Методи за оценка на общата стойност на активите на предприятието като цяло собственост комплекс

Практиката за финансово управление, има много ситуации, когато активите на дружеството не са в процес на постепенното им формация, както и от едно време си покупка под формата на неделима собственост комплекс. Интеграл собственост комплекс е икономически субект с пълен цикъл на производство и продажба на стоки (строителство, услуги), разположена на парцел даде.

Съвкупността от активите на дружеството като неразделна собственост комплекс изисква различни подходи за оценка на тяхната стойност в сравнение с оценката на някои видове активи. В хода на тази оценка следва да се вземат предвид разходите за труд за формиране на имота комплекс неразделна; оптимални пропорции образуват структурата на активите и тяхната способност да генерира печалби; степента на износване на определени видове активи; ефективността на въздействието на нематериални активи и други фактори.

Необходимостта да се оцени общата стойност на активите на предприятието като цяло имот територията му се намира в момента в редица случаи. По този начин, в прехода към пазарна икономика, все по-често: закупуване на отделните дружества, за да се разнообрази операции, проникват други регионални или стоковите пазари, отстраняване на конкурентите; сливане (усвояване) на отделните експлоатационни дружества, с цел да се подобри копродукция и финансови възможности; приватизация на държавните предприятия и т.н. В допълнение, е необходимо да се направи оценка на стойността на активите на предприятието като цяло собственост комплекс се изразява в придобиване на контрол (или достатъчно голям), своя дял, залог на имот в процес на ипотечното кредитиране, прилагането на пълния обем на външната сигурност, развитието на плана за рехабилитация, процедурата по ликвидация в несъстоятелност и т.н. ,

Методи за оценка на обща стойност на активите на предприятието като цяло собственост комплекс са много разнообразни. Практиката за финансово управление, те обикновено са разделени в следните основни групи:

• метод оценка на баланса;
• метод за оценка на разходите за замяна;
• метод за оценка на пазарната стойност;
• метод за оценка предстоящия нетен паричен поток;
• метод за оценка на базата на регресия моделиране;
• метод Експертна оценка и др.

Всеки от тези методи има своите разновидности.
I. Метод на оценка на балансовата стойност на общите активи на предприятието се основава на последната докладвана данните си баланси. В основата на този метод е определянето на нетната стойност на активите, т.е. пул от активи формира за сметка на собствения капитал на предприятието.

Оценката на нетните активи на балансовия метод има редица разновидности:
1. Въз основа на действително отразява на стойността на активите. Такава оценка е най-широко разпространен в процеса на приватизация на държавните предприятия, за да се определи тяхната първоначална цена на аукционите и офертите. Разширен алгоритъм оценка всъщност отразява върху стойността на нетните активи на предприятието може да се изрази чрез следната формула:
Chaf = OCO + Na0 + NC + ND + 3 ± (FA - FD). където Chaf -fakticheski покаже балансовата стойност на нетните активи на предприятието; 0S0 - остатъчна стойност на нематериалните активи отразява баланса;
NC - стойността на незавършените капиталови инвестиции; НО, цената на оборудването, предназначено за монтиране;

3 - запаси от материални запаси, включени в текущи активи, всъщност е отражение на остатъчна стойност; ФА - финансови активи (парични активи, вземания, дългосрочна и краткосрочни инвестиции и други видове, признати в баланса); FD-финансови задължения от всякакъв вид (дългосрочни и краткосрочни заеми, търговски кредит, вътрешни дължими плащания и т.н.). Описването на метода за оценка следва да се отбележи, че в условията на инфлационна икономика значително подценява реалната стойност на нетните активи на предприятието. Това се дължи на факта, че стойността на дълготрайните материални активи, определени видове нематериални активи, запаси от всички видове материални активи в баланса се отразява с оглед на предходното преоценка и момента на оценката се увеличава с процента на инфлация. Ето защо, оценката на баланса на общата сума на активите всъщност отразява тяхната метод стойност дава само приблизителна представа за минималната стойност на нетните активи на предприятието.

2. Оценка на стойността за подмяна на активите. Такава оценка изисква този факт се отразява в балансовата стойност на отделните групи дълготрайни материални и нематериални активи (на първо място, всички видове машини, съоръжения и оборудване, някои видове нематериални стойности на материалните запаси в текущите активи) трябва да бъдат коригирани, за да се отрази повишаването на цените по време на оценка. Тази оценка на активите се основава на действителния темп на инфлация за целия период, считано от датата на последното им индексация, т.е. се вземат под внимание реалната промяна в индекса на цените на някои видове продукти.

Изчисляването на стойността на подмяна на нетни активи се оценява по следната формула: А = ± Chav HRPA - FD. или Chav = Chaf ± СЗРЕ където Chav
възстановителна стойност на нетните активи;

A - общата стойност на активите на дружеството по балансова стойност;
преоценка на определени видове активи на предприятието, като се вземат предвид индекса на инфлацията; FD - финансовите задължения на предприятието на всички видове, които представляват в общата сума на привлечения капитал, използван за тях; Chaf - всъщност отразява върху стойността на нетните активи (изчислени в съответствие с горната формула).
Описването на метода за оценка следва да се отбележи, че тя позволява да се получи по-точна минималната стойност на нетните активи на бизнеса, въпреки че също не е свободен от недостатъци. При използване на този метод не винаги се отразява в реалната степен на остаряване на някои видове дълготрайни материални и нематериални активи, които не са взети предвид естеството на тяхната употреба.

3. Оценка на стойността на производствените активи. Такава оценка до известна степен, помага за балансиране на недостатъците на предишните методи. Тя се основава на оценка на само производствения капацитет на нетните активи, генериращи печалба на едно предприятие, т.е. участват пряко в стопанската си дейност. В хода на тази оценка на общата стойност на активите на дружеството в баланса първоначално изключени т.нар непроизводствени активи (неопределена или да го остави извън действието на производство на оборудването, които не се използват в производството на запасите на някои видове суровини над допустимите стандартни запаси, използвани в икономическия процес на суровини и материали, не се ползват купувачите вече завършените стоки, неизползвани видове нематериални активи, регистрирани в баланса на предприятието, I, несъбираеми вземания, и т.н.). Тогава стойността на производствени активи в баланса добавена използва вече наетия (под наем или лизинг) от активите в баланса на баланса. И накрая, от общата стойност на производствените активи изключи сумата на всички финансови задължения на предприятието. Алгоритъмът на това изчисление, представена чрез следната формула:
CHAP = A ± СЗРЕ - AN + AA -FO където CHAP -Cost нетните производствени активи
предприятие; И родово стойност на активите на дружеството по балансова стойност;
RPA - резултатите от преоценката на някои видове активи на предприятието, като се вземат предвид индекса на инфлацията; Един -истински разходи за непродуктивни активи на предприятието, отразени в баланса; Hell -истински цена на използваните в момента наети активи, признати в баланса си сметки;

FD-финансови пасиви на предприятието, на всички видове, които представляват в общата сума на привлечения капитал ги използват. Описването на метода на оценка, трябва да се отбележи, че тя ви позволява да получите реалната стойност на нетните активи на предприятието, пряко формират резултатите от своята икономическа дейност. В този случай, по-пълна оценка на потребителна стойност на позицията на нетните активи на купувача на имота комплекс неразделна. Въпреки това, по-неблагоприятно положение на този метод за оценка е, че тя не отразява непосредствените резултати от бизнеса, генерирани от своите производствени активи (този резултат може да бъде отрицателна, дори и при високи нетни производствените активи на предприятие), както и игнорира използвана земя, съставена производствените активи ,

Пример: За да се определи нетната стойност на активите на дружеството по три начина на базата на следната техните данни:

общата стойност на активите на дружеството в баланса - 2500000 реал .. бърлога. U.
преоценка на активи се признават в баланса (увеличението на стойността им в процеса на преоценка, като се вземат предвид инфлационния индекс) - 200 хиляди Реал .. бърлога. U. реалната цена на не-продуктивно използване на активите в баланса - 300 хиляди реал .. бърлога. U.
реалната стойност на активите, използвани за оперативен лизинг, договор - 400 000 реал .. бърлога. U. размерът на финансовите задължения на предприятието на всички видове - 900 000 реал .. бърлога. ф

Заместването на тези данни в разгледаните по-горе формули, получаваме:

а) балансовата стойност на нетните активи = 2500 - 900 = 1600000 CONV .. бърлога. U.

б) стойността на замяната на нетните активи = 2500 + 300-900 = 1900000 CONV .. бърлога. U.