. За да направите това, Exchange използва специални видове сделки и механизмите на тяхното сключване. При изпълнението на задачата на валутните търговци застрахователни, обмен не само организира търговията, тъй като тя обслужва. Exchange създава условия за купувачи и продавачи на недвижими (пари в брой) на стоки по желание може да в същото време да участва в съответния борсовата търговия като клиенти или участници. Това увеличава надеждността на обмена, той привлича спекуланти на пазара, увеличаване на броя на продажба на пряко и чрез посредници.

6. Осигуряване на изпълнение на сделките. Постигната чрез обмен за клиринг и сетълмент. За да направите това, Exchange използва система за плащане безкасово чрез прихващане взаимни вземания и задължения на участниците на пазара, както и организира изпълнението им.

7. дейности обмен на информация. Най-важната функция на борсата е събирането и регистрирането на борсови цени и последващото им съпоставянето и публикуването, предоставяйки на клиентите най-различни други заинтересовани организации, към международната пазарна информация относно наличността на стоки на пробите и пробите обикновено се базират на преобладаващите стандарти за обмен, публикуването му във вестници, списания, новини агенции.

За по-добро разбиране на характеристиките на борсите трябва да бъдат класифицирани, т.е. комбинират в определени групи, съответно избрани функция класификация. Под знака на класификацията трябва да се разбира характеристики, отличителни черти, което позволява да се съчетаят функционираща обмяна на определени групи. Признаци на класификацията на фондови борси, включват:

- вид обмен на стоки;

- принцип на организацията (на ролята на държавата в организацията на обмен);

- правен статут (Exchange статус);

- форма на участие на посетителите в борсата;

- номенклатура на стоки, които са обект на търговия на борсата;

- място и роля в световната търговия;

- преобладаващата форма на борсови сделки;

1. В световната практика, в зависимост от вида на валутните стоки е прието да се прави разлика на стоки и стокови, склад, обмяна на валута, както и трудови борси. Според Закона на Република Беларус "На стоковите борси", "Стокова борса -. Доброволно сдружение на юридически лица и (или) физически лица за гласни публичен търг на стоки в определено място в определено време на предварително установени правила"

Създаване на акционерни дружества, акции на растежа предприятия продукция, използването на държавни ценни книжа за дългосрочно инвестиции и финансиране на правителствените програми и дълг да доведе до появата на широко разширяване на пазара на ценни книжа и до необходимост да се регулира движението им от държавата. Тъй като формирането на пазара на ценни книжа, е необходимо да се установят специални органи, чиято основна функция е контрол и регулиране на завой на ценни книжа и други движения на имота. Така са били установени борсите, съществуването на която се дължи на международната практика работата на финансовите пазари [7, стр.10] ,

Борсите са предназначени за замяна на тромава, скъпа и неефективна йерархична, вертикална система на секторен преразпределение на финансови ресурси. Ето защо, на борсата е постоянен регулиран пазар на ценни книжа. Това създава възможности за мобилизиране на финансови ресурси и използването им в дългосрочни инвестиции на държавни програми и дълг.

Трябва да се отбележи, че в чужбина съвременни фондови пазари са се превърнали не само на органите, регулиращи националните финансови пазари на страните, в които те се намират, но също така и в организацията, определяне на формата, посоката и характера на международните икономически отношения.

За организиране и обслужване на валутния пазар са специални обмяната на валута. Обмяната на валута, поради своя характер и роля на този етап най-строго контролирани от държавата (в лицето на Националната банка на Беларус), за разлика от други видове централи. Световният опит показва, че в бъдещата търговска валута е малко вероятно да бъде отделно от търговия с ценни книжа.

2. В съответствие с принципа на организация (ролята на държавата в създаването на обмен) в чужбина са два вида обмен:

• публичното право (публична размяна);

• частното право (частен обмен).

Размяна носенето на публичното право, герой в Беларус са контролирани от държавата и се основават на Закона RB "На ценни книжа и фондови борси". Държавите такава може да се използва всяко от площта, която е включена в търговския регистър и има предварително определен размер на оборот. Лица, които не са членове на борсата, също могат да извършват операции в зависимост от техните индивидуални билети, закупени. Такъв обмен са често срещани в Европа (Франция, Белгия, Холандия).

Exchange с частното право характер, работа в Англия, САЩ. Този обмен със свободен достъп само до тесен кръг от лица, включени в акционерно дружество. Броят на членовете на такъв обмен е ограничен. Обмен на този вид са взаимоспомагателни дружества. Тяхната чартърни капитал разделен на определен брой акции (сертификати). Всеки член на борсата трябва да притежава най-малко една акция (сертификат), което му дава право да сключва сделки в обмена на стаята.

3. Създаване на Борсата най-вече регистрирани като акционерни дружества или дружества с ограничена отговорност.

Особено в периферията на борсата бяха регистрирани като акционерни дружества (например, беларуски пазара на петролни продукти и полимери във Витебск), което обяснява нивото на бизнес и икономическа култура, традиции и липсата на строга правна рамка, уреждаща създаването и експлоатацията. Това дава основателите обменят по-голяма свобода при подготовката на необходимите документи, могат да положи такъв механизъм и контролира разпределението на печалбите, които най-добре ще ги задоволят. Основатели привлечени и че обмен и акционерно дружество, могат да се регистрират с местните власти.

4. под формата на участие в обмена на търг посетителите може да бъде отворена или затворена.

В търговията на затваряне участват неговите постоянни членове, в качеството на валутните посредници, така че достъп до директни купувачи и продавачи в стаята склад е затворен. За затваряне характерна черта е наличието на специализирана система изисква органите за събиране и обработка на dobirzhevoy, т.е. наличието на периферни услуги за обмен.

Съвременните стоковите борси в чужбина са най-вече затворени, тъй като организацията на борсовата търговия изисква доста високо ниво на професионализъм.

В търговията на публичните пазари, в допълнение към постоянните членове и валутните посредници могат да участват и посетителите. В този случай, на откриването борси са два вида:

- чист ( "перфектен") открит обмен на която изпълнителите не са задължени да използват услугите на посредници. Те бяха дори не може да има, тъй като тези централи са снабдени с безплатен достъп до борсата пръстен на клиентите продавачи и купувачи на клиенти (в този случай клиентът представлява предложение, а клиентите - търсене). По този начин, нетният свободния пазар се характеризира с директни производители и потребители връзки;

- открит обмен на смесен тип, в която две групи посредници, работещи директно с продавачите и купувачите:

1) брокери, които работят от името и за сметка на клиента;

2) дилъри, които се извършват сделки на борсата от свое име и за своя сметка.

Според Хартата, повечето стокови борси, съществували някога в нашата страна, бяха затворени, въпреки че увеличението на оборота на фондовия пазар понякога привлечени търговия и преки клиенти (продавачи или купувачи), като им статут на еднократно или за сделки в оперативната антре.

В допълнение, затворения характер на обмена отговаря на понятието за него като за една организация (сдружение) търговци (посредници), създаден, за да осигури търговия и отговарят на техните интереси, а не да се привлекат капитали и инвертна. Ето защо, за обмен, която защитава интересите на търговията, затворения характер е по-предпочитана.

5. Според вида на товарите, които са предмет на търговия на борсата, фондови борси се делят на универсални (генерични) и специализирана.

Продажбите се осъществяват в универсален обмен на широк набор от различни продукти.

Специализирани обмен на единица са специализация или специализация по групи стоки. Сред тях са обмен на широк профил и високо специализирани.

При създаването на обмен на суровините нужда им специализация, което е особено вярно за обмен генерирани в местата на най-голяма концентрация на промишленото производство.

Същността на специализацията е да се гарантира, че акционерите (членове) Exchange или нейните специализирани секции, пряко ангажирани производители на определен продукт група. Така се постига висока "степен на концентрация на стоките на склад, и увеличава оборота обмен [3, стр.13].

В същото време на специализацията на обмен зависи от няколко фактора.

а) на мястото на възникване на обмен;

б) от основателите и членовете на борсата, както и взаимоотношенията между тях.

Както световната практика показва, ползите от специализирани фондови борси са: намаляване на разходите за търговия, отслабването на диктата на монополни производители, на цените, които могат да бъдат насочени купувачи и продавачи (производители и потребители), квалифициран за тестване на стандарта за обмен, а след това на фючърсния договор за специализация на валутния продукт.

6. В зависимост от мястото и ролята на борсите в световната търговия, техните функции и тяхната ориентация към пазара могат да бъдат разделени на международно и национално.

Международният обмен са особен вид постоянен пазар на едро, които обхващат няколко държави, които са изработени от продажбата на определени стоки.

Международният обмен се погрижат за специфични глобални стокови и фондови пазари. Работата на една такава операция може да включва представители на деловите среди от различни страни. Отличителни черти на международните борси са да се гарантира свободното прехвърляне на печалбите, реализирани на борсови сделки, както и сключването на спекулативни (арбитраж) сделки, които позволяват на печалба от разликата между котировките на цените на пазарите на отделните страни.

Страни, в които има международен обмен, трябва да отговарят на съответните режими на валута, търговски и данъчни за да се гарантира тяхната дейност. Международният обмен са разделени на стока, склад и валута.