Бета - Финансов речник smartlaba

бета коефициент

Бета коефициент показва връзка (корелация) портфейлни връща от доходността на пазара (бенчмарк), което означава, че зависимостта на портфейлни връща от пазарен риск. Можем да кажем, че бета версията на актива показва чувствителността му към колебанията на пазара, т.е. системния риск.

Корелацията между добивът на портфейла и добивът на пазара се изчислява като ковариация на актив и приходи и пазарен приход, разделен на дисперсията на приходи на пазара, което от своя страна е еквивалентна на съотношението и и м и относителното стандартно отклонение доход (риск) и актив пазара.

Пример на формулата:
Пазарен риск = 25%
Чл. Портфолиото на отклонение се върти пазари = 60%
корелацията с пазара е -0.1%.
Изчислете бета чрез разработване на портфейла. пазари.

Заместването стойности във формулата, = -0,1x60 / 0,25 = -0,24.

Бета не е адекватен измерител на пазарния риск за финансови активи, които са с ниска корелация с пазарния риск [1].

Оценка на коефициента бета е настроен да се направи оценка на бъдещия риск.

Бета изчислява в кратък интервал от скорошно е по-близо до текущата бета на актива. Но по-точна оценка фактор ще бъде изчислена по-дълъг период (например 5 години, вместо веднъж годишно). В същото време, тази оценка може слабо да отразява реалността, особено ако значителни промени активи.

Колкото по-бета актив, по-голямата очаквана доходност.
Ако в бета версията на актив> 1, а след това на актива печели повече от пазара, ако <1, то доход актива ниже рыночного. Если бета <0, то такой актив генерирует отриц. доход, но может использоваться для снижения риска портфеля (для страховки/хеджирования ).

Бета портфейл се изчислява върху сумата на активите на бета коефициенти и техните тегла в портфейла:

източници:
[1] CFA I и том 4.