Финансиране и кредитиране на капиталните вложения, методи на финансиране на капиталовите инвестиции

След изучаване на материала в тази глава, студентът трябва да:

• основните условия на инвестиционната активност на банките;

• публични документи отразяват разходите за публични инвестиции;

• В какъв ред да образуват списък на конструкции и съоръжения за федералните нужди;

• условия и описват процедурата за предоставяне на бюджетни средства за безвъзмездна основа;

• условията и процедурите за предоставяне на бюджетни кредити на юридически лица за финансиране на инвестиционни проекти;

• публичен документ е отражение на стойността на извършената работа от изпълнителя и приета за плащане от страна на клиента;

• условията за предоставяне на дългосрочни заеми, фиксирана в договора за кредит с кредитополучателя на банката;

• ремонт на дълготрайни активи и техните характеристики;

• Процедурата за формиране на резерв за постоянни разходи за ремонт активи;

• състава и характеристиките на нематериални активи;

• основните пътища на нематериални активи в организацията (в предприятието);

• причини за отписване на нематериални активи;

• оправдае това, което положителни характеристики за организации (предприятия) имат свои собствени средства;

• представи предимствата на лизингово метод за финансиране на капиталови инвестиции;

• оправдае от предимствата на кредитната начина на финансиране на капиталовите инвестиции за финансиране на правителството;

• разкрива процедура за финансиране на капиталови инвестиции за сметка на собствени средства на разработчиците;

• изброят възможните форми на споразумение между потребители и изпълнители за извършената работа;

• докаже случаите, в които инвестиционният данъчен кредит договорът може да бъде прекратен преждевременно;

• отразяване на разходите за основен ремонт на дълготрайни активи в разходите за производство (лечение) и разходите за ремонт на наети дълготрайни активи;

• Използване на функциите отразяват разходите за ремонт в данъчната счетоводната организация (предприятието) -nalogoplatelschika;

• определяне на процедурата за изчисляване на амортизация на нематериални активи;

• основните методи за финансиране на недвижими инвестиции;

• теоретични подходи към обосновка на предимствата на кредитната начина на финансиране на дългосрочни инвестиции в сравнение с корпоратизацията;

• информация относно документите, представени на банката за дългосрочен кредит;

• разкриване на информационната база за реда и условията на организацията (предприятието) инвестиционен данъчен кредит;

• методически подходи към формирането на структурата и състава на източници на финансиране в нематериални активи.

Методи за финансиране на капиталовите инвестиции

При формирането на инвестиционния бюджет обикновено се смята 5 основни методи за финансиране на реални инвестиционни проекти и програми.

1. Самостоятелно финансиране (самостоятелно инвестиции).

2. Акционерна (Издаване на собствени акции).

3. инвестиционна кредитиране.

4. Финансово наем (лизинг).

5. комбинирана (смесена) и други средства.

В допълнение, и други се използват в съвременната практика

методи за финансиране на инвестиционни проекти, като например финансирането с рисков капитал капитал, държавно финансиране, пряко или непряко финансиране, приватизация, национализация и др. Всички тези разновидности на горната дългосрочна инвестиция финансиране.

Най-висок приоритет е методът на самофинансиране. За да се определи делът на собствения капитал в общия дългосрочна инвестиция е възможно да се използва коефициент на самостоятелно създадена от следната формула:

при което - самостоятелно коефициент; SI - собствени източници под формата на нетните приходи, обезценяване и амортизация; OI - общата сума на дългосрочни инвестиции.

стойност Self коефициент не трябва да бъде под 0.51 (51%). В долната му стойност, например 0.49, организацията губи своята финансова независимост в сферата на инвестиционната активност. На практика, оптималната стойност на това съотношение е в сравнение с действителната стойност и да си ниво изход за себе си инвестиции. Отличителна черта на самозадоволяване - способността на една организация (предприятие), за да плащат от данъци върху доходите в бюджетната система на страната и се финансира предимно от амортизация само просто възпроизводство на основен капитал.

Източници и методи за финансиране на капиталовите инвестиции са различни, и тяхната комбинация се характеризират с редица причини.

Собствени средства, отпуснати за финансиране на капиталови инвестиции включват следните основни източници:

• упълномощен (акции) или учредителен капитал;

• допълнителен фонд или капитала;

• вноски от собствениците (основатели);

• парични средства, набрани от предприятия;

• временни източници на приходи.

Също така се използва други източници на финансиране.

Корпоратизацията като дългосрочна инвестиция метод финансиране обикновено се използва за осъществяване на перспективни проекти на регионално и секторно диверсификация от инвестиционна дейност (например, нефтената и газовата промишленост и енергетиката в България). В чуждестранните практики, организации капиталови често тя обхваща не само първоначалната инвестиция, но също така и необходимостта от растеж в оборотния капитал. Това се наблюдава в случаите, когато кредитните ресурси на банките са ограничени и са достъпни само при високи лихвени проценти. Печалбите на капитал получени чрез депозиране деривати, при такива условия като висока. Ето защо, на инвестиционния проект трябва да бъде привлекателен от финансова гледна точка за нейното прилагане може да мобилизира достатъчно финансови средства от фондовия пазар.

В много случаи, когато можете да получите сравнително евтини средносрочни заеми, инвеститорите предпочитат да финансират инвестиционни проекти с помощта на заемни средства. Във всички случаи е препоръчително да се поддържа оптимална връзка между акционерното дружество (частни) и дългосрочно привлечен капитал. Поради това се препоръчва внимателно да се оценят последиците за организиране на различни видове финансиране за всеки инвестиционен проект. Собствен капитал и дълг инвестиционни фондове трябва да предоставят икономически нейното завръщане (норма на възвръщаемост на собствения капитал), повече от разходите за участието им с финансовия пазар.

Дългосрочните банкови заеми, насочени към реалните и бързо развиващите се инвестиционни проекти с високи нива на възвръщаемост (доходност) на инвестицията. Важно е да се отбележи, че за разлика от бюджетните дългосрочни заеми към банки за увеличаване на капиталовите инвестиции кредитополучатели, които отговарят за ефективното използване на ресурсите за инвестиции, поради погасяване и плащане на привлечените средства.

Специфични условия за дългосрочен заем и срокът за погасяване се определя в договора между кредитополучателя и банката. За съжаление, в дългосрочен план кредитирането на инвестициите може да се занимава само с най-големите банки са сега и след това, ако предоставянето на данъчни облекчения за високата инфлация не са критерии за измерване на осъществимостта на финансираните мерки.

Основните условия за съживяване на банките в България в областта на дългосрочното кредитиране на капиталните вложения са:

• по-нататъшно намаляване на рефинансиране процент на Централната банка на България;

• намаляване на доходността на държавните ценни книжа;

• разширяване на дългосрочен ресурс база на банките за сметка на участието на по икономическа циркулация на спестяванията на гражданите (физически лица);

• стабилизиране на ситуацията на междубанковия кредитен пазар;

• укрепване на вътрешната финансова стабилност и платежоспособност на банките;

• Разработване и прилагане на система за ефективно управление на банките за кредитиране на инвестициите;

• развитие на лизинг доставката на оборудване схеми за кредитиране, считан за един от начините за решаване на проблема с обезпечение, което е, предоставяне на заеми;

• Разширяване на междубанковите заеми мащабни инвестиционни проекти (предоставяне на кредитополучатели на синдикирани заеми с цел разпространение на рисковете между няколко кредитори);

• Разработване на система от гаранции за инвестиционни кредити, включително подобряване на механизма на държавните гаранции за банки, които са ангажирани в отпускането на заеми за приоритет на инвестиционните проекти и програми държавни;

• подхода на организациите на финансовата отчетност и счетоводни стандарти (компании и банки) до съответните международни стандарти и подобряване на достъпа до информация, които следва да допринесат за укрепване на взаимното доверие на кредитори и кредитополучатели, както и другите.

облигационни емисии. като източник на финансиране на дългосрочните инвестиционни проекти са досега ограничена употреба в България, като издава облигации могат известен само голяма компания (акционерни дружества, в това число фирми, корпорации, финансово-промишлени групи), платежоспособност не е под съмнение сред инвеститори и кредитори.

Издаване на корпоративни облигации има предимства пред други източници на участващите средствата от финансовия пазар. Организации емитенти (акционерни дружества, в това число фирми, корпорации, финансово-промишлени групи) могат да се прилагат за много инвеститори - потенциални купувачи на тези ценни книжа. Охладете кредиторите им е много широк и продължава да се разширява. В допълнение към банки те могат да бъдат инвестиции и частни пенсионни фондове, застрахователни дружества, физически лица и чуждестранни инвеститори. На развитието на финансовия пазар се дължи на конкуренцията между купувачите на корпоративни облигации, емитентът е в състояние да се повиши по-евтини средства в сравнение с банкови заеми. емисия корпоративни облигации може да играе важна роля при финансирането на дългосрочните инвестиции на организации (предприятия) на реалната икономика в бъдеще.

Привлечени от източниците на финансиране на капиталовите инвестиции на предприятието, включват:

• приходи от издаването и поставянето на облигации и заеми;

• приходи от дарения с цел;

• средства за привличане на чуждестранни инвестиции; целенасочена

• кредити и заеми, търговски заеми;

• държавни и общински субсидии (бюджет);

• данъчни кредити за инвестиции;

• Използването на преференциални режими на държавно регулиране на дейността на предприятието;

• средства, държани постоянен в постоянен дълг на други предприятия;

• средства са в дълг към основателите или собствениците (дивидент политика) и служителите на заплатите;

• други източници, участващи.

Финансов лизинг. като метод за финансиране на инвестиционни проекти, използвани в липса собствени ресурси за реалното инвестиции, както и инвестициите в съоръжения с относително малък период от операция или висока степен на променливост технология. Лизинг - обещаващ метод за набиране на средства за ремонт на активната част от основния капитал на организации (предприятия), по своята същност, това е един вид дългосрочен заем, предоставен от лизинговата компания (лизингодател) на лизингополучателя в натура и да се изплати за вноски (чрез редовни лизингови плащания). Наемателят е бързо набира необходимото оборудване, за да го без отвличане значителни финансови средства от неговия оборот.

В допълнение, финансов лизинг, има редица други предимства:

• частично премахва риска от загуби, свързани с остаряването на машини и съоръжения;

• намалява облагаемият доход на лизингополучателя, като стойността на лизинг, се дължи на разходите за производство на стоки, строителство и услуги;

• предпазва от формалностите, които трябва да се следва за получаване на заем от банките, което е много важно за малките и средни организации (предприятия).

Необходимите условия за екстензивно развитие на лизинговите операции в България са стабилизирането на парична и финансова система и преодоляване на високата инфлация (особено на разходите за производство) и укрепване на националната валута.

Смесен финансиране въз основа на различни комбинации от горните методи и може да се прилага във всички форми на инвестиции в дълготрайни активи.

Ако сте открили грешка в текста, маркирайте думата и натиснете Shift + Enter