Хеджирането като техника за управление на риска

Хеджирането като техника за управление на риска. Икономиката на западните страни в 70-80 години на ХХ век се характеризира с безпрецедентна волатилност на цените на почти всички стоки.

За да се намали рискът от колебания на цените и за двете съществуващи приложения аса стоки и стоки, които са предмет на бъдеща доставка, много фирми са се обърнали към фючърсните пазари, присъединявайки се към производители и потребители на селскостопански продукти, които в продължение на десетилетия са използвали фючърсни договори за ценовата застраховка. Не, дори и най-добрите прогнози не са в състояние да се елиминира напълно несигурността на пазара (елементарна). В случаите, когато несигурността и случайността, не е бягство от риск.

В руската литература, терминът "хеджиране" се използва в по-широк смисъл като осигуряване срещу рискове от нежелана и да ги упражняват, цената на всички стоки, материали, стойностите на договори и търговски сделки, свързани с доставките (продажбата) на стоки в бъдещи периоди. Договорът, който се използва за хеджиране срещу рискове от промени в проценти (цени), се нарича "хедж" (на английски хедж -. Ограда, ограда). Икономическият субект (свързан с реалната търговия, т.е. продавача и купувача на пари в брой на стоки, която се стреми да хеджира срещу неблагоприятни за своите продукти промени в цените), жив плет, наречена "Hedger". Има две операции Hovhan жив плет: жив плет за увеличаване и намаляване на хеджиране.

Хеджирането на увеличаване или жив плет покупка е на борсови сделки за покупка на фючърси или опции. Хедж да се увеличи приложи само в случаите, когато това е необходимо, за да се застраховат срещу възможно цена (скорост) увеличение в бъдеще.

Тя ви позволява да настроите покупната цена на много по-рано, отколкото сте закупили реалните стоките. Хедж на падане или продажба на хедж този обмен работа с продажбата на срочен договор. хеджиране на ЕП, за да хеджира спад, предполага в бъдеще продажба на стоки и следователно продажбата на договора за фондовата борса фючърси или като опция, той се застрахова срещу евентуално намаляване на цените в бъдеще.

В зависимост от целта на хеджиране се разграничат: нормално, арбитраж, селективен, предвиждане. Среден (нето) хеджиране се извършва единствено с цел избягване на ценови риск. В този случай, операцията на фючърсния пазар по обем и време са в съответствие със задължителните stvami на пазара на недвижими стоки. Арбитражен хеджиране се извършва главно за финансиране на депозиране на разходите за стоки. Тя се основава на извличане на печалба в благоприятна промяна в реалните цени на суровините и съотношението на цените на акциите.

При нормална пазарна хеджира покрива тези разходи. Операция се практикува основно търговия фирми. Селективна и изпреварващо хеджиране от най-широко се използва от всички компании. Селективното подсигуряване предполага, че сделка за ersnom пазара на Fut се провежда едновременно със сключването на сделката за недвижими продукт, а не за количество, еквивалентно. Този вид хеджиране се извършва, за да се реализира печалба от операции (нормален жив плет тя разрушава). Изпреварващо хеджиране е за покупка или продажба на фючърсен договор, преди да бъде Сделки с реални стоки.

Hedges финансови рискове от osuschestvle¬niya съответните операции с деривативни ценни книжа е високо ефективен механизъм за намаляване на потенциалните финансови загуби nastup¬lenii риск събитието. Въпреки това, той изисква oprededennyh разходи за изплащане на комисионни за брокери, премиите от опции и т.н. В зависимост от вида на деривативни ценни книжа, съответно отделят няколко типа хеджиране финансови рискове: 1. Хеджиране с опции, които ви позволява да неутрализира финансовия риск за сделки с ценни книжа, валута, реални активи.

В този случай, премия сделка iey (опция), която се плаща за правото да купуват или продават в определения срок опцията за защита, валутата, в предвидения в количеството и договорената цена. Има три възможни начини за хеджиране с опции: • хеджиране на базата на кол опцията, която дава правото да се закупи на определена цена; • хеджиране с пут опция, която дава право да продават по договорена цена; • хеджиране на двойна опция, която predost акумулирането в същото време правото да закупи или продаде съответния инструмент на определена цена. 2. Хеджирането използване фючърсни договори.

Фючърсните контракти - този термин, влезли в сила на фондовите борси в покупко-продажба на стоки, злато, валута, ценни книжа и цени в сила към момента на сделката, включително доставка на стоки, закупени и платени в бъдеще.

Принципът на използване на фючърсни договори за хеджиране механизъм се основава на факта, че ако фирмата за предприятието nimatelskaya изправена пред финансови загуби в резултат на промени в цените по време на доставка като продавач на валута или ценни книжа, тя печели в същия размер като купувачът на фючърсните контракти за една и съща сума на валута или ценни книжа, и обратно. 3. Hedges операция с помощта на "размяна". Swap - операция обмен финансова търговия, в която сключването на сделката за покупко (продажбата) на ценни книжа, валути, следван от контра-подписване на сделката, сделката за покупко-продажба обратно (покупка) на същия финансов инструмент след определен период на същите или други обстоятелства.

Съществуват няколко вида на суапите: • суап да удължите периода на изтичане на ценните книжа е продажба на ценни книжа, като едновременно с покупката на един и същи вид на ценни книжа с по-дълъг срок на валидност; • работа валутен суап се състои в закупуване на чуждестранна валута с незабавно плащане в национална валута при условие за обратно изкупуване; • суапови операции с интерес се дължи на това, че едната страна (кредитор) на byazuetsya плащат други лихви по в замяна на плащане с обратна сила от фиксирания кредитополучател "Либор" (в процент по краткосрочните заеми, предоставени от Лондон банки и други първокласни банки) в цената на договора.

Сведете до минимум финансовите рискове на компанията може също чрез създаването и използването на вътрешни финансови разпоредби в процеса на разработване на програма на определени финансови транзакции или финансови дейности на компанията като цяло. наредби националните финансови системи могат да включват следното: • ограничението за размера на привлечените средства, използвани в промишлените и стопански дейности на дружеството; • максималният размер на търговски и потребителски кредити, предоставени от един купувач; • минимален размер на активите в много течна форма; • максималния размер на депозита, който се намира в една и съща банка; • максималният размер на средствата, изразходвани за закупуване на ценни книжа на един емитент, и други. Тъй като тези вътрешни стандарти за разработване на техните нужди на финансови услуги от фирмата, която е по-добре, отколкото някой друг, известен най-вече финансовата и оперативната дейност.