Eurocurrency пазар - международни макроикономика

Eurocurrency пазар

Eurocurrency пазар (Евромаркет) е специфичен сектор на паричния пазар. Ако на валутния пазар - пазар, който се извършва покупко-продажба на валута в страната на произхода му, пазарът Eurocurrency - депозит пазар и кредитни операции в чуждестранна валута извън страната на произход на валутата.

Eurocurrency пазар (в широк смисъл) включва Евродепозит пазари eurocredits, емитирани акции в евро, афиши евро и така нататък. Това е един универсален международен пазар, който съчетава елементи на валутните, кредитиране и сделки с ценни книжа.

Операциите по депозитните Евромаркет се извършват в евро, т.е. валута, които са преведени на чужди банкови сметки и ги използват за операции във всички страни, включително и в страната, издаваща валута. Например, ако централната банка на Франция се изтегли заем в долари в САЩ, тази операция на валутния пазар, и ако получи заем от банка в Обединеното кралство или Япония, това е било сключено споразумение на пазара на Eurocurrency. Евродоларът или евро, йената - е една и съща валута в банкови сметки, които не са в САЩ и Япония, че не е "у дома" за тези валути, както и в други страни. По този начин, на долара в пасивите на банките във Франция е Евродоларът, йената в пасивите банка във Великобритания - Евро йени.

Европейската валута, функциониране на световните финансови пазари, дръжте под формата на национална валута, и представката "евро", само показва, че националната валута не се контролира от националните валутни органи.

Eurocurrency пазар е възникнала в резултат на нуждите на инвеститорите на компанията, в някои страни, а не решение на правителството. Тя започва да функционира, тъй като 50-те години на средата, когато в Западна Европа се появява Евродоларът пазар. Предпоставки за развитието на този пазар са:

о Първо, способността на клоновете на банки в САЩ в Европа и европейските банки да плащат за депозити в долари по-висок лихвен процент, отколкото в САЩ. В допълнение, деноминирани в долари заеми, които са били издадени в Европа, струват по-малко;

о второ, излишните средства в долари от износителки на петрол страни в Близкия изток и страните, които предпочитат настаняване в европейските банки;

о На трето място, търсенето на деноминирани в долари заеми в развиващите се страни;

о Четвърто, премахване на валутните ограничения за насърчаване на капиталовите западноевропейски страни.

Това доведе до създаването на националните европейски валутни пазари, благоприятни условия за сделки с депозити от нерезиденти. Западна Европа преживява остър недостиг на долари и насърчи притока на средства по сметката на чуждестранни лица в техните банки, защото тези депозити са външни заеми валута за страните хостинг тези депозити. Ето защо, чуждестранни сметки са освободени от облагане с данъци и задължителни съкращения на средствата в местната централна банка. За да се разграничи Sailing на чуждестранни сметки в европейски банки са "сирак" на валута от паричните единици, контролиран чрез издаване на техните централни банки, са получили префикс "еврото", която за пръв път се привърза към щатски долара, и едва след това, в зависимост от развитието на пазара на ЕС, както и други свободно използваеми валути.

Избягването на регулирането и данъчното законодателство валута конкретна страна подканени международни банки за цялостно насърчаване на развитието на пазара на Eurocurrency.

участниците на пазара Eurocurrency са централните банки и правителствата, които действат предимно на пазара на еврооблигации; търговски банки, които са основните участници в този пазар и са активни на пазара на краткосрочни и дългосрочни операции; частни институции и инвеститори (предимно ТНК), които са на разположение на значителни суми пари и играят съществена роля в глобалния финансов пазар.

1. наднационална естеството на работата. Евромаркет не подлежи на местното законодателство, е извън обхвата на държавно и международно управление. Неговата особеност се крие в липсата на задължителните резерви по депозитите и кредитите (с изключение на някои страни), както и ограничения на лихвените проценти. Това допринася за неконтролирано движение на огромни маси от заемен капитал, заобикаляйки държавните граници и Регламент (нашествието на "горещи пари", "полет" на капитал), което представлява увеличение от спекулативни операции.

Опитите за контрол на европейските пазари не влияе на успеха.

И ако, от една страна, стимулира развитието на светлината Евромаркет и икономически отношения, външната дейност интернационализация на страните от икономическата допринася за растежа на производителните сили, от друга страна, тя е фактор на нестабилност както в световната икономика и национални икономики.

Evrobankivska дейности привлекателни поради две причини: относителната липса на регулиране и огромния размер на пазара на Eurocurrency. На Eurobanks обикновено не подлежат на изискванията по отношение на наличието на задължителните резерви, както и изисквания за структурата на капитала и плащане на премиите за гарантиране на влоговете.

Най-големите банки, опериращи на пазара на Eurocurrency (общият размер на активите им е 5.941 $ трлн.), Са представени в таблица. 6.2.

Таблица 6.2. Юробанк И голямата част от света

Временно организирани консорциуми (синдикати) на банките да финансират мащабни проекти и отпускане на заеми се специализират в регионален или секторна основа.

TNB непрекъснато увеличаване на броя на обектите си в чужди страни, където те се конкурират с националните банкови системи. международни дейности TNB са разнообразни. Това зависи от политиката на банката и разпоредби в сила във всяка държава, която може да ограничи банковите дейности.

3. Ограничаване на достъпа на кредитополучателите. Основните кредитополучателите са транснационални корпорации, правителства, международни парични и финансови организации.

4. Използване на конвертируемата валута, водещи страни еуродолар (60%), евро йени (6%), евро (3%) и др.

6. Специфика на лихвените проценти:

♦ относителна независимост по отношение на местните такси;

♦ възможност за задаване на цени Евродепозит са по-високи и с eurocredits под националните ставки, тъй като Евродепозит не е предмет на системата на задължителните резерви, които търговските банки са длъжни да държат на лагер сметка в централната банка, както и плащането на данък върху доходите на интерес. Затова работата в евро-валута са по-печеливши от националните валути.

7. емисии и експлоатация

♦ еврооблигации (от 70-те години), които са поставени едновременно на пазарите на различни страни и се използват от страна на ТНК за финансиране на инвестиции, на държавата - да се покриват от държавния бюджетен дефицит и рефинансиране на стари заеми;

♦ сметки в евро (с 1981 ..)

♦ евро акции (от 1983 г. ..), която се върти във всички национални капиталови пазари, а само когато е разрешена от закона, тъй като действието - това не е само форма на кредит, но също така и правото на собственост на дялове.

По този начин, на пазара на Eurocurrency и на валутния пазар има много прилики, така че банките, търговците работят и на двата пазара. Водещата роля се играе от една и съща валута в тези пазари. Въпреки това, между пазарите, има разлика: на eurocurrency пазарни транзакции са обект на срочни депозити в начислени лихви, както и валута - депозити на търсенето, без лихва.

Основната атракция на пазара на Eurocurrency - липсата на държавно регулиране, което позволява на ЕБВР за предоставяне на eurocurrency депозити висок лихвен процент от вноските, направени в национална валута, и позволява на банките да начисляват кредитополучатели по-висока лихва, както Eurocurrency от заеми в местна валута. В допълнение, валутни операции на банките да предоставят много по-голяма свобода на действие. Eurocurrency пазар има своите недостатъци. По този начин, в регулиран банковата система вероятността от загуба на депозити в случай на фалит на банката е пренебрежимо малък, а в нерегламентиран система, която е европазара, тази вероятност се увеличава. На пазара на обмяна на валута чрез привличане на средства в евро може да бъде рисковано. От риск може да бъде осигурено чрез сключване на форуърдни договори, но абсолютна гаранция, че не е така.

Днес Eurocurrency пазар е натрупала огромен мащаб (обемът му е около $ 700000000000000. Годишно). Значителен мобилност на средствата на този пазар се дължи на големия мащаб на дейността значително да повлияе на състоянието на околната среда в световен мащаб валута. Пазарът обхваща всички големи международни банки, финансови центрове по целия свят и всички конвертируеми валути.

1. Каква е същността на валутния пазар?

2. Какво се разбира под обменните операции?

3. Какви видове операции за преобразуване?

4. Какви са характеристиките на спот пазара?

5. Каква е спецификата на пазара напред?

6. Опишете суапови операции.

7. Какви са отличителните черти на фючърсния пазар?

8. Каква е разликата от валута валутни опции фючърси?

9. Каква е същността на сделките спекулативни валутни?