Инвестиционен пазар (концепцията, ситуация, структура)
В най-тясната (и най-често срещаната) разбирането на инвестиционния пазар, се нарича пазар на инвестиционни стоки (всички видове строителни материали и на активната част на дълготрайни активи) и инвестиционни услуги (СМР).
Във външната практика на инвестиционния пазар често се идентифицира с фондовия пазар, като основни форми на инвестиции в развитието на пазарната икономика са инвестициите в ценни книжа.
Въпреки това, концепцията на инвестиционния пазар трябва да се разглежда по-широк. Пазарът на инвестициите - набор от икономически отношения между купувачи и продавачи на инвестиционни продукти и услуги, както и обекти на инвестициите във всичките му форми. Разделянето на реалния и финансовия капитал е в основата на разпределение на двете основни форми на инвестиции на пазара: първичната - под формата на оборот от реалния капитал и вторична - под формата на търговия с финансови активи, посредничество преливането на недвижими капитал.
Инвестиционните пазари са разнородни по своя състав, така че да имат сложна и разклонена структура. Най-честият признак на класификация на инвестиционните пазари е инвестиция предприятието, в съответствие с които пазарите разпределят обекти на реални и финансови инвестиции. С повишаването на ролята на научно-техническия прогрес се случва иновативен сегмент на пазара на инвестиции, свързани с инвестиции в определени видове нематериални активи. Инвестиране в този сегмент на пазара на инвестиции се характеризира с висока степен на риск.
Състоянието на пазара на инвестиции и неговите сегменти се характеризира с елементи като търсене, предлагане, както и ценовата конкуренция. Съотношението на тези елементи на инвестиционния пазар постоянно се променя под влияние на различни разнообразни и различаващи се intramarket и общи икономически фактори. Съвкупността от факторите, определящи установен баланс на доставките, търсенето, нивата на цените, конкуренцията, както и обема на продажбите в инвестиционния пазар или сегмент, наречен на ситуацията на пазара на инвестиции.
Конюнктура на инвестиционния пазар се характеризира със следните показатели:
-- видове дълготрайни капиталови инструменти (акции, облигации, деривати и т.н.), се търгуват на фондовата борса и извънборсов пазар на ценни книжа,
-- на цената на търсенето и предлагането на основни видове инструменти на собствения капитал,
-- обеми и цени по сделките за основните видове инструменти на собствения капитал,
-- съставният индекс на динамиката на фондовия пазар цена; Паричен пазар:
-- лихвените проценти по кредитите на търговските банки в условията на
финансов кредит,
--Лихвените проценти на търговските банки по безсрочни депозити и срочни депозити,
-- официалните обменни курсове на отделните валути,
-- темпове на покупко-продажба на чуждестранна валута от търговските банки; Пазарът на недвижими инвестиции;
-- Основните видове капиталови стоки, търгувани на пазара на стоки,
-- цената на предлагането и търсенето на съответните капиталови стоки,
-- обеми и цени по сделките за съответните видове капиталови стоки,
-- средната цена на инвестиционни услуги (строителство и монтажни работи).
инвестиционен пазар конюнктура цикъл включва четири етапа:
- А пазар бум - рязко увеличаване на обема на продажбите в инвестиционния пазар, увеличението на търсенето и предлагането на инвестиционни обекти с нарастването на търсенето, покачването на цената на инвестиционните обекти, инвеститори ръст на приходите и инвестиционни посредници.
- условия отслабване се извършва на по-ниска инвестиционна активност, в резултат на общия икономически спад. Този етап се характеризира с относително пълно удовлетворение на обекти на инвестиционното търсене с някаква по-голяма от техните предложения, стабилизиране и след спада в цената на инвестиционните обекти, намаляване на инвеститорите доходност и инвестиционни посредници.
- Рецесията среда - характеризира с критично ниско ниво на инвестиционната активност, резкия спад на търсенето и предлагането на инвестиционни обекти с предложения надхвърлен. На този етап в инвестиционните имоти цените падат значително, инвеститори и инвестиционни посредници доходите падат до много ниски стойности, инвестиционната активност в редица направления става нерентабилно.
- производителност инвестиционна пазар се определя от влиянието на много фактори, основните от които е образуването на търсенето съвкупните инвестиции и предлагането.
Инвестиционното търсене може да бъде два вида:
а) потенциалното търсене на инвестиции - стойност на всички натрупани доходи икономически субекти, които могат да бъдат насочени към инвестиции и възлиза на потенциален инвестиционен капитал;
б) реалното търсене инвестиции - отговори на реалните нужди на икономическите субекти да инвестират. Това инвестиционни ресурси, които са пряко предназначени за инвестиционни цели (планирани инвестиции).
По този начин, понятието "инвестиционен пазар" е до известна степен генерализирани и в реалната практика, тя се характеризира с една обширна система на определени видове инвестиционни пазари с различни сегменти на всеки един от тези видове. Този пазар на недвижими имоти, стоковите пазари, на фондовия пазар, пазара на услуги и т.н.
2. Опции на портфейлни инвестиции
Най-често срещаните деривативни инструменти са опции и финансови фючърси.
Опциите са от два типа - опция за закупуване (кол-опция), както и възможността да продаде (пут опция).
Възможност за закупуване - за сигурност, който дава на притежателя си правото (но не налага задължение) да купуват определено количество за сигурност на определена цена предварително - така наречената продажна цена в рамките на определен период от време. Един инвеститор, който е продаден на кол опция е длъжен да продаде тези ценни книжа в опцията по страйк цената (в случай на упражняване на опцията на инвеститора, които са закупили опция).
Възможност да се продават - това е гаранция, която дава право на притежателя (също без да се задължава) да продават определен брой в дадена ценна книга на определена цена в рамките на определен период от време. Търси се инвеститор, който е продал пут опция се задължава да купува ценни книжа с пазарна цена.
Използване на опциите и тяхното обединение в един списък с акции и облигации възможности значително се разширява на инвеститора по отношение на намирането на оптималната скорост риск / възвращаемост. В основата на създаването на всяка портфейл е равенство:
(Опция покупна цена) + (сегашната стойност на продажната цена) = (цената на акциите) + (на продажната цена на опция)
инвестиционен портфейл опция артикул
Ключови стратегии с опции.
Продажба на обезпечените опции за закупуване. Охраняема се смята за вариант, когато продавача в момента на продажбата му вече има основен дял, и, в случай на упражняване на опцията от собственика, за да може да го продаде това действие. Следователно продажбата на покрити кол опции е, че инвеститорът едновременно продава опция за закупуване базисната акция и за закупуване на дял. стратегия на продажбите обезпечени опции за закупуване на полза, когато инвеститорът да направи оценка на планираните промени в цените няма да са твърде високи.
Продажба на пут опции и покупко-безрискови облигации. Получава се по този начин ползи са точно по същото време, че инвеститорът ще получи от продажбата на опцията да продава и използва приходите за закупуване на безрискови ценни книжа. Институционалните инвеститори вярват, че тази стратегия е по-рисковано, отколкото продажбата на закрита eptsionov да купуват, така че е по-малко популярни.
Купуването на охраняваните пут опции използвани за защита (хеджиране) срещу евентуален спад на цените на акциите, особено в нестабилните пазарни условия В тази стратегия инвеститор купува основния дял и опция да се продават едни и същи акции. Тази стратегия е предимство, когато са налице съществени положителни промени в цените на акциите.
Придобиване на възможности, така че закупуването и облигации безрискови трябва да носят една и съща печалба, както е разгледано по-горе опция за закупуване на акции и пут опция. Тази стратегия е по-малко привлекателни от "купува да продават акции и опции", тъй като това изпълнение, около 90% от средствата трябва да се инвестира в безрискови облигации, които могат да предизвикат недоверие клиенти. В допълнение, опции за покупка, се считат за по-рискови.
Използване на опциите за спекулативни игри на увеличението или намалението в цената на акцията. Възможността за финансов ливъридж (ливъридж) и застраховка срещу евентуални значителни загуби възможно спекулации относно очакваните колебания в цените базисните акции направи. Например, ако един инвеститор смята, че цената на акциите ще се повиши, той може да си купи всеки самата акция, или възможност да го купите. В случай на опцията за покупка също така гаранции срещу загуби под стойността на опцията (опционната премия). На практика често се използват множество опции за покупка и техните различни комбинации или един с друг, с главната противопожарна действие.
Методи за образуване портфейли:
Ножици (Long ножици и ножици за кратко)
Rack (дългосрочно и краткосрочно рафтове рафтове)
Спред (разпространението бик с опция за закупуване на бик разпространение и пут опция да продаде) на бик
Имайте Спред (Spread мечка с опция за продажба и разпространение на мечката с опция за закупуване)
Спред пеперуда (къси и дълги пеперуда разпространение разпространени пеперуди)
По този начин, опция - това е договор, при който потенциалният купувач или потенциален продавач има право, но не и задължението, да купи или продаде даден актив (стоки, ценни книжа) на предварително договорена цена в определен момент в бъдещия договор, или за определен период от време , Опция - това е един от деривативни финансови инструменти.
Фирмата е в състояние да финансира инвестиционния проект с 75% в резултат на заемен капитал и 25% от собствените си средства. Средният лихвен процент по кредита е 10%, цената на собствения капитал - 15%. Доходност на проекта е планирано на ниво 15%. Този инвестиционен проект дали да се продават?
трябва да се вземат Инвестиционният проект за изпълнение, ако възвръщаемостта на инвестициите над средната претеглена цена на капитала (КСО).
Определяне на SSC с формулата:
където Ци - цената на аз-ти източник на средства за,%;
Yi - делът на аз-ти източник на средства, за да се общият капитал, звената на акциите.
FCS = 25 * 0,75 + 15 * 0,25 = 22,5%.
от хипотеза ROI е 15%, което е по-ниска от тази причина не трябва да се осъществява инвестиционният проект стойността, получена CCK.
Поставен Allbest.ru
Подобни документи
Същността на портфейлните инвестиции. Цели на инвестиционната активност. Форми и рискове на инвестиционните портфейли. Показатели и изчисляване на ефективността на инвестиционния проект. Основни направления на повишаване на ефективността на управление на инвестиционния портфейл.
Концепция и условия на инвестиционния пазар. Оценка на инвестиционния пазар в Украйна. Показатели за оценка и прогнозиране на инвестиционната привлекателност на индустрии. проблеми на инвестиционната политика в индустриалната икономика в преход.
Източници, обхвата и посоката на движение на паричните потоци на средства между българската икономика и на останалата част от света. Концепцията и структурата на инвестиционния пазар и неговата среда. Оценка на инвестиционния пазар в България. споразумения финансов лизинг.
Състоянието на пазара на инвестиции и неговите сегменти. Основни характеристики на портфейла от ценни книжа. Принципи на формиране на инвестиционен портфейл, в зависимост от очакваната норма на възвръщаемост. Изчисляването на индекса на добива. принос Марковиц за съвременната теория на портфейла.
Максимизиране на печалбата и минимизиране на инвестиционния риск. Изучаването на чужди инвестиции среда и прогнозиране на инвестициите пазарните условия. Техническа и проучване на пазара. Привлекателност на инвестиционни проекти.
Концепцията на инвестиционен портфейл. Възвръщаемостта и риск на инвестиционния портфейл. С помощта на безрискови заеми и кредити. Модел разполага "добив риск Марковиц." Влиянието на отделните ценни книжа в портфейла на опции. Кривата на ефективни портфейли.
Създаване на инвестиционен портфейл с къси продажби въз основа на EGP алгоритъм. Сравнение на доходността на индексни фондове и пазарни индекси. Получаване на оптимален инвестиционен портфейл, определя неговия състав и структура, добив.
Анализът на инвестиционния процес: теоретични аспекти. Характеристики на инвестиционен потенциал, източниците на неговото формиране, тенденции в използването на съвременна България. Обхват от икономически и статистически методи за изучаване на инвестиционните процеси.
Теоретични аспекти на формирането на инвестиционни ресурси. Определяне на основните източници на средства за инвестиции в предприятието, както и фактори, влияещи върху избора на специално финансиране за конкретен инвестиционен проект.