Амортизация на връзка - какво е това, обмяна Navigator

Амортизация на връзка е специална опция, което означава, че на емитента, в допълнение към лихвените плащания ще бъдат отлъчени от година номиналните облигации. Поради тази причина, номиналната амортизация връзка всяка година ще намалее, а след него и купона ще намалее, защото той ще бъде поискана за остатъчната номиналната стойност. Разберете как обезценяването на облигации. Това помага илюстративен пример по-долу.

Ние имаме връзка за период от 3 години, купон от 10% и номинална стойност на 900p. Ако тази версия е изградена амортизация, което означава, че инвеститорът в годината, в допълнение към купона 90R. (10% от 900p.), Ще се върне дори част от номиналната стойност, например 1/3 (което част от дълга трябва да се върне от емитента преди освобождаването).

Оказва се, че през първата година, инвеститорът ще получи сумата от 390r. (Част от номиналната стойност + купон), в резултат на номиналната стойност на връзката ще се променя в посока на намаляване, и ще съставляват 600 рубли. За втора поредна година от обращение купон от 10% ще бъде добавен към новите си променени стойност и сумата, която 60p. за годината, инвеститорът ще се свържем с номинална стойност на купон +, т.е. количество 360r. В третата година на номиналната стойност на ценните книжа ще бъде равна на 300 рубли. и че тази сума ще бъде кредитирана с купон от 10%, за годината възлиза на инвеститорите получиха 330R. В резултат, действителното Добивът купон на хартията не ще бъде 10% и 6.67%.

Когато изгодно да се купуват облигации с амортизация?

Както стана ясно, ако емисията облигации потъва същност, на гаранционни удръжки за целия период на лечение е реален добив купон ще бъде по-ниска от тази на облигациите със същите параметри, но без амортизация. Все пак, това не означава, че няма смисъл от закупуване на такава хартия.

Амортизация на облигации е от полза за тези периоди, когато се прогнозират покачване на лихвените проценти, тъй като в този случай, към приемната част от номиналната стойност, имат възможност да реинвестират освободен капитал в облигации с по-високи добиви.

При какви условия амортизацията на облигации в полза на емитента?

Защо някои от емитентите да издават облигации без амортизация, както и други вградени тази опция, за да се освободи? В някои случаи, компаниите са полезни амортизация облигации? Има ситуации, в които емитентът момента изисква определена голяма сума пари (например, 5 милиарда. Разтрийте.), И така, той планира да пусне 5-годишна облигация, да получат тези средства. Но докато компанията разбира, че на всеки 5 години парите, които тя не се нуждаеше, т.е. Нейната дейност е структурирана така, че паричните потоци идват постепенно, и няма смисъл в последната пета година в сметките се натрупват огромно количество пари, за да изплати дълга.

Така че една година по-късно, издателят очаква приток на 1 млрд. Разтрийте. той иска да използва за погасяване на облигационния заем, а година по-късно, той също чака 1 млрд. рубли, а също така очаква да изплати част от дълга на тези средства. Т.е. компанията планира паричния поток и предварително информира инвеститора, които ще гасят дълг преди датата на падежа. График на амортизация плащания, както и техните параметри са одобрени в проспекта преди неговото стартиране.

По този начин, амортизация на емитент връзка е удобно в случаите, когато е трудно да се конкретна дата (а именно датата на обратно изкупуване) за събиране на едно голямо "парче" на ликвидност, а бизнесът е изградена така, че столицата постепенно се връщат. И там са много издатели, така че винаги трябва да се проверяват внимателно дали амортизацията на опционни облигации ви избрах.

Как мога да разбера дали има амортизация на облигации на проблема?

За да видите абсолютно всички емисии на облигации, които в момента са в обръщение и имат амортизация параметър, трябва да въведете rusbonds.ru сайт (предварителна регистрация, това е безплатно). След това изберете "Търси облигации" в менюто на сайта, а след това ще се появи прозорец.

Ето защо, амортизация на облигации е частично погасяване на номиналната стойност до падеж. В резултат на това обезценяване деноминация става по-малка, както и намалява действителната доходност купон, защото купонът се заплаща на остатъка от дълга. Купете амортизация облигации дава предимство в този случай, ако прогнозират покачване на лихвените проценти, тъй като Имате възможност да реинвестират парите на по-високи лихвени проценти.